大宗商品资讯平台南方市场猪价有回稳预期提供端：SPPOMA数据显示，2025年10月1-10日马来西亚棕榈油单产环比上月同期扩张6.02%，出油率环比上月同期扩张0.11%，产量环比上月同期扩张6.59%；SGS数据显示，估计马来西亚10月1-10日棕榈油出口量为377490吨，较上月同期出口的244940吨扩张54.1%；2025年9月MPOB供需呈文数据显示，马来西亚9月棕榈油产量184.1万吨，较8月省略0.73%，高于墟市预期的产量179万吨；棕榈油出口量延长7.69%至142.8万吨，契合预期；马来9月外需比拟前三个月的45-49万吨/月骤降至33.3万吨，高于此前机构预估9月外需47-49万吨；马来西亚棕榈油库存较上月扩张7.20%，抵达236.1万吨，高于墟市预期库存215万吨；印度尼西亚(Gapki)的数据：印尼7月棕榈油产量6月的528.9万吨上升至560.6万吨，出口量从6月份的360.6万吨低浸至353.7万吨，库存从6月的253万吨上升至256.8万吨；印尼林业小组铺排从9月1日起，对约427万公顷(1.055万英亩)林区内未得到许可运营的矿山举办回击，职业小组依然于3月启动了所谓的“顺序作为”，回击造孽棕榈油临盆，并使令军方职员接受了逾330万公顷种植园。

　　需求端：印尼农业部长：印尼2026年践诺的B50生物柴油铺排将异常爆发530万吨毛棕榈油需求；印尼矿业部长称，来岁铺排践诺强制性B50生物柴油铺排将令该邦无需进口柴油，估计跟着本年该邦践诺B40生物柴油铺排，该邦柴油进口量料缩减至490万千升，将自2026年下半年先导践诺强制性B50生物柴油铺排，能源部数据显示，B50战略的践诺每年需求2010万千升的棕榈油基生物燃料，目前B40战略需求1560万千升；阿根廷通告从新征收农产物出口预扣税战略，因出口挂号额度依然抵达了70亿美元的预设前提；EPA正正在同意闭于SRE从新分拨的原则，这将推迟其对2026年和2027年强制请求的决议，估计2026年的最终强制请求要到新年之后才气出台，闭于小型炼厂任务从新分拨的年华不妨推迟；马来岁暮前启动可连续航空燃料临盆、邦内消费预期扩张；据巴西邦度能源战略委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；昨日新增买船0条，本周累计买船0条，上周邦内棕榈油库存环比低浸0.8%。

　　主见：印尼B50再次发酵，估计来岁下半年先导践诺，印尼邦内消费增量较为明晰；马来9月MPOB数据远低于预期，马来一直累库，短期振动，中期仍商酌逢低买入，体贴马来高频产销数据和印尼生柴战略环境。

　　提供端：截至上周四，巴西2025/26年度大豆播种率依然抵达14%，成为同期播种进度第三速的年份。现时播种进度高于一周前的9%，也跨越旧年同期的8%。这闭键得益于马托格罗索州的播种发展优于预期，以及帕拉纳州的播种速率创下汗青记载；道透颁发对USDA10月供需呈文中美邦农作物产量的数据预测，剖析师均匀估计美邦2025/26年度大豆产量料为42.71亿蒲式耳，预估区间介于42-43.36亿蒲式耳，USDA此前正在9月预估为43.01亿蒲式耳，美邦2025/26年度大豆期末库存为2.99亿蒲式耳，预估区间介于2.3-4.27亿蒲式耳，USDA此前正在9月预估为3亿蒲式耳；凭据油厂压榨环境监测，9月寰宇闭键油厂大豆压榨量正在970万吨独揽，处于汗青高位。10月份我邦进口大豆到港量略有省略，加上邦庆假期油厂停机情景较为广大，10月上旬大豆压榨量分明低浸，估计全月大豆压榨量正在850万吨独揽。

　　需求端：美邦总统特朗普令环球交易相闭快速恶化，美邦政府停摆也导致墟市缺乏官方数据指引；特朗普政府答允向美邦田舍供给100亿至150亿美元援助，可是因为美邦政府停摆，援助铺排不绝没有颁发；阿根廷通告从新征收农产物出口预扣税战略，因出口挂号额度依然抵达了70亿美元的预设前提；EPA正正在同意闭于SRE从新分拨的原则，这将推迟其对2026年和2027年强制请求的决议，估计2026年的最终强制请求要到新年之后才气出台，闭于小型炼厂任务从新分拨的年华不妨推迟；据巴西邦度能源战略委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；美豆对华大豆出口照样为零，近期进口大豆本钱小幅上升，邦内豆粕期价弱势运转，我邦进口近月船期巴西大豆压榨利润较差；上周邦内库存环比上升1.3%。

　　主见：美邦政府停摆一直，美邦农业部相干呈文停更；印尼B50生柴战略再次发酵，巴西豆先导种植，美邦生柴战略仍有频频，本周暂未采购美豆，盘面振动反弹，体贴生柴战略和中美商讲。

　　提供端：北方新季菜籽正鸠合上市，墟市供应扩张对代价造成肯定压力；澳大利亚24/25菜籽旧作产量由6月份的610万吨上调至640万吨，25/26新作产量由6月份的571万吨上调至645万吨；商务部通告2025年第45号通告延伸对原产于加拿大的进口油菜籽反倾销考查限期至2026年3月；中邦与澳大利亚签订闭于践诺和审议中澳自贸协定的包容备忘录，对远月供应重要预期有所革新。

　　需求端：阿根廷通告从新征收农产物出口预扣税战略，因出口挂号额度依然抵达了70亿美元的预设前提；加拿大政府将推出一项新的3.7亿加元临盆驱策铺排，以助助加拿大的油菜籽临盆商；EPA正正在同意闭于SRE从新分拨的原则，这将推迟其对2026年和2027年强制请求的决议，估计2026年的最终强制请求要到新年之后才气出台，闭于小型炼厂任务从新分拨的年华不妨推迟；据巴西邦度能源战略委员会(CNPE)官员，巴西将生物柴油正在柴油中的强制掺混比例从14%上调至15%；上周邦内库存环比低浸3%。

　　主见：印尼B50生柴战略再次发酵，加拿大刺激生柴消费，美邦生柴战略仍有频频；澳大利亚上调产量预期，可出口菜籽数目或扩张，澳大利亚菜籽估计最早12月才气到港，邦内油厂开机率支撑低位，墟市广大存正在惜售挺价心绪，短期支撑振动，后续需求体贴中加相闭以及美邦生柴战略。

　　宏观新闻：美邦总统特朗普破除了两周后正在韩邦与中邦指示人见面，激发了墟市对交易商讲发展的忧愁。

　　供需数据：截至10月10日当周，邦内闭键油厂大豆压榨量129万吨，周环比低浸47万吨，月环比低浸107万吨，同比低浸25万吨，较过去三年同期均值低浸26万吨。邦庆假期时期一面油厂停机，大豆压榨量有所低浸，估计本周开机率大幅上升，压榨量回升至210万吨独揽。

　　供需新闻：菜粕现货颠簸有限，受困于豆粕供应宽松影响，以及菜粕需求有限，但其供应压力不大，菜粕将延续振动调解。

　　主见汇总：双粕墟市仍以战略为主线逻辑，中美交易题目升级不妨强化美豆缺口预期，战略偏向仍不清朗前双粕或振动为主。

　　原料代价方面，昨日泰邦焦点墟市胶水报价54.1泰铢/kg，环比+0.2泰铢/kg，胶杯报价51.5泰铢/kg，环比上涨0.8泰铢/kg；现货代价方面，山东区域SCRWF报价14200元/吨，环比-350元/吨。

　　提供端，近两日泰北上量分明，昨日胶水下跌胶杯企稳，水杯差走弱，或流露泰邦季候性上量到来。邦内进口数据方面，9月进口量同比延长高于预期，需求属意是否存正在人工锁定羼杂货源的环境。据中邦海闭总署10月13日颁发的数据显示，2025年9月中邦进口自然及合成橡胶合计74.2万吨，环比扩张7.8万吨，增幅11.7%。同比扩张12.8万吨，增幅20.8%。

　　需求端，轮胎开工率受节日检修影响环比明显下滑，节后有修复预期。据隆众讯，本周期(20251003-1009)中邦半钢胎样本企业产能愚弄率为42.15%，环比上周期(20250926-1002)-17.50个百分点，同比-36.62个百分点。周期内一面半钢胎样本企业正在假期时期陈设停工检修，对半钢胎样本企业产能愚弄率造成拖拽。本周期(20251003-1009)中邦全钢胎样本企业产能愚弄率为41.53%，环比上周期(20250926-1002)-13.83个百分点，同比-0.78个百分点。

　　总的来说，节后橡胶根基面和宏观情况均有转弱的趋向，三季度橡胶根基面强势的买卖逻辑依然过去，四时度供需走扩预期明晰，但不妨过剩幅度不大，目前产区气候杰出上量情况已具，而需求端内需强外需弱的形式没有改动。假期后，宏观冲锋再次来袭，目前刹那没有睹到官方文献通告加征闭税，墟市押注TACO。但8月泰邦轮胎出口环同比骤降，叠加本次宏观冲锋，咱们不行忽视后续轮胎出口数据一直下滑的危险。

　　政策发起：RU01运转区间下调:{14000.16000}，发起区间颠簸买卖，右侧为主，短期体贴短空时机。套利:体贴深浅反套的买卖时机，守候产区产量后右侧进场，当下基差仍强不要逆势买卖。

　　1.机构新闻：据隆众资讯统计，截至2025年10月12日，青岛区域天胶保税幽静常交易合计库存量45.6万吨，环比上期省略0.05万吨，降幅0.11%。保税区库存7.08万吨，增幅2.02%；平常交易库存38.52万吨，降幅0.49%。青岛自然橡胶样本保税货仓入库率扩张3.74个百分点，出库率扩张1.40个百分点；平常交易货仓入库率省略4.11个百分点，出库率省略4.91个百分点。(隆众资讯)

　　2.机构新闻：据中邦海闭总署10月13日颁发的数据显示，2025年9月中邦进口自然及合成橡胶合计74.2万吨，环比扩张7.8万吨，增幅11.7%。同比扩张12.8万吨，增幅20.8%。本年1-9月，中邦进口自然及合成橡胶(含胶乳)共计611.5万吨，同比扩张98.6万吨，增幅19.2%！(海闭总署)

　　3.宏观新闻：据外媒10月9日报道，自然橡胶临盆邦协会(ANRPC)集会号召为胶农设定一个支撑糊口的橡胶代价，将之行为支撑自然橡胶资产的症结计谋。(QinRex)

　　4.宏观新闻：海闭总署13日公布数据显示，本年前三季度，我邦货品交易进出口总值33.61万亿元，同比延长4%，比前8个月加快0.5个百分点。个中，出口19.95万亿元，同比延长7.1%，连接8个季度维持延长；进口13.66万亿元，同比低浸0.2%。(QinRex)

　　提供端，10月涌益数据统计的范畴场铺排出栏量为2607万头，环比上月实践发卖延长5.14%，10月的出栏压力依然宏壮。从出栏均重来看，截至10月8日集团出栏均重124.11kg，较节前(9月25日)太平微增0.14kg，散户143kg降了0.9kg，商酌出栏占等到市占率后的出栏均重低浸0.08kg独揽，出栏均重降幅不足预期，养殖端或存正在被动累库的题目

　　总的来说，现货下破11元/kg症结整数位，生猪行业正在经验近两年的红利周期后正式进入耗费现金流阶段，目前供需走扩的预期明晰，猪价或正在现金流本钱线下方振动磨底，测试饲料本钱线.机构新闻：前期猪价宽幅走低后，北方养殖场惜售心绪加强，加之一面区域二育进场，屠宰量慢慢克复，墟市供应压力削弱，利好猪价上涨。南方墟市供应照样富饶，虽一面区域养殖场有维稳意向，宰量也有增量趋向，可是集体仍处于供大于需体面，猪价一直走低。估计昭质北方墟市猪价或窄调为主，南方墟市猪价有回稳预期。(涌益筹商)

　　2.机构新闻：近期山东和河南区域落选母猪扣头降幅相对分明，主因外地中型场及散户母猪落选量有扩张迹象，众胎和一胎扣头正在7.5-8折之间。东北、两湖及西南区域落选母猪扣头转变不大，虽母猪去化增加，可是情景并不广大，众半养户还正在僵持。华南区域扣头降至7折独揽，受猪价低及战略影响，淘母略有增加，可是也不鸠合。后续连续体贴。(涌益筹商)

　　3.机构新闻：据上海钢联300226）要点养殖企业样本数据显示，2025年10月13日要点养殖企业寰宇生猪日度出栏量为324599头，较昨日上涨1.48%。现阶段供需冲突仍相对超过，范畴场出栏量维持高位，受二育入场撑持需求成交转好，墟市抗价愿望渐起。(钢联农产物)

　　苹果：苹果产地行情主流稳定，山东产区受气候影响，新季晚熟富士尚未多量供应，近期降雨上色偏慢，上市年华推迟10天独揽，毕郭等收购墟市极少货源供应；陕西产区红货较少，尚未装货，仅有一面客商先导订购质料较好的果园，洛川产区近期70#起步主流订货代价3.5-4.0元/斤，好货4.0-4.5元/斤，以质论价；产地收购期缩短，收购气氛稠密，气候影响仍存，短期仍偏强对付，后期体贴收购代价的转变和入库环境。

　　河北崔尔庄墟市泊车区到货5车，气候放晴后墟市看货采购客商增加；广东如意坊墟市到货1车，代价暂稳运转，成交平常；盘面小幅反弹，对开称价的博弈仍有炒作空间；供需集体仍支撑偏空对付，下树前不妨仍存正在频频，红枣支撑反弹逢高空的政策。

　　纸浆：昨日邦内针叶浆现货小幅下跌，银星5500元/吨(-20)，俄针5000元/吨(-50)；阔叶浆现货太平，金鱼4250元/吨(0)；针阔叶浆价差1250元/吨(-20)，现货墟市交投平常；白卡纸墟市业者旁观心态加重；生涯用纸墟市代价暂稳为主，墟市交投灵活度转变不大；文明用纸墟市窄幅收拾，散单成交为主；受海外浆厂减产传说影响，盘面大幅反弹；行业根基面没有分明变更，集体旺季不旺，上方有肯定压力，下方有本钱撑持，闭看重要纸厂停产环境和战略影响连续性。