原油期货价格走势恒力石化(600346)事件：公司近期发布2025年中报

http://www.jymcv.com/ 原油期货 2025-08-29 06:16

　　原油期货价格走势恒力石化(600346) 事件：公司近期发布2025年中报平和洋证券股份有限公司王亮近期对恒力石化举行斟酌并宣告了斟酌陈诉《油价颤动及检修影响短期功绩，或受益于行业“反内卷”》，赐与恒力石化买入评级。

　　恒力石化(600346) 事变：公司近期宣告2025年中报，期内告竣开业收入1038.9亿元，同比低重7.7%；告竣归母净利润30.5亿元，同比低重24.1%；EPS(统统摊薄)为0.43元，拟每股派浮现金盈余0.08元(含税)。油价热烈颤动及检修影响短期功绩，25Q2赢余承压。2025H1布伦特原油均价70.59美元/桶，较客岁同期的83.20美元/桶低重15%；25Q2布油均价66.47美元/桶，较25Q1的74.78美元/桶环比低重12%，油价的热烈动摇对公司的库存损益、坐褥筹备均形成较大影响。其它，公司二季度对乙烯装备举行了筹划检修，乙烯装备单季度负荷率下行，影响了烯烃产物的产量和单元本钱秤谌。正在宏观需求端，本年上半年邦内石化的全部需求接续延续着客岁下半年今后的偏弱苏醒态势，更加是芳烃和油品财产链的景心胸同比客岁上半年下行显著。行业“反内卷”布景下，看好炼化板块接连修复。自2024年7月中共核心政事局集会初次提出避免“内卷式”恶性竞赛今后，邦内“反内卷”呼声日益热烈。本年6月，五部委说合启动老旧装备摸底评估，将眼神聚焦正在投产超20年的炼油、化肥等规模装备，饱动低效产能退出，精准直击供应端过剩这一痛点。公司是民营大炼化龙头，具有全财产链一体化的协同上风，接连打制“平台化+新原料”的代价滋长，正在计谋援手、工艺工夫、财产协一致方面上风优秀，希望显著受益。投资创议：咱们估计公司2025/2026/2027年归母净利润阔别为76/86/98亿元，庇护“买入”评级。危险提示：原原料代价动摇、产物代价动摇、项目发达不足预期、行业产能过剩危险、需求下滑、行业竞赛加剧等。