提高分红的稳定性和可预期性2025/7/2原油期货开通条件市集范畴迭革新高 ETF助推价格投资——上交所揭橥《ETF投资买卖白皮书（2024年上半年）》

　　主动做好ETF市集修复，是上交所贯彻落实中间金融事情集会精神和新“邦九条”联系请求的紧张办法，也是更好满意邦民全体日益增进的财产解决需求的紧张抓手。本年此后，境内指数化投资兴盛发扬，ETF市集总范畴打破2万亿元大闭，市集获资金延续净流入，上半年ETF市集延续净流入，资金范畴达4617亿元、总成交额达14.7万亿元。个中，沪市ETF净流入3528亿元、总成交额11.8万亿元，日均成交额超千亿、交投活动度再上台阶，稳居亚洲第一位。日前，上交所连系2024年上半年ETF市集联系情景，编写酿成《ETF投资买卖白皮书》，对ETF市集发扬情景、交投活动度、买卖机制等方面举办了一共浮现。总的来看，跟着产物结构的不息充分、配套机制延续优化，ETF已愈发成为投资者资产摆设的优质东西，中永久资金到场度明显提拔，良性市集生态正逐渐酿成。

　　ETF市集投资者数目延续增进。近年来，指数化投资理念愈发受到投资者承认，ETF产物仰仗透后、低费率、买卖便捷等上风，成为住户资产摆设的紧张东西，普惠金融属性进一步阐明。截至2024年6月末，沪市ETF持有人共658万户（未穿透联接基金），较2020岁终增进61%，个中沪市ETF市集机构投资者持仓达1.3万亿元、占比超70%，持仓比例较2023年尾增进7个百分点、持仓范畴增进31.8%。

　　成交活动度再上台阶。2024年上半年，境内ETF市集交投活动度再上台阶，总成交额达14.7万亿元、非货ETF总成交额11.5万亿元，同比均创史册新高。个中，沪市ETF完全成交金额 11.8万亿元，日均成交额1008亿元，较昨年同期增进12.6%；非货ETF合计成交8.7万亿元，日均成交额741亿元，较昨年增进24.3%。

　　头部产物滚动性延续提拔。从成交额漫衍来看，全市集日均成交额超10亿元的产物共计23只（沪市20只），个中宽基ETF 10只居各式型之首，沪深300ETF、上证50ETF等头部产物的成交额进一步抬高，债券ETF、跨境ETF各5只。日均成交额超50亿元的产物共计4只，短融ETF、政金债ETF的成交额均再革新高。

　　ETF分红抬高投资者获取感。2024年上半年全市集共有24只ETF分红、总金额53.8亿元，个中沪市20只ETF分红、金额52.1亿元，以宽基ETF、盈余大旨ETF和债券ETF为主。同时指示扶植巩固分红机制，推出首只季度强制分红型产物摩根中证A50ETF，抬高分红的巩固性和可预期性，助力投资者践行永久投资理念。

　　ETF价值与净值偏离度收窄。2024年上半年，全市集ETF价值与净值偏离度进一步收窄，个中沪市ETF日均价值偏离值为0.0046元，较2023年延续收窄。分产物来看，沪市股票型ETF的偏离值最小，宽基类ETF仅0.0006元；债券ETF的订价秤谌改进最众，均匀偏离度由2023年的0.52%降至0.08%，偏离值由0.13元降至0.05元。

　　2024年上半年，各式型非货ETF的成交额均有所提拔，股票ETF仍是成交额最高的类型，占比近四成；债券ETF的单只产物成交额最高，头部产物日均成交额近百亿元；跨境ETF成交额增进最速，成交占比从16%提拔至19%。

　　宽基ETF吸引中永久资金。宽基ETF延续吸引资金流入，较2023年尾范畴增进49%达1.24万亿元，个中沪市9509亿元，获取中永久投资者的明显增持。中长线资金的到场不只为ETF市集引入增量资金，也有用带头市集的滚动性提拔，宽基ETF区间日均成交额316亿元，个中沪市229亿元，较2023年增进41%，头部产物的日均成交额打破40亿元。

　　央邦企ETF浮现亮眼。截至2024年6月末，境行家业大旨ETF总范畴超5000亿元，个中沪市范畴3415亿元、一面投资者持仓比例超六成，是各式ETF中一面持仓比例最高的类型。从市集浮现来看，央邦企大旨ETF、银行及能源联系行业大旨ETF浮现亮眼。

　　百亿级债券ETF产物展现。债券ETF范畴增至1099亿元，个中沪市912亿元、占比超八成，较2023年尾增进68%，百亿级产物数目从2023年尾的1只增至4只；日均成交额从147亿元增至205亿元，短融ETF、政金债ETF日均成交额突出60亿元。机构端持仓布局逐步众元化，企业年金等加大摆设力度，通用式质押回购成为机构投资者的紧张政策。

　　盈余ETF的成交额增幅超一倍。2024年上半年，以盈余ETF为代外的政策ETF获取投资者青睐，总范畴超700亿元、机构持仓占比过半，头部产物的2024年二季度前十大持有人中均展示了保障机构的身影。个中，沪市盈余大旨ETF范畴增幅超56%达567亿元，成交额增幅超120%。

　　一连三年获资金净流入。2024年上半年，境内非货ETF完全获资金净流入4617亿元，已抵达2023年终年净流入的八成，个中沪市非货ETF净流入3528亿元。近年来ETF延续获资金净流入，且净流入金额逐年增进，2021年此后的累计资金净流入已超1.5万亿元。

　　各式ETF均获资金增持。2024年上半年，各式非货ETF均为净流入，个中股票型ETF延续了2023年的趋向，净流入达3886亿元；债券ETF获净流入234亿元，已抵达2023年终年秤谌；商品ETF、政策ETF的净流入速率增进明显，半年的净流入额已别离抵达2023年终年的3.5倍、2倍。

　　主流宽基ETF净流入最众。从净流入居前ETF来看，排名前十的ETF中共有8只宽基ETF、1只债券ETF（政金债券ETF）、1只黄金ETF。科创ETF同样延续获机构资金净流入，延续了前期的净流入趋向，2022年此后的合计净流入超1000亿元，成交活动度也明白提拔，日均成交额增进三倍。

　　沪市ETF做市商遮盖率高。截至2024年6月末，上交所基金市集共33家做市商，个中主做市商19家，通常做市商14家；装备做市商的ETF共557只，占沪市ETF产物数目的98%，较2023年尾添加33只。2024年上半年，做市商成交金额占整个做市产物总成交金额的29%，做市商活动水准逐年提拔，相较于2023年的成交金额占比同比增进约3%。

　　沪市ETF装备众家做市商供给滚动性任职。沪市ETF均匀装备的做市商数目为6.52家。做市商数目最众的是中证1000ETF指数、沪深300ETF中邦，各装备23家做市商。共有10家做市商遮盖的沪市ETF产物数目超100只，前五位做市商的产物遮盖度为56%，前十位做市商的产物遮盖度为84%，ETF做市营业荟萃度较高。

　　沪市ETF做市功效阐明成果杰出。一是做市机制有用提拔产物的买卖活动度，2024上半年有做市商的日均换手率为无做市商的4.9倍，为投资者买卖供给方便。二是做市机制缩小了基金相对生意价差，提拔了订价结果，无做市商的ETF均匀相对生意价差为0.144%，有做市商的ETF仅0.1002%。三是做市机制有助于爱护基金价值平定，减小价值攻击本钱，沪市无做市商的ETF买入攻击本钱为0.87%、卖出攻击本钱为1.35%，有做市商的ETF别离为0.07%、0.07%。

　　新“邦九条”提出，大肆发扬权力类公募基金，大幅提拔权力类基金占比，扶植买卖型绽放式指数基金（ETF）敏捷审批通道，饱动指数化投资发扬。跟着近年来指数化投资理念取得越来越众投资者的承认，ETF希望正在吸引中永久资金入市、任职实体经济、满意住户财产解决需求等方面阐明加倍主动的功用。下一步，上交所将当真落实党中间计划摆设、新“邦九条”联系请求，正在证监会兼顾辅导下，延续充分ETF种类、优化ETF配套机制、教育ETF杰出生态，饱动基金市集高质地发扬。