只在你需要的时候发挥作用2025年7月18日刚踏入期权投资范畴的新手，经常会拿期权和期货作斗劲，事实它们都有套期保值这个“看家技艺”，正在实践交往里也被不少投资者活络应用，用来抵御商场危险。不外，同样是给资产上“保障”，期货和期权这对“兄弟”正在套保这件事上，分歧可大了去了。

　　假设你手里有一批股票，操心股票代价下跌会亏钱，于是用期货来套保。你通逾期货合约锁定一个代价，如此倘使股票代价下跌，你正在期货商场上就能赚一笔，补充股票的耗费。听起来不错，对吧？

　　但题目是，期货套保就像给你的资产戴了一个“紧箍咒”，上下都受限。倘使股票代价大涨，你正在期货商场上的耗损会抵消股票的收益，导致你错过获利的时机。况且，期货交往须要交良众保障金，万一代价振动太大，你或许还晤面对爆仓的危险（便是保障金不足，被迫平仓）。

　　期权套保就全部纷歧律了。假设你仍是操心股票代价下跌，但又不念错过上涨的时机，你能够挑选买入认沽期权（看跌期权）行动“保障”。

　　买入认沽期权：你只须要支出一小片面权柄金（就像保障费），就能获取一个爱戴。倘使股票代价大涨，你已经能享福股票上涨带来的收益，由于期权不会限定你的上涨空间。倘使股票代价下跌，你的认沽期权就会变得更有代价，下跌得越众，期权的“保障效率”就越明明。

　　小幅盘整时的耗费：倘使股票代价只是小幅振动，你或许会耗费认沽期权的片面或一共权柄金。但这只是耗费了一点“保障费”，并不会像期货那样让你面对爆仓的危险。

　　期权套保的这种性情，被称为“非对称的保障”。它就像买了一份保障，只正在你须要的时辰发扬效率，而不会限定你的收益。这种“保障”不才跌时爱戴你，正在上涨时让你自正在航行。

　　总之，期货套保和期权“非对称保障”各有优谬误。期货套保能供应较为周全的危险对冲，但会限定收益潜力，还或许面对爆仓危险；期权“非对称保障”则能正在提防下跌危险的同时，保存上涨收益，本钱低且无爆仓之忧。投资者能够依照我方的危险秉承本事、投资对象和商场预期，挑选适合我方的套保体例。事实，正在投资的寰宇里，适合我方的才是最好的。

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