银行股调整较充分—沪银期货交易规则指数，截至7月29日，HK银行指数年头至今累计涨幅已达27.09%。中证香港银行投资指数拣选港股通

　　动静面上，8月2日（周五）晚间，美邦7月非农新增就业人数骤降至7.3万人，创9个月来最低记载，也大幅不足预期的10.4万人。数据通告后，美股大跌、黄金大涨，商场降息预期彰着升温。利率期货隐含的9月降息概率从40%升至87%，年内降息次数从1.3次升至2.4次。

　　与此同时，美元指数暴跌，单日下挫逾100点，失守99合口，资金提前贸易“美元阶段性走弱”。对港股银行而言，美元利率下行不光直接压低邦际投资者的汇率对冲本钱，也为我邦钱银策略翻开更大空间，银行资产质料与息差压力同步缓释。

　　据剖释，7月10日至今，香港银行指数下跌5%，大幅跑输恒指。7月10日此后的这循环调，实质上是资金与心思共振的结果：上半年大行H股已累积逾30%涨幅，7月中旬南向资金与对冲基金同步兑现收益；同时邦内对“二次探底”的忧闷升温、地产出售数据走弱，激励商场对银行资产质料的再审视；叠加海外AI与中概题材从新生动，牛市气氛下，短线资金缓慢切向高弹性板块，令低震撼、高分红的银行股阶段性失宠。

　　机构指出，从空间和地位看，银行股调理较敷裕。目前商场危机偏好回落，邦有大行因防御属性上涨。进入中报期，商场将验证银行褂讪性，搜罗资产质料可控、息差压力缓解，2025年中报或现息差环比企稳，得益于存款付息率迅速消浸，该趋向将络续到2026年。上周银行股大要企稳，目前是较好装备时点。

　　值得一提的是，HK银行指数因素股仅20只，涵盖大型银行及特点中小银行，搜罗创设银行、汇丰控股、工商银行、中邦银行等优质标的。该指数正在股息率、估值、震撼率和行业代外性等方面具有明显上风，是投资者分离危机、分享行业盈利的优质采选。