2026年资本开支拟达到约1600亿元人民币布伦特原油期货需求：邦内CSP大厂资金开支滞后海外约一年，26年或为邦内Capex参加大年

　　金融时报报道称，字节跳动已做出开始计划，2026年资金开支拟抵达约1600亿元公民币，高于2025年约1500亿元公民币的参加。字节的AI芯片预算约为850亿元公民币，并仍然下了2万颗H200的测试单。其它，阿里已明了将AI动作改日优先级宗旨之一，安顿正在改日三年内参加进步3800亿元公民币用于工夫研发和根本步骤，并希望上移该主意。咱们以为，因为字节等邦内大厂加快参加，估计将进一步加大AIDC和算力采购范围。

　　跟着邦产芯片厂商慢慢推出下一代高职能AI芯片，以及先辈逻辑芯片产能急速扩张，邦产算力芯片自给率慢慢晋升。依据Bernstein预测，2025年我邦芯片自给率仅为58%，而2028年或达93%。海外来看，25年12月，特朗普正在社交媒体发布，美邦或向中邦大陆等区域客户出口H200产物。

　　咱们以为，正在AI驱动的新增需求与战略撑持配合影响下，IDC行业希望迎来供需体例刷新：一端是大厂Capex回流至AI、邦产算力继承度上升与NV高端芯片边际刷新希望鼓动的招投标重启与大单落地；另一端是能评审批隆重、重心区位资源稀缺使新增无序供应明显放缓。由此，2026年希望进入订单修复—聚合交付—上架率晋升—利润开释的兑现期，行业行使率与价钱信号或同步刷新，估值具备由底部向常态区间回归的前提。

　　提倡眷注区域卡位与储蓄资源领先的IDC厂商：润修股份、东阳光、大位科技、润泽科技、世纪互联、光环新网、数据港、万邦数据、杭钢股份、浙大网新、宝信软件、科华数据、奥飞数据等。