如果OPEC+在本周末的月度会议上维持产量不变，美国道琼斯周三纽约尾盘，现货黄金涨0.78%，报3560.67美元/盎司。COMEX黄金期货涨0.82%，报3621.80美元/盎司，盘中涨至3640.10/盎司，续创史乘新高。费城金银指数收涨0.79%，报257.07点，联贯第三个贸易日创收盘史乘新高。

　　9月3日，WTI原油跌超2%，报64.19美元/桶；布伦特原油跌近2%，报67.81美元/桶。商场人士以为，前期邦际油价正在地缘身分驱动下有所反弹，但后续走势受宏观与供需等众方面身分影响，仍存正在较大不确定性。

　　自8月下旬以后，邦际油价开启反弹行情，地缘冲突是重心驱起程分。8月中旬，美俄会叙未实现有用和叙，俄乌冲突一连扰动原油商场。随后，美邦于8月21日告示对伊朗施行新制裁，以色列于8月28日空袭也门萨那，胡塞武装则于8月31日宣传击中以色列“SCARLET RAY”油轮。正在地缘局面一连仓促的靠山下，WTI原油价钱近期反弹至65美元/桶强压力位。

　　齐盛期货能化说明师高健告诉期货日报记者，原油商场目前一直贸易地缘危害，全部基调转强，短期价钱重心回升至区间中位水准。可是，地缘事情对原油价钱的利好影响正在时光和空间上均较为有限。他以为，需中心合怀美邦和委内瑞拉之间仓促局面是否会升级为直接军事冲突。

　　“纵然地缘身分推升油价，但无法回旋原油需要过剩的体面。”中辉期货能化说明师郭艳鹏体现，如今原油消费旺季已完成，而OPEC+仍处于扩产周期，估计本年岁尾至来岁一季度将是油价压力最大的阶段。9月7日，OPEC+8个增产成员邦将进行月度聚会，商榷后续产能计算，商场一般预期其将支持如今的产能策略。

　　郭艳鹏说明，从需要端看，OPEC+自4月起逐渐增产。依据其增产计算，9月份配额增产量估计为246.7万桶/日，但目前实质增产量约100万桶/日，估计到岁尾将逐渐靠近增产宗旨。需求方面，6月至8月为环球原油消费旺季，9月起需求发轫转弱，日均需求估计降低约100万桶。每年2月至3月为需求低点，较消费旺季降低200万~300万桶/日。

　　徽商期货工业品说明师黄琛体现，倘若OPEC+正在本周末的月度聚会上支持产量褂讪，这将为油价供应支柱。但因为此次聚会是4月至10月增产计算内的结果一次聚会，商场合怀OPEC+是否会开释合于下一步增产计算的消息，即何时确定166万桶/日的增产时光外。

　　宏观层面，黄琛体现，海外商场此前曾合怀特朗普强健处境，跟着其公然露面辟谣，宏观避险激情有所回落，美邦三大股指也止跌回升。纵然美邦联邦巡行上诉法院裁定特朗普合税策略“违法”，但特朗普政府体现将一直上诉，估计起码正在10月14日前合税策略将连结不乱。全部宏观激情偏乐观，商场合怀中央转向9月17日美联储降息节点。

　　预计后市，黄琛以为，短期油价支柱较强，紧要受益于宏观境遇不乱和原油去库经过，但中期危害上升，包含需求淡季到临、OPEC+原定166万桶/日增产计算及地缘不确定性等。计谋上，创议众单逢高止盈，规避9月7日OPEC+月度聚会结果的不确定性，同时亲切合怀飓风动态及下周库存数据蜕化以优化贸易构造。

　　正在高健看来，如今宏观和基础面身分尚未被商场充沛合怀和订价，但需警戒其潜正在蜕化。基础面照旧偏空，季候性需求逐渐走弱。纵然OPEC+聚会大抵率暂停增产，会短线提振商场激情，但因为增产效应具有滞后性，加之如今产量配额已处于高位，正在产量不乱而需求季候性回落的靠山下，供求相合或许转向失衡。别的，近期欧美股市下跌、错愕指数抬升等宏观负面信号也需进一步跟踪。若地缘局面未进一步升级，原油价钱一直上行的空间有限。

　　郭艳鹏提示，应中心合怀美邦页岩油新钻井盈亏均衡点，油价另日或寻事4月初低点。美邦页岩油产量对价钱高度敏锐，60美元/桶为新钻井盈亏均衡点，40美元/桶则为现有油井盈亏均衡点。本年以后，美邦生动石油钻井数目已累计降低72部，至411部，如今油价仍处于本钱线美元/桶合口的支柱力度。

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