国内甲醇企业迎来一年一度的春季检修高峰期_原油东方财富网2月下旬今后，正在宏观面气氛偏众以及甲醇装备春季检修乐观预期下，甲醇2505合约不才探至2510元/吨一线后止跌企稳，期价一度回升至2621元/吨，累计反弹幅度达4.42%。然而，因为煤制甲醇装备坐蓐利润丰富，企业检修意图偏低，叠加本年新增产能较众，供应压力仍居高不下。集体上，正在供应减少预期有限的布景下，估计后市甲醇反弹空间受限。

　　2025年，逆环球化趋向进一步加剧。美邦总统特朗普入主白宫后，从新实行“美邦优先”战略。2月初，特朗普订立行政令，对进口自加拿大、墨西哥的产物加征25%的合税。虽然该战略一度暂缓30天执行，但因为未能得到加拿大和墨西哥两邦的妥协及骨子性长处让步，3月初加征合税战略正式落地。行动反制，加拿大、墨西哥随即提倡回手。合税前景令商场感应担心，环球投资者正正在为美邦掀起的“营业战”或者带来的影响做打算。商场顾虑欧洲或成为下一个面对美邦合税冲突的区域。跟着环球营业事态不确定性加大，危机资产做众信仰削弱，可骇指数VIX涨幅一度扩充至20%，创客岁12月20日今后新高。正在宏观因子转弱的布景下，近期海外原油、自然气等大宗商品期货代价发挥乏力，凸显商品需求不佳的特点。

　　2025年1月今后，我邦煤制甲醇装备坐蓐利润发挥乐观，集体撑持正利润区间，本钱利润率普及撑持正在3%~9%，这有助于提振企业产能开释。2月此后，邦内煤制甲醇装备本钱利润率进一步晋升。

　　数据显示，截至2025年2月28日当周，西北区域煤制甲醇本钱利润率回升至7.75%，月环比大幅增进7.24%；山东区域反弹至9.90%，月环比小幅增进3.62%；内蒙古区域上涨至14.93%，月环比大幅增进6.07%。与2022—2023年比拟，2025年邦内煤制甲醇坐蓐企业本钱利润率较高。体验过持久亏折的企业将大要率撑持较高开工负荷，以添补以往亏折。是以，正在本钱利润率未回落的情形下，甲醇产能将接续开释，供应压力将有增无减。

　　自2025年3月开头，邦内甲醇企业迎来一年一度的春季检修顶峰期，坐蓐装备负荷显现连绵两周回落，但集体回落空间有限，周度产量小幅下滑。虽然周环比削减，但同比仍坚持10万吨的增进。据统计，截至2025年2月28日当周，邦内甲醇均匀开工率撑持正在74.90%，周环比小幅回落3.81%，月环比小幅下滑1.91%，较客岁同期小幅降落4.94%。同期，我邦甲醇周度产量均值达190.82万吨，周环比小幅削减3.56万吨，月环比小幅削减1.75万吨，较客岁同期180.94万吨大幅填充9.88万吨。正在邦内甲醇产量同比小幅增进的布景下，甲醇社会库存小幅累积。数据显示，截至2025年3月6日当周，我邦内陆甲醇库存合计达41.01万吨，周环比小幅填充2.55万吨，增幅达6.63%。

　　回来过去几年，2021年至2023年，我邦甲醇春季检修产能界限差别为1154万吨、1189万吨、700万吨。2024年后，跟着煤制甲醇坐蓐利润阶段性改正，甲醇春季检修产能界限连接降落至600万吨。思索到2025年今后煤制甲醇装备坐蓐利润较为丰富，估计本年春检甲醇装备界限或连接缩减至500万吨阁下。与此同时，2025年甲醇新增产能投放压力仍大，估计新增产能正在1400万吨。

　　集体来看，跟着环球营业事态不确定性进一步加大，商场集体危机偏好低浸，大宗商品期货代价连接承压。与此同时，本年邦内煤制甲醇装备春季检修界限偏小，期价缺乏续涨动力，估计后市甲醇反弹空间将受限。（作家单元：宝城期货）