普通散户怎么做期货资产收益风险比较好“期”暗示另日，“权”暗示权力。期权，即是另日的权力的意义。其英文名称 “option” 直指性子——给予期权持有者自正在采选的权力。

　　期权是一种金交融约，给予添置者正在某个买卖日或之前，以固订价值买/卖出某种金融资产的权力。

　　权力持有人（买方）既采选能够行权，也能够采选不成权。买方须要支出小额用度（权力金）锁定这个权力，卖方则负责相应的履约仔肩。

　　标的资产是指期权合约所对应的底子资产。它能够是商品、股指、外汇等。如玉米期权对应玉米期货合约，股指期权对应股票指数。

　　①看涨期权（Call）：另日买入标的资产的权力，倘若你以为另日标的资产价值能够上涨，可购入看涨期权；

　　②看跌期权（Put）：另日卖出标的资产的权力，倘若你以为另日标的资产价值能够下跌，可购入看跌期权。

　　比方，50ETF期权的合约单元为1万，买了一份50ETF期权看涨期权就相当于具有1万份50ETF的添置权力。

　　行权价值也叫履行价值，这是期权合约规则的，期权持有者熟行使权力时买入或卖出标的资产的价值。

　　比方，一份履行价值为100元的股票看涨期权，意味着期权持有者有权正在到期日以100元每股的价值买入该股票。

　　买方为获取期权合约，支出给卖方的用度，其价值上下受标的资产价值、履行价值、到期时分等影响。

　　小帅念买一套房，不过现正在手头上的现金不敷，但又忧郁另日房价会震动，于是小帅与开荒商签了一份购房和议：支出5万元定金，获取1年后以500万元买入该房的权力，小帅就具有了一个看涨期权。

　　正在这一年中，房价能够涨也能够跌，要害题目来了：房价改变对付添置了这个看涨期权的小帅来说，怎样样才是不亏的呢？

　　当房价≥ 履行价500万元+权力金5万元= 505万元时，小帅持有的这个看涨期权对他来说即是不亏的，这即是传说中的盈亏均衡点。

　　2020年3月份，WTI原油期货史乘性跌破了-37.63美元/桶，VIX焦炙指数也冲破85.47峰值，彻底刺破市集心思防地。

　　然而，一位投资者却预加防备，提前组织了股指期权回护政策，不才跌中逆势而上：当市集正在4月走出“V字型”反弹时，他通过动态调剂期权头寸，终年斩获15.2%的正收益。为什么期权有这么强的逆势回击才略呢?不要心急，行家一块不才文中寻找谜底吧。

　　当很众人还阻滞正在“期权=高危害谋利”的刻板印象中时，专业的资产处理机构早已通过专业开荒，将其成为危害处理与收益巩固的用具，厉重基于期权有以下特色：

　　花点小钱交权力金（就像买保障交的保费），为投资组合筑设看跌期权，也许变成必然的危害防护。当市集呈现尽头下跌时，有助于抵御危害，淘汰资产下行压力。

　　正在市集震动有限、偏向不豁后时，政策性地卖出期权（如备兑开仓）。就像把短暂不消的东西租出去收房钱，借助期权时分价格衰减的道理，能够添加相对平静的现金流，增长格外收益。

　　念组织市集拐点又怕踩错？期权的杠杆和危害过错称性正好派上用场。不消全仓押注，小本钱就能撬动机缘，同时危害敞口相对可控。

　　正在低利率处境下，古代固收资产如按期存款、债券收益率络续走低。众元化的资产筑设系统，正成为应对当下市集挑衅的紧张道途。而期权政策仰仗其非线性收益特色和聪明的危害对冲才略、与古代资产低干系性的特质，成为优化资产筑设的紧张用具。期权政策的上风有：

　　私募排排网数据显示，2016年12月至2025年6月，相较于股票政策指数、债券政策指数、期货及衍生品政策指数、沪深300指数，期权政策指数的区间收益阐扬为——潜正在收益相对较高，且平静性仅次于债券政策，如下图所示：

　　从回撤角度来看，期权政策指数的回撤震动也相对较小，资产收益危害比力好。如下图所示：

　　宏锡量化期权政策与股债等主流资产干系性低于0.3。据BlackRock组合筑设探讨、东证衍生品探讨院2019年探讨申报等，15%—20%期权政策筑设比例可使夹杂投资组合夏普比率获得必然水准晋升，对资产满堂收益危害比升高有必然助助。

　　统计区间：2020年1月3日—2025年5月30日数据由来：Wind ，私募排排网，宏锡基金探讨部

　　期权供应了修筑“非对称”危害收益机闭的特别才略。通过政策组合，能够正在节制下行牺牲（以至供应回护）的同时，保存（或个别保存）上行收益潜力，辞行市集下跌时的“被动秉承”。

　　期权政策是为数不众能熟行情低迷时发现防御韧性、正在动摇市中制造收益、熟行情上涨中加入的众元化用具之一。

　　期权买方与卖方享有的权力与负责的仔肩是过错等的，使得期权买卖的盈亏逻辑有能够吵嘴线性的，且通过差别政策组合，有能够杀青特别吻合投资者需求的结果。