期货培训5）事件驱动策略：个股的突发性事件如股权激励、高管增减持、定向增发、高送转、纳入调出重要指数等都将会带来股票的短期交易性机会本基金的投资界限搜罗邦内依法发行上市的股票（搜罗主板股票、创业板股票、存托凭证及其他经中邦证监会准许或注册上市的股票）、港股通标的股票、债券（搜罗邦债、央行单据、金融债、企业债券、公司债券、短期融资券、超短期融资券、次级债券、地方政府债券、政府增援机构债、中期单据、可转换公司债券（含分别往还的可转换公司债券）、可交流债券等以及其他中邦证监会愿意投资的债券）、资产增援证券、债券回购、银行存款（搜罗合同存款、按期存款及其他银行存款）、同行存单、现金、金融衍生东西（搜罗股指期货、邦债期货和股票期权）以及司法律例或中邦证监会愿意基金投资的其他金融东西（但须适当中邦证监会干系规矩）。 如司法律例或囚系机构往后愿意基金投资于其他种类，基金统治人正在推行恰当法式后，可能将其纳入投资界限，其投资比例效力届时有用的司法律例和干系规矩。 本基金投资组合比例为：股票投资占基金资产的比例为80%-95%；投资于“专精特新”要旨上市公司发行的股票占非现金基金资产的比例不低于80%；投资于港股通标的股票占股票资产的比例不逾越50%；每个往还日日终正在扣除股指期货合约、邦债期货合约和股票期权合约需缴纳的往还确保金后，现金或者到期日正在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%。此中，现金不搜罗结算备付金、存出确保金和应收申购款等。 本基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零，本基金可依照投资计谋须要或分歧设备地市集境遇的变动，拣选将部门基金资产投资于港股通标的股票或拣选不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非一定投资港股通标的股票。 假若司法律例或中邦证监会转换干系投资种类的投资比例局限，基金统治人正在推行恰当法式后，可能调治上述投资种类的投资比例。

　　本基金统治人正在构修投资组合的经过中，效力以下投资计谋： 1、大类资产设备计谋 本基金通过定性与定量相连接的门径理解宏观经济和证券市集进展趋向，对质券市集当期的编制性危险以及可预料的异日时代内各大类资产的预期危险和预期收益率举办理解评估，并据此同意本基金正在股票、债券、现金、金融衍生东西等资产之间的设备比例、调治准绳和调治界限，正在维持总体危险程度相对平静的本原上，力求投资组合的持重增值。其它，本基金将一连地举办按期与不按期的资产设备危险监控，合时地做出相应的调治。 2、股票投资计谋 （1）“专精特新”要旨的界定 本基金所指的“专精特新”干系上市公司的企业范围适当邦度《中小企业划型法式》（工信部联企业【2011】300号）及其修订的规矩，并适当《合于鼓舞中小企业康健进展的教导定睹》、《工业和消息化部合于鼓舞中小企业“专精特新”进展的教导定睹》央浼。“专精特新”要旨干系上市公司为工信部公示的专精特新“小伟人”名单中的上市企业及其更新。 若上述名单实质或名称修订，则以修订后的名单为准；若异日因为工夫前进或策略变动导致本基金专精特新要旨干系周围和公司干系交易的复盖界限产生调动，则基金统治人将正在推行恰当法式后对上述要旨界定举办调治、添补和修订。 （2）A股股票投资计谋 本基金重要投资于适当“专精特新”要旨的上市公司股票，应用主动量化计谋对“专精特新”要旨界定内的股票举办筛选并举办权重的优化，力求正在跟踪“专精特新”要旨体现的同时，取得相看待功绩比拟基准的逾额收益。 为完毕上述投资标的，本基金应用众种量化选股计谋举办股票投资，其投资逻辑如下： 1）价钱发展计谋：通过量化模子抓取上市公司颁布的财政布告数据，遵循响应估值程度的目标和响应发展性的目标，分辨对股票举办排序，选出同时正在估值和发展性两方面都体现较好的股票，并构修组合。 2）超跌反转计谋：本基金将通过量化模子对正在过去一段功夫区间内跌幅靠前的股票举办排序，选用公司财政根本容貌标体现较好的股票，力求选出根本面平静但股价超跌的股票举办投资，守候其估值的修复。 3）结余惊喜计谋：通过量化模子合心上市公司最新的财报数据，遵循功绩增速逾越过往财报期均匀功绩增速的百分比幅度举办排序，选用此中排序靠前的股票，从而选出功绩增进超预期的股票举办投资。 4）理解师精选计谋：杰出的根本面理解师对股票的举荐大凡与股票的上涨有较强干系性，一方面源泉于杰出理解师对股票的深化商酌和开采，另一方面源泉于理解师的市集影响力。本基金通过量化的办法将卖方理解师的历久模仿组合功绩举办排名，将排名靠前的理解师目今所举荐的股票予以汇总，遵循股票目今同时被众少位理解师举荐举办排序，选用同时被最众理解师举荐的股票，正在举办危险调治其后构修投资组合。 5）事宜驱动计谋：个股的突发性事宜如股权慰勉、高管增减持、定向增发、高送转、纳入调出苛重指数等都将会带来股票的短期往还性机缘。通过对全市集产生宏大事宜的股票举办火速扫描理解，找到那些预期被正面事宜驱动上涨的股票构修组合。 （3）港股通标的股票投资计谋 本基金将仅通过内地与香港股票市集往还互联互通机制投资于香港股票市集，不应用及格境内机构投资者（QDII）境外投资额度举办境外投资。因为港股市集股票价钱相对A股市集历久处于被低估形态，所以，咱们将中心合心以下价钱型港股通标的股票： 1）看待A、H两地同时上市的公司，股价相看待A股昭彰折价的港股通标的股票； 2）看待仅正在香港市集上市，而正在A股属于稀缺行业的个股，本基金将拣选筹划目标优于全市集均匀程度且估值处于合理区间的港股通标的股票，重要考查目标搜罗资金回报率（ROIC）、毛利率、主交易务筹划利润率等。 同时，本基金将港股通标的股票投资的比例下限设为零，本基金可依照投资计谋须要或分歧设备地市集境遇的变动，拣选部门基金资产投资于港股通标的股票或拣选不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非一定投资港股通标的股票。 3、存托凭证投资计谋 看待存托凭证投资，本基金将正在深化商酌的本原上，通过定性理解和定量理解相连接的办法，筛选具有比拟上风的存托凭证动作投资标的。 4、债券投资计谋 本基金采纳久期调治计谋、类属设备计谋、收益率弧线设备计谋、套利计谋、个券精选计谋和可转换公司债券投资计谋等，以两全投资组合的收益性与滚动性。 （1）久期调治计谋 本基金将依照对影响债券投资的宏观经济景遇和钱银策略等成分的理解决断，酿成对异日市集利率调动对象的预期，进而主动调治所持有的债券资产组合的久期值，到达添加收益或省略失掉的方针。 （2）类属设备计谋 类属设备是指对各市集及各品种的固定收益类资产之间的比例举办合时、动态的分派和调治，确定最能适当本基金危险收益特性的资产组合。的确搜罗市集设备和种类拣选两个层面。 正在市集设备层面，本基金将正在掌握市集危险与滚动性危险的条件下，依照往还所和银行间等市集的固定收益类资产的到期收益率变动、滚动性变动和市集范围状况，相机调治分歧市集中固定收益类资产所占的投资比例。 正在种类拣选层面，本基金将基于各类类固定收益类资产信用利差程度的变动特性、宏观经济预测理解以及税收获分的影响，归纳思量滚动性、收益性等成分，采纳定量理解和定性理解连接的门径，正在各类固定收益类资产之间举办优化设备。 （3）收益率弧线计谋 收益率弧线形态变动代外长、中、短期债券收益率区别变动，相似久期债券组合正在收益率弧线产生变动时区别较大。日常状况下，正在债券收益率弧线变陡时，采纳枪弹型计谋（bulletstrategy）组合体现较好，正在债券收益率弧线变往常，采纳哑铃型计谋（barbellstrategy）组合体现较好。 （4）骑乘计谋 正在预期异日收益率弧线调动较为稳固的状况下，通过理解收益率弧线各限期段的利差状况，买入收益率弧线最高大位置对应的限期债券，跟着基金持有债券功夫的拉长，债券的盈余限期将缩短，到期收益率将消重，基金从而可取得资金利得收入。 （5）个券精选计谋 本基金将依照债券市集收益率数据，正在归纳思量信用品级、限期、滚动性、市集盘据、息票率、税赋特性、提前归还和赎回等成分的本原上，成立分歧种类的收益率弧线预测模子，并通过这些模子举办估值，中心拣选较高到期收益率、价钱被低估、预期信用质地将改良、期权和债权超过、属于立异种类而价钱尚未被市集敷裕展现的个券。 5、可转换公司债券及可交流债券的投资计谋 可转换公司债券等投资种类通过给与债券投资者某种期权的形势，兼具债券属性与权利属性，危险收益特性尤其特有，相应的投资计谋轻巧众样。本基金将敷裕应用该类投资种类的性子，商酌开采其投资价钱，债券价钱方面归纳思量票面利率、久期、信用天赋、发行主体财政景遇、行业特性及公司管辖等成分；权利价钱方面通过对可转换公司债券所对应个股的价钱理解，搜罗估值程度、结余材干及预期、短期题材特性等。其它，还需连接对含权条件的商酌，以衍生品量化视角归纳决断内含的期权价钱。 可交流债券与可转换公司债券的区别正在于换股功夫用于交流的股票并非自己新发的股票，而是发行人持有的其他上市公司的股票。可交流债券同样具有债券属性和权利属性，此中债券属性与可转换公司债券相似，即拣选持有可交流债券至到期以获取票面价钱和票面利钱；而看待权利属性的理解则需合夺目标公司的股票价钱以及发行人动作股东的换股志愿等。本基金将通过对标的公司股票的投资价钱、可交流债券的债券价钱、以及条件带来的期权价钱等归纳理解，举办投资决定。 6、资产增援证券投资计谋 资产增援证券，订价受众种成分影响，搜罗市集利率、发行条件、增援资产的组成及质地、提前归还率、违约率等。本基金将深化理解上述根本面成分，并辅助采用蒙特卡洛门径等数目化订价模子，评估其内正在价钱。 7、金融衍生品投资计谋 本基金将以投资组合避险或有用统治为标的，正在基金危险秉承材干许可的界限内，本着拘束准绳，适度到场期货、期权、相易、远期、构造性投资产物等衍生品投资。 （1）股指期货投资计谋 本基金投资股指期货将依照危险统治的准绳，以套期保值为方针。本基金统治人将敷裕思量股指期货的滚动性及危险收益特性，拣选滚动性好、往还活泼的股指期货合约举办众头或空头套期保值等计谋操作。司法律例看待基金投资股指期货的投资计谋另有规矩的，本基金将按司法律例的规矩实行。 （2）邦债期货投资计谋 本基金投资邦债期货将依照危险统治的准绳，以套期保值为方针，重要拣选滚动性好、往还活泼的邦债期货合约。通过对债券市集和期货市集运转趋向的商酌，连接邦债期货的订价模子寻求其合理的估值程度，与现货资产举办成婚，通过众头或空头套期保值等计谋举办套期保值操作。基金统治人将敷裕思量邦债期货的收益性、滚动性及危险性特性，应用邦债期货对冲编制性危险以及奇特状况下的滚动性危险，如大额申购赎回等；应用金融衍生品的杠杆效用，以到达低重投资组合的举座危险的方针。 （3）股票期权投资计谋 本基金将遵循危险统治的准绳，以套期保值为重要方针到场股票期权往还。 本基金将连接投资标的、比例局限、危险收益特性以及司法律例的干系限度和央浼，确定到场股票期权往还的投资机遇和投资比例。

　　本基金是股票型证券投资基金，其预期危险和预期收益程度高于债券型基金和钱银市集基金。 本基金可投资香港连合往还所上市的股票，如投资港股通标的股票，将面对港股通机制下因投资境遇、投资标的、市集轨制以及往还法则等区别带来的特有危险。本基金可依照投资计谋须要或分歧设备地市集境遇的变动，拣选将部门基金资产投资于港股通标的股票或拣选不将基金资产投资于港股通标的股票，基金资产并非一定投资港股通标的股票。

　　上海证券基金评议敲掉材干驱动的功绩，对基金的归纳评级基于对基金三方面材干的评议：一是危险统治与构修有用投资组合的材干， 显示为危险-回报交流的效力，由夏普比率量度；而是选证材干，即通过拣选价钱被低估的证券（股票与债券）而发生市集危险调治后逾额收益的材干；三是择时材干，即基金依照 市集走势的决断，通过调治基金资产/行业/证券设备以添加或低重市集的敏锐度进而跑赢基金基准的材干。

　　海通证券系列基金评级正在评议门径长进行了科学的厘正。因为市集上很难找到一种完美无缺的评议门径，海通证券对若干具有代外性的评议门径举办调解。 看待基金产批评级，海通证券采用了净值增进率、危险调治收益、持股调治收益以及协议成分。看待基金公司评级，海通证券采用净值增进率、危险调治收益、范围成分以及公司运作状况。

　　同花顺爱基金出卖交易资历证书[000000307]，其所代销的基金产物出卖的一起理产业物（搜罗公募基金产物、证券公司资产统治设计、基金公司及其子公司专户产物等其他私募投资基金）均为第三方理财统治机构供应。同花顺基金不确保所代销基金产物的基金统治人机构所颁布的消息(蕴涵但不限于文字，数据及图外)一起或者部门实质的切实性、实正在性、完全性、有用性、实时性、原创性等。所载文字、数据仅供参考，应用前请核实，危险自傲。