期货专业术语一览表天然气严重依赖基础设施中新网客户端北京5月15日电(张旭)隔断WTI原油期货史上初度跌至负值亏欠一个月，芝商所(CME)调剂端正，批准局部种类自然气合约以负价买卖。莫非自然气也将步原油后尘，跌入负值吗？

　　美邦时候5月7日，芝商所(CME)揭橥告示称，从5月17日日曜日入手下手，局部自然气期货和期权合约将正在CME Globex中被标帜为能够承袭负价钱。其它，局部精练能源产物的期货合约也将被批准举行负价钱买卖，生效日同样是5月17日。

　　金石期货投资讨论部主管黄李强以为，继邦际原油价钱浮现负值之后，芝商所的自然气期货批准价钱浮现负值，这证明芝商所以为正在目前的供需相合中，自然气价钱浮现负值是合理的。因为环球油气资源供大于求的近况难以改观，因而自然气浮现负值的概率照旧存正在。

　　关于期货买卖者来说，这一幕似曾认识。4月15日，CME达成了负油价的测试，4月20日，WTI原油期货5月合约史上初度跌至负值，报收-37.63美元/桶，并激发了中行原油宝穿仓。

　　本年以还，正在需求疲软和新冠肺炎疫情双重影响下，环球自然气进一步过剩。美邦能源音信署(EIA)陈说显示，截至5月1日当周，EIA自然气库存扩充1090亿立方英尺，较前值700亿立方英尺大幅增加了55.7%。

　　英为财情数据显示，除2016年2月和3月外，美邦自然气价钱自2010年以还向来保卫正在2美元合口上方。但本年2月中旬气价跌至1995年以还新低，仅略高于1.50美元。

　　5月5日，气价更是衔接73个买卖日处于2美元下方，冲破了2016年衔接48个买卖日亏欠2美元的记载，创下过去10年最长记载。

　　上海证券说明，自然气期货价钱之因而可认为负，出处与原油好似，它们的存储均须要破费必然本钱，当其操纵代价低于存储本钱时，存正在必然的负价钱根底。

　　目前自然气的存储格式重要有气态存储和液态存储两种格式，此中前者包罗地面储罐贮存、管道贮存和地下储气罐贮存等，装备筑筑、自然气注入均须要必然本钱；而液化自然气必需冷却到零下160摄氏度(零下260华氏度)，存储本钱相对昂扬。

　　运输上，原油能够贮存于油罐中，用卡车或火车向外运输，而自然气只可通过管道运输。要是管道运力亏欠，则自然气只可采用直接烧掉，或者找到特地的装置存储，或从头打回地下。

　　隆众资讯副总司理兼首席计谋官闫筑涛告诉中新网记者，“当一个商品贮存难，贮存运输操纵本钱越高，价钱震荡往往也越大。自然气要紧依赖根底举措，储气调峰受隔断和时候的节制，也受极度天色转移的高强度影响。”

　　史籍上，赌气价正在片面自然气区域种类上已经浮现。2019年4月-5月，美邦西德克萨斯州 Waha要道气价曾率先降至负值，4月18日Waha自然气价钱再次转负。固然Waha要道并非美邦最大合约，气价终年低于Henry Hub，但疫情时间Waha气价转负照旧对环球主力合约敲响了警钟。

　　4月20日，美邦WTI原油期货5月合约史上初度跌至负值，导致中邦银行原油宝穿仓，投资人不单亏完本金还“倒欠”银行。固然中行正在给出的妥协计划中示意将接受负值局部，并返还投资人一局部本金，但投资人要紧耗费仍是不争的结果。

　　目前邦内银行具有的账户自然气产物策画，与“原油宝”根本无别，都是挂钩邦际市集期货合约价钱。要是自然气期货也跌至负值，同样可导致投资人穿仓。

　　为把握危急，已有众家银行暂停了合联账户产物开仓买卖。工商银行告示称，自北京时候4月28日上午9:00起，该行暂停账户原油、账户自然气、账户铜和账户大豆全盘产物的开仓买卖，持仓客户的平仓买卖和一经预设的转期，以及衔接产物份额调剂均不受影响。

　　民生银行告示称，已于北京时候2020年4月27日上午9:00起暂停账户能源原油全盘产物的开仓买卖，北京时候2020年4月28日上午9:00起暂停账户能源自然气的开仓买卖，全豹账户能源的平仓买卖按寻常营业时候买卖。

　　民生银行示意，思量到近期邦际市集震荡猛烈，依照该行合联买卖端正和赞同，正在市集价钱趋近零或合理预期将浮现负价时，该行将目前合停全盘或局部账户能源营业，而且不举行对现有持仓的份额调剂。

　　配置银行也示意，为尽量爱护客户权力，正在邦际商品市集价钱趋近零或合理预期将浮现负数价钱时，将暂停全盘或局部账户商品营业买卖，调剂合约到期解决时候和解决端正。关于被暂停的合约，客户一经预设的主动转期买卖不再推行。

　　东证期货能化首席说明师金晓示意，CME批准买卖负值是正在为极度情景做预备，并不料味着必然会浮现。自然气界限，公共是专业投资者正在买卖，散户到场的比例较小，与众不同的持仓应当难以浮现，空头偷袭众头的时机不众。

　　海通期货能源化工研发认真人杨安也以为，斗劲原油和自然气衍生品市集的到场者机合，自然气期货浮现负值的或许性较低。“WTI原油期货价钱浮现负值是个偶尔景色，目前市集一经清楚该负值重要是针对抄底的谋利资金举行围剿。而自然气市集的到场者大局部都有现货资产后台，不像原油市集有太众谋利者，因而，所谓的空逼众也就没有客户根底。”

　　但自然气猛烈震荡照旧存正在较大危急，闫筑涛指挥，投资人照样须要防卫危急，赶早经营。