我国动力和其他电池累计产量为1_期货怎么炒1.策略端，两会解散，政府劳动申诉定调策略越发踊跃有为，物业策略聚焦增加内需和科技更始，邦产AI观点不绝发酵，中期策略声援落地与物业技巧改造将慢慢带来预期的改正，商场正在策略和基础面的双重驱动下或延续向上动能。

　　2.基础面看，1-2月外贸增速满堂回落，闭税影响暂未全体清楚，加征闭税落地后，后续出口增速不妨将进一步放缓。2月通胀数据仍然疲弱，春节错位导致通胀读数显明回落，剔除影响后，现实秤谌如故偏低。基础面数据显示需求克复偏慢，对权力商场造成束缚。

　　1.策略端，两会解散，政府劳动申诉定调策略越发踊跃有为，物业策略聚焦增加内需和科技更始，邦产AI观点不绝发酵，中期策略声援落地与物业技巧改造将慢慢带来预期的改正，商场正在策略和基础面的双重驱动下或延续向上动能。

　　2.基础面看，1-2月外贸增速满堂回落，闭税影响暂未全体清楚，加征闭税落地后，后续出口增速不妨将进一步放缓。2月通胀数据仍然疲弱，春节错位导致通胀读数显明回落，剔除影响后，现实秤谌如故偏低。基础面数据显示需求克复偏慢，对权力商场造成束缚。

　　宏观方面，有机构以为，美邦经济衰弱的不妨性为30-35%，是以降息次数不妨扩充。

　　需要方面，固然说印尼政府批准自正在港出口100万吨铜精矿，但短期自正在港产量有限，对商场总的供应量影响不算太大。而且，近来一周邦内铜精矿口岸库存降落，现货铜精矿口岸库存降落，加工费(TC/RC)一连降落。铜陵有色金属集团旗下冶炼厂已选用减产、提前大修并拉长年华、宗旨外大修等手段。

　　需求方面，高盛以为，正在美邦政府不妨征收闭税前，美邦铜的净进口量和库存将大幅扩充。估计到第三季度末，美邦铜净进口量将扩充50-100%，美邦铜库存将扩充20-30万吨。2月邦内再生铜杆开工率抵达26.81%6，低于预期的31.796。3月1-9日，宇宙乘用车商场零售36.4万辆，同比旧年3月同期伸长14%，较上月同期伸长52%，本年以后累计零售353.9万辆，同比伸长2%；3月1-9日，宇宙乘用车厂商批发40.3万辆，同比旧年3月同期伸长26%，较上月同期伸长84%，本年以后累计批发426.8万辆，同比伸长14%。3月1-9日，宇宙乘用车新能源商场零售20.4万辆，同比旧年3月同期伸长44%，较上月同期伸长116%，本年以后累计零售163万辆，同比伸长36%；3月1-9日，宇宙乘用车厂商新能源批发21.4万辆，同比旧年3月同期伸长53%，较上月同期伸长112%，本年以后累计批发193.3万辆，同比伸长49%。

　　预计后市，环球铜精矿供需偏紧的事态一连及美邦企业加快进口精练铜配合提振铜价。

　　①据安乐科统计，2024年12月份工业硅不绝累库，供应大于需求3万吨，此中，12月份供应量（包罗97硅和再生硅）为41万吨足下，需求量（包罗出口预测）为38万吨足下。截至12月底，工业硅行业库存为95万吨足下（截止12月31日仓单量为25.4万吨），仍处于高位。

　　②2025年1月，北方地域新增产能投放，产量扩充；南方地域，开工支柱低位，产量或有小幅节减，1月邦内工业硅满堂产量扩充至37.5万吨足下，总供应量为41万吨（包罗97硅和再生硅）；下逛有机硅单体供应一连扩充，众晶硅有检修减产宗旨落地，产量节减，铝合金厂开工基础牢固，总体邦内需求正在32万吨足下，出口为6.0万吨。2025年1月份供增需减，供应大于需求3万吨足下。

　　①据安乐科统计，2024年12月众晶硅当月累计供需平均增量约0.16万吨。此中，众晶硅供应量（含进口预测）约为10.66万吨，众晶硅需求量（含出口预测）约为10.50万吨。截至12月底，众晶硅库存累计约40万吨，本月险些无库存增量，估计众晶硅供需平均即将抵达拐点。

　　②凭据上下逛企业2025年1月排产状况，众晶硅排产仍有下调预期，供应量希望回落至9.8万吨足下。1月硅片片面地域回调开工率，对众晶硅直接需求小幅晋升至10.1万吨足下，月度供需闭联希望反转，众晶硅即将从累库形态进入去库形态。

　　①社会库存方面，截至3月6日，SMM统计的5地电解铝社会库存为86.9万吨，较上周降落0.50万吨。旧年同期库存为82.3万吨。今朝库存处于5年同期的第2低位。

　　①现货方面，3月10日，碳酸锂（99.5% 电池级/邦产）价值持平报7.51万元/吨，近5日累计涨30.0元，近30日累计跌2800.0元，现货价值低位运转，利空期货价值。

　　②据上海有色网统计，2024年12月邦内碳酸锂总产量一连疾速上行，环比扩充9%，同比扩充59%。2024年，邦内碳酸锂总产量约为68万吨，同比扩充47%。

　　③需求方面，2024年12月，我邦动力和其他电池合计产量为124.5GWh，环比伸长5.7%，同比伸长60.2%。1-12月，我邦动力和其他电池累计产量为1,096.8GWh，累计同比伸长41.0%。

　　1、供应方面，固然钢材原料库存满堂压力仍较大，有不妨进一步转化为制品钢材增量需要，且将令炉料价值和钢材出产本钱承压，但铁矿方面压力阶段性缓解，或让需要压力阶段性减小。因前期海外发运不敷，近两周邦内进口铁矿到港量阶段性偏低，导致口岸库存显明降落，45座口岸进口铁矿库存14324.8万吨，环比-2.72%，同比+0.97%，库存秤谌基础与旧年同期相当。

　　2、需求方面，上周数据虽同比力弱，但环比不绝改正，五大种类钢材消费量853.11万吨，环比+3.12%，夏历同比-2.17%。此中螺纹钢消费量220.35万吨，环比+15.54%，夏历同比-3.95%。短期来看，3月上半月宇宙众地降雨气候影响筑立施工，但下半月初阶迎来气候好转，有利于“金三银四”守旧旺季筑立施工胀动和筑立钢材消费需求回升，维持钢价振动企稳。中期来看，下逛筑立资金到位状况阶段性改正，上周样本筑立工地资金到位率为57.3%，周环比上升0.81个百分点，有助于筑立项目施工起色胀动及其钢材消费回升。

　　1、供应方面，截至2025年2月，据钢联数据统计，周围场能繁母猪存栏量存栏量为504.46万头，环比微涨0.05%，此中东北及西北地域动摇不大，华北及华南大区微降，华东、华中及西南大区窄幅上调。因为2月生猪商场满堂下跌后支柱低位振动，但养殖端仍存正在小幅红利，企业产能主动去化志愿较低，更众举行产能更新优化。短期来看，虽然猪价下跌导致养殖端利润降落，但仔猪商场尚有维持，是以养殖端将来去产能的动力如故较小。

　　2、需求方面，从屠宰端来说，据钢联数据统计，3月7日当周屠宰开工率25.34%，较上一周有所上涨。因为学校相联开学，企业开工慢慢克复，返程职员扩充，需求有所晋升，但因为今朝处于消费淡季，满堂商场需求偏疲软，屠宰订单走货日常。短期看，虽然商场需求有必定克复预期，但商场难有显明利好提振，或将控制企业开工上涨幅度。

　　3、归纳来看，3-4月面对较大的供应压力，一方面周围场2月存正在未竣事的出栏宗旨，需求正在3-4月加快出栏速率；另一方面2月份入场的二育群体需求正在大猪未全体贬价的光阴出栏获取肥标价差利润。而消费端暂无显明的提振要素，是以今朝供强需弱的体例未变，短期生猪出栏或扩充，猪价重心一连下移。盘面方面，2025年上半年的合约基础面偏空的逻辑较为确定，而前期03、05合约已对此举行全体生意，目前盘面的上涨一方面是对饲料价值上涨的响应，另一方面也是对前期的超跌举行修复，反弹不具备延续性，满堂生意逻辑以反弹沽空为主。发起养殖端卖出虚值看跌期权或插足累销期权产物。

　　邦际糖市：印度方面，印度糖业和生物能源创制商协会（ISMA）估计24/25榨季的食糖产量约2720万吨，较2023/24榨季的3200万吨同比节减约 15%；加上800万吨的榨季结转库存，将使2024/25榨季印度的食糖总供应量抵达3520万吨，除去印度每年的食糖消费量约2800万吨，估计结转库存600万吨。印度中心政府于2025年1月21日揭橥批准2024/25榨季出口100万吨食糖，目前一经竣事了约60~70万吨的食糖出口，ISMA估计印度将正在将来的两个月内竣事100万吨的出口配额。泰邦方面，食糖产量维增，但丰产不足预期。24/25榨季截至3月4日，泰邦2024/25榨季已产糖898.74万吨，同比扩充72.51万吨。巴西榨季尾声（2025年4月前）库存偏低（估计650万吨），若出口支柱高位（2024年出口3823万吨），不妨激发短期供应垂危预期，维持邦际糖价。

　　邦内糖市：截至2025年2月底，24/25年制糖期宇宙共出产食糖971.61万吨，同比扩充176.82万吨，增幅22.25%；宇宙累计出售食糖475.16万吨，同比扩充97.31万吨，增幅25.75%；累计销糖率48.9%，同比加快1.36个百分点。截至2025年2月底，本制糖期宇宙制糖工业企业制品白糖累计均匀出售价值6022元/吨，同比回落617元/吨。2025年2月制品白糖均匀出售价值5998元/吨，同比回落564元/吨。今朝广西制糖集团报价5990~6120元/吨；云南制糖集团新糖报价5860~5900元/吨，加工糖厂主流报价区间6320~6850元/吨，报价持稳。消费淡季布景下，商场观看情感主导，现货成交满堂日常。

　　预计后市，短期闭切巴西库存、邦内策略及气候扰动，中期需跟踪主产邦增产与消费替换趋向。糖价短期振动反弹、中期承压下探，发起投资者闭切进口利润窗口和策略变更，当令构造（9-1）跨期套利战术。

　　本周的MPOB月报小幅利空，USDA月报大致中性。3月策略变更最大的功夫不妨一经过去。3月8日中邦对原产于加拿大的菜子油、油渣饼等加征100%闭税，利众菜粕、利空ICE加菜籽期货。更早前，3月4日中美互加生意战第二轮闭税，商品清单涉及对美大豆、玉米、棉花、猪肉等；紧接着美墨加互相新增25%闭税，但6日闪现一再、此项大片面被延迟；即日美邦欧盟也有垂危群情。下一个闭税年华点正在4月2日。

　　邦际大豆方面，AgRural数据，截至上周四，巴西新作大豆收割率为61%。Conab截至3月2日，24/25年度大豆已收48.4%。ANEC估计3月份巴西大豆出口量达1545万吨，上周1480万，也高于旧年。2月USDA预计论坛预估本年美豆面积8400万英亩，本周邦内机构有估8200万，但2019年生意战最终面积仅7500万。USDA月报和ProFarmer周数据均支柱巴西和阿根廷产量褂讪。邦内库存去化速率相仿旧年，估计巴西大豆4月到港量充分；而3月油厂称停机检修较众，豆粕现货基差不妨支柱高位。

　　菜籽方面，近期口岸库存充分，2月14日粮商网更新数据，2-4月到港菜籽预告均匀20万吨每月。8日中邦对加菜粕菜油加税，虽不影响油料菜籽，但仍是很强的生意战预期，使二三季度加菜籽到港量不确定性明显增加。近期，豆菜粕无论哪个闪现事项驱动，城市联动另一个粕类。

　　本轮新闭税策略和紧要月报一经公告，至4月2日前估计动摇率且自降落。只须中美生意战仍一连，空m2505-众m2601最明确，并且当下价差适合入场。做缩豆菜粕价差也是有用的战术，但策略一再的危险也大。

　　供应端，本周地方炼厂出产沥青亏空加深，邦内沥青厂开工率小幅走高。截止3月11日，山东归纳型独立炼厂沥青出产利润为-485.96元/吨，周度下滑83元/吨。截止3月11日，邦内沥青厂开工率正在28.2%，周度扩充1.7个百分点。产量方面，截至3月11日，邦内周度出产沥青48.8万吨，周度扩充2.6万吨。分区域来看，华东、山东以及华北地域沥青产量节减，华南、东北和西北地域沥青产量有所扩充，西南地域沥青产量相对牢固。

　　需求端，本周沥青刚性需求依然偏弱，南方片面地域闪现降雨气候，沥青刚性需求用量较少，而北方地域道道终端项目基础处于停工形态，刚性需求启动较慢。不外目前龙头防水企业需求开释较为踊跃，截止3月7日，邦内防水卷材企业开工率为34.0%，周度扩充2.0个百分点，开工负荷衔接周围扩充。库存方面，因为原油价值近期下滑，生意商观看情感扩充，炼厂库存上升，沥青社会库存不绝展示累积形态。截止3月11日，邦内沥青厂库存为61.2万吨，周度扩充5.0万吨，较旧年同期节减18.1万吨；截止3月11日，邦内沥青社会库存正在45.6万吨，周度扩充2.4万吨，较旧年同期节减36.4万吨。

　　本钱端，OPEC+坚决增产、不确定闭税策略令油市承压。但油价正在趋向下行至旧年9月以后新低后存正在技巧性反弹，加之美邦回购SPR宗旨，油价存正在低位反弹预期。从远期看，OPEC+、非OPEC产量将慢慢回归商场，正在地缘危险扰动平息后，正在夏令石油消费旺季，欧美原油期货价值仍受制于特朗普闭税策略对环球石油需求增量的影响。

　　预计后市，目前较好的焦化利润估计将分流沥青供应量，但沥青消费淡季使得社会库存不绝累积，加之本钱端弱势运转，短期来看，沥青期价支柱振动偏弱趋向。远期来看，估计所有春季沥青供应增量有限，需求守候下逛终端企业所有复工，策略端维持成就暂未清楚，假如4月份迎来小阳春需求兑现，沥青期价希望先弱后强。

　　1、本钱方面，近期乌海地域限影戏响缓解，电石供应慢慢晋升，商场进入库存填补阶段，截至3月12日，内蒙古乌海地域电石价值为2650元/吨，环比持平。

　　2、供应方面，姑苏华苏13万吨/年和钦州华谊40万吨/年PVC装备克复出产，甘肃银光13万吨/年装备且自泊车，其它中泰、伊犁南岗尚未确定检修年华，估计短期PVC供应仍居高位。

　　3、需求方面，下逛PVC成品企业开工率舒徐晋升，软成品展现好于硬成品，地产端弱势依然，开工、告终闭键数据同比低迷，出售闭键二手房成交较好；出口方面，印度本地PVC需求较好，维持上半年中邦PVC出口。

　　5、预计后市，管束PVC期价的紧要要素是需求弱势，地产出售法则在策略组合拳下有所好转，但地产开工、施工、告终闭键无太大进展，拖累PVC价值，而PVC供应方面仍正在不绝扩产，年头落地的新浦化学50万吨/年新装备一连产出，供应端一连施压，满堂看PVC供应高位需求弱势，正在无宏观助力的状况下，驱动PVC上涨的动力比力有限。

　　跟着中美生意冲突的升级，两邦之间大宗商品的生意流向正慢慢爆发转折：以大豆为例，理会人士指出，巴西希望进一步坚韧中邦最大大豆进口起源邦的位子。美邦大豆种植户申饬，美邦大豆不妨将长久失落中邦商场。

　　浙江宁波慈溪是我邦三行家电出产基地之一，此中出口美邦的占比约16%。慈溪一家家电企业有劲人告诉记者，他们跟美邦客户签定订交时，对方支拨了30%的定金；而同规格洗衣机、冰箱的零部件通用性很强，可能抵达70%。是以，即使美邦客户违约，他们也可将产物从新翻包后再次出售。

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