小刺客炒股助手年初螺纹钢期货2410与2501合约价差最高达到50元/吨近年来，跟着地产需求的下滑，钢材市集供需组织趋势宽松，计谋预期对市集的影响较大，螺纹钢价差组织显现显然转化，期现基差接续屈曲，渐渐转向“近弱远强”的Contango组织。
螺纹钢基差和跨期价差史籍数据比较：2021年之前，螺纹钢基差大家正在0元/吨以上，更加是2016年之后，现货供需组织刷新，供应相对偏紧，价钱较为强势。2017年螺纹钢基差最高深过1000元/吨，2018—2020年正在0~400元/吨摇动。2021年螺纹钢期货价钱摇动加大，基差最低下探至-400元/吨，最高800元/吨。2022年之后，基差摇动区间收窄，众处于-100~200元/吨区间。2024年上半年螺纹钢基差基础为负值，8月中旬初步渐渐转正。团体看，近年来螺纹钢供需宽松方式加剧，发现“近弱远强”的Contango组织。
从螺纹钢期货近远月合约价差看，本年此后，无论是2410与2501合约，仍旧2501与2505合约价差均屈曲至负值。此中，岁首螺纹钢期货2410与2501合约价差最高到达50元/吨，3月屈曲至20元/吨以内，5月转负，8月到达-108元/吨，9月再度屈曲至-140元/吨。
比较史籍数据能够发掘，螺纹钢期货2410与2501合约价差摇动周围已由此前的0~200元/吨下行至-140~50元/吨。同时，2501与2505合约价差摇动区间也有所下移，5月正在0元/吨左近，8月降至-90元/吨。
目今，螺纹钢2505与2510合约价差走缩的空间更大，近两年最低价差均冲破了-150元/吨，且闭键显现正在4月到5月合约交割之前。一方面，“金三银四”旺季不旺令近月合约跌势显然；另一方面，归纳研讨接货后的溢价空间和出卖渠道，螺纹钢5月合约的接货意图往往较低。
从螺纹钢2505和2510合约间无危险套利本钱角度看，企业能够正在2405合约上接货，正在近月合约做众，同时正在2510合约上做空。以2024年12月25日盘面收盘价行为近远月合约进场价钱，折算资金利钱以及仓储来往手续费等众项用度后的估算结果显示，螺纹钢2505和2510合约正向跨期套利外面本钱约131元/吨，这意味着，惟有当10月合约价钱和5月合约价钱的差值高于131元/吨时，才会带来无危险套利机遇。
综上，近年来，跟着房地产用钢需求的转弱，玄色系供需宽松的方式有所加剧，同时，家当进入新一轮需要侧组织优化阶段，以及宏观计谋预期的巩固，导致市集发现明明显的“实际偏弱，预期偏强”特质，也使得螺纹钢现货和期货价差渐渐收窄以至转负，合约之间的价差也转化为“近弱远强”的Contango组织。别的，对螺纹钢期货2505和2510合约来说，2025年上半年将面对加征闭税的危险，二三季度会是计谋发力的症结点，相较而言，10月合约的价钱走势或强于5月合约，所以，螺纹钢2505和2510合约适合区间内高位反套计谋。遵照外面本钱筹划，反套区间能够设定正在-130~0元/吨，若参考近年来的价钱摇动区间，能够适应放宽至-150~0元/吨。但必要防备的是，倘使基础面和宏观经济事势显现较大转化，必要应时作出调节。（作家单元：中邦期货）
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