创业板指数行情我们往往选取该曲面在到期日这一时间切片上的损益图来进行分析期权的代价叫作权益金。权益金是指期权买方为取得期权合约所给与的权益而向期权卖方支出的用度。对期权买方来说，非论来日标的资产的代价转化到什么地方，其恐怕面对的最大亏损只可是是权益金罢了。期权的这一特征使生意者取得了支配投资危急的才具。而期权卖方则从买方那里收取期权权益金，行动经受市集危急的回报。

　　指商定期权权益方有权正在商定岁月以商定代价将商定数目的合约标的证券卖给期权仔肩方的合约。

　　指由生意所团结订定的、划定合约买方有权正在商定的岁月以商定的代价买入或者卖出商定合约标的(股票或ETF)的尺度化合约。

　　正在期权代价的底子上，市集对期权合约的供需闭联决计了期权的市集代价，即权益金。从期权因素来看，期权代价寻常会受到标的代价、行权价、合约到期刻期、市集无危急利率、标的证券代价动摇率等成分的影响。

　　影响期权代价的四个成分，标的代价、行权价、到期刻期、市集无危急利率都可能直接察看到，而动摇率只可靠揣度。差别的投资者对动摇率有差别的预测，基于此估计打算出的期权代价恐怕存正在较大区别，所做的操作推断也会大不沟通。现实情状中五个成分恐怕同时效力，互相之间又彼此影响。

　　期权是一种更为纷乱也更为圆活的投资器械，无论是趋向市仍是动摇市，险些正在全数的市集预期下，投资者都有相应的战略来搜捕节余并支配危急。

　　期权有四种根基头寸--认购期权众头、认购期权空头、认沽期权众头和认沽期权空头，再加上标的资产的众头和空头，组成了期权根基生意战略的六种根基头寸。每种期权头寸包罗差别行权价、差别到期日的数十个期权合约，美妙地从膺选取合意的合约，险些可能从苟且的市集走势中赢利。

　　存续期内期权的损益转化是正在期权代价-标的资产-岁月三维曲面中的一条弧线，到期日期权头寸损益是确定的，为了便于了解，咱们往往采纳该曲面正在到期日这临时间切片上的损益图来实行了解。标的资产的损益较为纯粹，为一条直线，而期权头寸到期日的损益则较纷乱，辱骂线性的。

　　Black-Scholes-Merton期权订价模子（Black-Scholes-Merton Option Pricing Model），即布莱克—斯克尔斯期权订价模子。

　　1997年10月10日，第二十九届诺贝尔经济学奖授予了两位美邦粹者，哈佛商学院讲授罗伯特·默顿（Robert Merton）和斯坦福大学讲授迈伦·斯克尔斯（Myron Scholes），同时信任了布莱克的出色功绩。他们创立和开展的布莱克—斯克尔斯期权订价模子（Black-Scholes Option Pricing Model）为包罗股票、债券、货泉、商品正在内的新兴衍生金融市集的各样以物价代价转化订价的衍生金融器械的合理订价奠定了底子。

　　该公式的利用跟着估计打算机、通信工夫的发展而扩展。到这日，该模子以及它的少少变形已被期权生意商、投资银行、金融执掌者、保障人等普通行使。

　　合约标的产生除权、除息的，本所正在除权、除息当日，对该合约标的全数未到期合约的合约单元、行权代价实行调节，并对除权、除息后的合约标的从新挂牌新的期权合约。

　　期权生意实行代价涨跌停轨制，申报代价超出涨跌停代价的申报无效。期权竞价生意按代价优先、岁月优先的准绳说合成交。络续竞价生意时段，以涨跌停代价实行的申报，服从平仓优先、岁月优先的准绳说合成交。

　　私人投资者插足期权生意，该当适当，申请开户时托管正在其委托的期权筹划机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券生意融入的证券和资金），合计不低于群众币50万元；而且指定生意正在证券公司6个月以上并具备融资融券生意插足资历或者金融期货生意始末；或者正在期货公司开户6个月以上并具有金融期货生意始末。同时代权筹划机构该当对私人投资者插足期权生意的权限实行分级执掌，私人投资者申请的生意权限级别分为一级、二级、三级生意权限。

　　日常机构投资者插足期权生意，该当适当下，申请开户时托管正在其委托的期权筹划机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券生意融入的证券和资金），合计不低于群众币100万元。

　　当合约标的为股票的期权合约的生意代价小于0.005元，或者合约标的为生意所生意型怒放式指数基金的期权合约的生意代价小于0.001元时，做市商可能暂停对该合约供给买入报价。

　　合约种类的做市目标，包罗但不限于下列因素：（一）最大交易价差；（二）最小报价数目；（三）插足率；（四）合约遮盖率；（五）回应报价的最长回当令间以及最短保存岁月；（六）其他做市目标。

　　期权生意实行持仓限额轨制。持仓限额包罗单个合约种类的权益仓持仓限额、总持仓限额、单日买入开仓限额以及私人投资者持有的权益仓对应的总成交金额限额等。私人投资者持有的权益仓对应的总成交金额（以下简称“买入金额”），不得超出下述金额中较高者：（一）该投资者托管正在其委托的期权筹划机构的证券市值与资金账户可用余额（不含通过融资融券生意融入的证券和资金）的10%；（二）该投资者证券账户过去6个月日均持有沪市证券市值的20%。