使得美联储在评估经济状况时面临信息不全的困境，李晨期货爆仓6个亿而今贵金属市集众头气氛深刻，宏观与家当面造成共振维持。宏观层面，美邦政府停摆告终后重启历程漫长，经济蒙受本色性损害，第四序度 GDP 增速下滑及就业市集疲软信号明显，ADP 就业数据创两年半最大降幅，小企业信念下滑与政府停摆导致的赋闲题目，加强了市集对美联储降息的预期。同时，大范畴邦债与公司债聚集发行报复市集滚动性，银行储藏金降至低位，叠加美元指数受经济拖累外现颤动偏弱格式，为贵金属避险属性阐发供给了有利情况。家当端，COMEX 金银库存均闪现下滑，SPDR 与 SLV 基金持仓虽有分解但具体维系保守，邦内沪金沪银主力持仓虽有所裁减，但外里盘价值同步上涨反响市集做众共鸣。归纳来看，经济下行压力、宽松战略预期及家当端库存维持造成协力，短期内贵金属仍具备上作为力，后续需接续合切美联储战略动向与美邦经济数据修复景况。

　　本周美邦金融市集面对厉苛检验，厉重压力源于大范畴的债券发行。美邦财务部谋划拍卖高达1250亿美元的邦债，与此同时，约有400亿美元的公司债也将涌入市集。这批巨额供应聚集正在因假期而缩短的往还周内，对市集的承接材干与滚动性组成了直接报复。更为深层的题目是，为提防政府停摆危急，财务部积攒了抢先7000亿美元的重大现金储藏，这一动作直接抽走了银行系统的滚动性，导致银行储藏金范畴降至2021年今后的最低程度。本就柔弱的滚动性情况正在此次发行潮的报复下，可谓落井下石，加剧了市集的告急心情。

　　接续创下史乘记载的美邦联邦政府“停摆”终究画上句号。美邦众议院已外决通过一项暂时拨款法案，为政府从头开门迈出了决断性的一步。然而，停摆的告终并不虞味着登时克复平常。因为部门机构陷入障碍长达六周，政府本能的一切重启将是一个漫长的流程，估计全体克复运作或许需求数天乃至抢先一周的时分。此次风浪对经济形成了本色性损害，遵循邦会预算办公室的计算，长达六周的停摆将使旧年第四序度GDP增加裁减1.5个百分点，并最终形成约110亿美元的净经济牺牲。

　　美邦政府此前长时分的停摆对经济数据的统计事情爆发了要紧的后续影响。据白宫邦度经济委员会主任哈塞特流露，因为停摆功夫未能准期进内行庭考查，原定于10月份揭橥的就业通知将是不无缺的。这意味着市集和阐发师只可取得合于就业岗亭数目的部门数据，而至合主要的赋闲率数据将正在此月通知中缺席。哈塞特夸大，这只是一个且则性的数据缺失题目，仅限于本月。然而，这份“半份”就业通知将为确凿评估当期劳动力市集境况带来挑衅。

　　素有“小非农”之称的美邦ADP就业数据正在10月发出了显着的预警信号。数据显示，当月美邦私营部分就业人数裁减了4.5万人，这是自2023年3月，亦即两年半今后的最大月度降幅。整体来看，正在截至10月25日的地方内，私营企业付出的岗亭数目均匀每周裁减11,250个。这一数据的疲软与另一项考查互相印证：因为节余境况恶化和对经济前景的乐观心情减退，美邦小企业信念指数正在10月份也下滑至六个月来的低点。这些迹象配合声明，美邦就业市集的根本，特别是中小企业部分，或许正正在松动。

　　遵循白宫经济照顾委员会的官方评估，此次政府停摆事故对就业形成了明显的直接报复。首席经济照顾哈塞特公然体现，委员会估计此次风浪将导致约6万人赋闲。这一估算为判辨停摆的经济价值供给了整体的量化依照。与此同时，哈塞特也对其他经济数据楬橥了睹解，他以为同期揭橥的消费者价值指数（CPI）所显示的通胀态势，与市集及部门决定者号召美联储应连续引申降息战略的呼声是相相似的。这暗指白宫以为而今通胀压力温和，为货泉战略供给了更众宽松空间。

　　美元指数正面对众重成分的纷乱交错。美邦政府告终停摆晚进入漫长重启期，这一流程对经济举动的滞后影响尚未全体闪现，而邦会预算办公室计算的110亿美元经济牺牲和第四序度GDP增速下滑1.5个百分点的预期，均对美元组成潜正在压力。与此同时，债券市集正承袭伟大供应报复，财务部本周1250亿美元邦债与400亿美元公司债的聚集发行，正在滚动性本已因银行储藏金降至2021年来最低而柔弱的后台下，或许激励市集振动，这对举动避险资产的美元既带来维持也跟随不确定性。就业市集发出的信号则更为冲突，“小非农”ADP数据显示私营部分就业闪现两年半最大降幅，小企业信念同步下滑，加之政府停摆形成的6万人赋闲和本月要害赋闲率数据的缺失，使得美联储正在评估经济境况时面对消息不全的逆境。虽然通胀数据为连续降息供给依照，但正在滚动性收紧与经济数据走弱的双重用意下，美元短期内或许外现颤动偏弱格式，恒久走势则取决于这些宏观成分怎么影响美联储的货泉战略旅途及市集对美邦经济前景的从头订价。

　　芝加哥贸易往还所揭橥通知显示，11月14日COMEX金库存3738.26万盎司，较前一周裁减34.69万盎司。芝加哥贸易往还所揭橥通知显示，11月14日COMEX银库存4.76亿盎司，较前一周裁减了444.57万盎司。

　　截至11月14日，SPDR持仓量为1044.00吨，与前一周比拟扩大了1.94吨，基金持仓有所裁减。截至11月14日，SLV持仓量为15218.42吨，与前一周比拟扩大了129.79吨，基金持仓有所裁减。

　　截至11月14日当周，沪金主力期货持仓量为113597手，较上周裁减23063手；沪银主力期货持仓量为210326手，较上周裁减35191手。

　　从技能面来看，黄金与白银均外现强劲的上升趋向。黄金方面，COMEX黄金和沪金主力周线均线呈众头摆列，短期均线向上发散且对价值维持有力，众头量能明显放大，价值一向冲破前期高点，造成了然上升趋向通道，未睹顶背离等睹顶信号。白银方面，COMEX白银和沪银主力周线同样均线众头摆列，短期均线维持价值阶梯式上涨，众头量能接续开释，价值冲破颤动区间后回调幅度有限且神速收复，缺乏空头信号。综上，黄金和白银具体均处于上升趋向，后续梗概率延续众头行情。