观1979年金银市场表现：！中国能源期货交易所单就市集运转趋向而言，固然2025年贵金属代价涨幅强大，并不料味着贵金属周期性做众能量就此耗尽。观1979年金银市集外示：

　　1979年邦际现货金价报收526.5美元，年度涨幅129.91%，正好超2025年涨幅一倍。但1980年，邦际现货金价最高上涨至850美元，相较于1979年收盘价无间大幅上涨61.44%。

　　1979年邦际现货银价报收28.05美元，年度涨幅356.84%，是2025年涨幅的2.4倍。但1980年，邦际现货银价最高上涨至50.35美元，相较于1979年收盘无间大幅上涨79.50%。

　　对照美元指数年K线年代的金银市集大牛市，对应美元从119.70点下跌至82.10点十年大熊市。

　　观2025年，虽金银代价年K线巨阳高照、一柱擎天，但美元指数尚未真正步入宏观熊市周期通道。并且咱们相信将来数年，美元会走出似乎上世纪70年代，2001年睹顶121.01点之后的数年熊市周期。而这两轮美元宏观熊市周期，都对应着金银市集上涨数倍、数十倍的牛市大周期。

　　早正在2022岁晚，金价正在1800美元相近时，笔者即以为3000美元不是梦；2025年1月金价上涨至2600美元时，笔者数万字体例性论证金价5000美元小方向，8000美元的合理性，10000美元的或许性……

　　2025年贵金属正在黄金动作周期龙头引颈下的全线转强，不行粗略用平常经济数据、经济周期、通胀周期的外面取得合会意释。诚如笔者不绝夸大：眼前贵金属的悉数走强，最重心的逻辑是——避险美邦！

　　每隔几个月，笔者会以政策头脑提示投资者：正在美邦债务质地不时恶化的大周期，要寂静依旧周期看涨黄金市集的定力！下图乃笔者此前论证用图：

　　观小图5，笔者对美邦债务质地的周期量化新闻，眼前美债质地恶化水准与上世纪70年代卓殊雷同。正在上世纪70年代美债质地恶化周期，金银对应超等大牛市；目前，同样如许！

　　起首，就美债质地恶化连续时辰察看，尚不到上世纪70年代时辰的一半。且就此轮“美邦周期”察看，我以为美债质地恶化时辰周期该当会横跨上世纪70年代。来源如下：

　　1）眼前美元尚未进入不免的宏观贬值周期，一朝美元主动贬值以图稀释环球美元资产持有人的资产质地，美债质地会无间恶化。美元、美债的信用会加快弱化，进而深化环球去美元化的力度、速率，金银信用必将取得进一步深化或安稳；

　　2）将来美邦不会再有似乎上世纪80年代之后那种依赖科技独立环球潮头，进而深化美邦经济金融的汗青机缘了，由于大中华的振兴与取代！美元、美债信用将被新的信用渐渐弱化，乃至取代。具少有千年钱银文雅属性的金银，必定是美元、美债信用要紧取代品之一！

　　3）冷战之后，陪同大中华火速振兴，环球形式将重塑。美邦为维系环球霸主身分，极或许似乎上世纪20、30年代大英帝邦的没落历程相似，会创制、带来环球更众的政局动荡、交锋，以及体例性金融紧张、大通胀，此将必定无间深化黄金避险需求。

　　故眼前金银市集面对的宏观根基面，比上世纪70年代好得众！别过于固执于金银代价外象，金银如故阿谁信用属性贯穿人类数千年钱银文雅的金银，但美元已逐渐不再是阿谁美元！

　　相较于贵金属，原油、商品金属正在2025年外示欠佳，这正在很大水准上有华尔街希图通过强迫商品市集以阻止美邦通胀上行的宅心。但笔者偏向将来两年，商品市集会走出一轮明显的牛市，鞭策通胀趋向上行，进而刺破欧美经济金融泡沫。

　　十仲春邦际现货金价以4223.04美元开盘，最高上试4549.57美元，最低下探4163.29美元，报收4314.07美元，上涨84.80美元，涨幅2.01%，振幅9.13%，月K线呈上影彰彰的冲高回落小阳线。

　　十仲春美元指数以99.44点开盘，最高上试99.56点，最低下探97.74点，报收98.22点，下跌1210点，跌幅1.22%，振幅1.84%，月K线呈窄幅振撼下跌小阴线。

　　固然2025年贵金属外示极强，12月涨幅强大，且咱们无间看涨贵金属宏观周期趋向，但仍然要夸大阶段追涨危机。

　　12月金价外示最弱，涨幅仅2.01%，其它贵金属中外示最差的钯金代价涨幅也是金价涨幅的5倍，银、铂代价涨幅则是金价涨幅10倍以上。也即是说，12月贵金属总体属于其它贵金属相较于金价的周期强劲补涨，动作龙头的黄金反而正在12月沦为跟涨脚色。但全体贵金属正在12月都留下了长长上影线，应留意阶段调动危机。

　　当然，投资者或许会察看到，10月贵金属K线月雷同，同样带着长上影线月代价的巨幅上涨。然“一成不变”的几率若何？！

　　报收6845.50点，年内上涨16.39%。相较于贵金属，原油、商品金属受美元与美邦经济数据的影响更大。2026年美元确定进入体例性贬值通道的或许性较高，对原油、商品金属市集组成利好。笔者偏向2026、2027年商品市集外示会好于2025年。

　　美元指数以98.00点开盘，最高上试98.49点，最低下探97.90点，报收98.45点，上涨440点，

　　上周贵金属市集正在进入周期超买区后全线大幅下跌，美元指数对应企稳于20周均线位子，同样是阶段不宜盲目追涨的信号，与12月大幅冲高回落的仔细做众信号相照应。再如金价月K线通用时间新闻图示：

　　K线月金价月K线形状皆有“射击之星”睹顶意蕴，但10月乃挫折“射击之星”。虽12月“射击之星”仍充满未知数，但近月K线组合形状有涨势乏力信号，这与银、钯、铂K线组合形状有分歧。

　　相较于金价，虽近月银价走势极强，但宏观周期时间超买水准不如金市。如邦际现货银价月K线、布林目标、KD、RSI新闻图示：