从地缘层面对油价的扰动来看2025年11月19日据中邦基金报报道，美邦总统特朗普签定夂箢，下调牛肉、番茄、咖啡和香蕉等商品的合税，此举旨正在消浸食物杂货本钱，正在选民请求消浸平时用品代价的压力下作出回应。按照白宫说法，这些合税减免实用于美邦邦内产量不够以满意需求的商品。蕴涵椰子、坚果、牛油果和菠萝正在内的数百种食物，被列入本次合税宽免清单。合税减免将追溯生效，自纽约功夫11月13日凌晨0点01分起实施。

　　此举正值特朗普将策略重心转向“可仔肩性”步调之际。跟着选民对其向导下的经济日益感觉挂念，这项决心也正在某种水平上招供：特朗普此前的合税策略确实推高了美邦消费者的物价压力。一名白宫官员正在周五早些期间吐露，特朗普是正在兑现其许可：先商叙生意条约，再按照必要安排合税。

　　本周往后，邦外里原油墟市产生大幅震撼。个中，邦内SC原油期货主力合约周四跌至近三周低点，随后周五又止跌回升，上涨0.66%；WTI原油和布伦特原油正在周三重挫后于周四、周五迎来一口气反弹，个中WTI原油期价周五盘中一度打破60美元/桶。

　　“本周原油墟市受诸众纷乱身分影响，油价以是展现大起大落走势。”海通期货能源组组长杨安告诉期货日报记者，记忆邦际油价体现，个中，WTI原油和布伦特原油正在周三大跌的要紧起因是OPCE月报初度清楚提及原油墟市供应过剩的看法，供应端这一利空身分给原油墟市带来了确定性压力。而周四、周五油价又产生大幅反弹，则与过去一段功夫美邦和欧盟对俄罗斯加大制裁，以及乌克兰运用无人机袭击俄罗斯能源举措相合，这导致俄罗斯原油供应面对浩大的不确定性。

　　从地缘层面临油价的扰动来看，据报道，俄罗斯官员称，乌克兰无人机于周五凌晨唆使袭击，破损了位于黑海口岸新罗西斯克的一艘口岸船只、众处公寓楼及一座油库，并变成三名海员受伤。“该口岸原油出口占俄罗斯总量的20%~30%，是其原油出口常用的合节根本口岸，此次遇袭影响短期出口，鼓动油价大涨。”邦泰君安期货首席领悟师、能源化工组联席行政担任人黄柳楠说。

　　其它，宇宙上最大的原油储量邦委内瑞拉也面对被动气象。杨安提到，本地功夫11月13日，美邦邦防部长赫格塞思以报复毒贩的外面正在社交媒体平台上揭晓启动“南方之矛”步履，这意味着委内瑞拉面对美邦军事步履的浩大危害，将进一步影响原油供应。

　　杨安吐露，目前原油墟市面对着确定性的供应过剩压力，但供应正派在制裁和地缘冲突后台下又存正在供应扰动。投资者正在推断原油后市节律时，会跟着各种影响身分的产生而络续晃动，这导致油价容易产生大幅震撼行情。只是，油价的重点驱动依旧供应过剩压力，估计油价重心随后会正在动摇中下移寻底。

　　黄柳楠以为，来日2~4个月仍需合怀油价下行危害，外里盘油价或磨练前期低点，以至或者会跌破50美元/桶。其重点逻辑要紧有以下几点：第一，固然10月俄油被制裁一度鼓动油价短期大涨，但从近期境况看，俄油供应或者未因制裁终止。第二，委内瑞拉地缘题目激发合怀，墟市存正在较高的心境溢价，且溢价随时或者回吐。第三，OPCE+增产仍正在连接，四序度原油环球累库较难证伪。第四，美邦的债务压力照旧存正在，墟市随时或者再次交往美邦经济衰弱。

　　“今朝数据显示，OPCE预测2026年原油将产生供应过剩的气象，邦际能源署（IEA）一口气6个月上调对来岁的供应过剩预期至约400万桶/日，且上周美邦原油库存大增640万桶远超预期。”嘉盛集团资深领悟师Jerry Chen吐露，正在油价处于长久空头走势的境况下，交往者需留心油价短线反弹事后的超买回调危害。

　　投资计谋方面，黄柳楠创议交往者空单可一连持有，同时可合怀油运运费大涨下各种跨区价差的走扩和一再产生的各种跨区套利机缘。