较上周+2.18天？新浪财经 美原油11月4日，NYMEX美原油12月合约结算价为每桶60.56美元，跌0.49美元（-0.8%）； ICE布油01月合约结算价为每桶64.44美元，跌0.45美元（-0.69%）。地缘忧愁降温，API原油开启累库，邦际油价回落。

　　库存端：美邦至10月31日当周API原油库存增652.1万桶，汽油库存减565.3万桶，精华油库存减245.9万桶。

　　供应端：地缘方面不确定性较强，船舶追踪数据显示，欧盟制裁的“普罗米修斯”号正正在印度阿达尼集团的蒙德拉港卸载俄罗斯石脑油。美媒称特朗普研讨担任委内瑞拉油田。美邦方面，至10月31日当周石油钻井总数 414口，前值420口。欧佩克方面，研讨到环球经济的不乱前景和现在有利的低库存的市集条目，欧佩克+八个邦度肯定正在12月份将石油产量配额增众13.7万桶/日。其它12月之后，因为季候性要素，这8个邦度还肯定正在2026年1月、2月和3月暂停增产。和议各方重申，165万桶/日的产量大概会个人或十足收复，取决于不绝蜕变的市集情形渐渐收复。欧佩克+八个成员邦的下一次聚会将于2025年11月30日进行。

　　需求端：高频数据来看，10月美邦制品油总需求先降后升，目前处于小幅回暖的阶段，但11月存正在季候性下滑预期。炼厂开工则不绝下滑，估计进入11月反而会迎源由取暖备货带来的回升。宏观方面，美邦总统特朗普此前声称对华进一步加征闭税使环球金融市集暴跌，但后又神速改口，并已正在月底实现和中正大在吉隆坡的见面且告终较主动的相仿，市集宏观心绪转而修复。

　　计谋：短期，市集对地缘的敏锐度略有消重，宏观暂稳，邦际油价回归根本面主导，闭心本周EIA库存是否进入季候性累库，不然WTI接续正在60美金支柱上惊动。中期，因为过剩仍存，近端根本面并无本质性好转，年内油价或仿照承压。

　　期货市集：纸浆期货合约SP2601，昨日全体行情正在60众点的区间内惊动拾掇，日盘收于5288元/吨，较前收下跌1894元/吨（或-0.34%），加权成交量29.6万手，淘汰15.7万手，加权持仓量33.0万手，淘汰0.55万手；隔夜开于5288点，随后正在窄幅区间横盘惊动拾掇，最终夜盘收于5302点，较昨收上涨14点（或+0.26%）。

　　储蓄与持单：现在纸浆期堆栈单21.86万吨，环比持平；依照上期所众空持仓数据比拟，现在整个纸浆合约排名前20的会员共持有纸浆期货空单24.91万手，淘汰2823手，持有纸浆期货众单21.79万手，淘汰1590手，现在净持空单31205手，淘汰1233手。

　　家当市集：昨日纸浆现货市集代价持稳，个中山东区域针叶浆银星报价5500元/吨，阔叶浆金鱼报价4250元/吨；本色浆、化机浆和非木浆代价持稳；白卡纸上涨100元/吨，双胶纸、铜版纸和存在用纸市集代价持稳；存在用纸市集，下逛需求未睹昭彰提振，个人纸企出货速率较缓，行业全体开工率保持低位；双胶纸市集，零散出书招标开启，市集信念有所提振，社晤面需求仍显偏弱；铜版纸市集，出书订单暂未会集开释，社晤面订单较为泛泛，全体消费未睹昭彰提振，但工场提价愿望加强，个人用户适量补库；白卡纸市集，纸厂开工不乱，市集货源垂危形象改革，新项目产能开释期，供应量将渐渐增加。

　　总体来看：纸浆现货市集运转安稳，市集心绪略有回暖但动能不敷，业者操作愿望有限，口岸库存小幅振动，下逛文明纸零散出书招标开启，市集信念有所提振，但社晤面需求端发扬寻常，原纸行业采购主动性不佳，期货市集近期呈区间惊动走势。

　　计谋：因为下逛文明纸零散出书招标开启，但社晤面需求寻常，正信期货估计纸浆期货合约SP2601，今日白日至晚间，将正在5260-5360区间内惊动为主；操作上，正在盘中下跌遇支柱反弹时或者反弹遇阻回落时，择机以区间思绪短线操动作主，需注视风控扞卫。

　　独山能源新投装配顺手出料，供应端增量，平均外转为累库，但低估值下本钱端支柱较强，估计短期PTA重回惊动式样。11月4日，市集缺乏偏向性指引，现货窄幅惊动，基差稍有松动；PTA现货代价-10正在4525元/吨，现货基差-2正在2601-74；11月主港交割成交正在01贴水75左近，12月递盘贴水50-70；加工费方面，PX收正在814.5美元/吨，PTA现货加工费至166.22元/吨。

　　11月4日，PTA产能诈骗率较3日持平至78.34%，聚酯产能诈骗率87.85%，较3日持平。截至10月30日，据统计织制行业开工负荷69%，较上期数据+2.55%。终端织制订单天数均匀程度17.86天，较上周+2.18天。跟着气温消重，市集众以双十一冬季订单为主，但弹丝出口量下滑，且大都厂商对11月需求持仔细立场，目前以消化库存为主，若终端订单难以延续增量，厂商仍有降负避险的运转。

　　总结来看：战略缺乏本质性指引，PTA加工费处于低位，全体估值偏低。但检修装配重启，新投装配试车，供需转弱预期猛烈。

　　计谋：战略缺乏本质性指引，低估值下本钱支柱坚挺，但新投量产预期下供需端有恶化预期，估计短期PTA重回惊动式样。

　　乙二醇本钱支柱尚可，但供需式样仍有转弱预期，估计短期乙二醇延续偏弱式样。11月4日，张家港现货正在4015左近低开，盘中商道重心下移，上午正在4000左近运转，午后正在普跌心绪影响下，跌幅扩张，收盘时现货正在3970-3975区间运转；张家港乙二醇收盘代价下跌70元/吨至3995元/吨，华南市集收盘送到代价不乱正在4200元/吨；基差方面，现货基差走弱，日内正在01+70至01+74区间商道。

　　11月4日，聚酯产能诈骗率87.85%，较3日持平。截至10月30日，据统计织制行业开工负荷69%，较上期数据+2.55%。终端织制订单天数均匀程度17.86天，较上周+2.18天。跟着气温消重，市集众以双十一冬季订单为主，但弹丝出口量下滑，且大都厂商对11月需求持仔细立场，目前以消化库存为主，若终端订单难以延续增量，厂商仍有降负避险的运转。

　　总体来看，乙二醇本钱支柱力度转强，邦产量增众预期，进口货到货小幅蜕变，总供应估计上升，需求端聚酯产量预期小幅上升，供需式样蜕变不大。

　　计谋：乙二醇本钱端发扬尚可，供需式样蜕变不大，弱预期下，估计短期乙二醇延续偏弱式样。

　　邦际原油重回弱势式样，纯苯供应检修利好有限，需求端有下滑预期，估计短期纯苯延续偏弱式样。11月4日，BZ2603合约收盘价5438元/吨（以收盘价看，较上一交往日-68元/吨，跌幅1.23%）。现货方面，纯苯先涨后跌，上午价差买盘为主，商业商出货，下昼盘面下跌基差卖盘为主，商业商低接，成交放量。现货成交区间5350-5410，11下5370-5430。

　　库存方面，截至2025年11月3日，江苏纯苯口岸样本贸易库存总量12.1万吨，较上期累库3.6万吨，环比上升42.35%；较旧年同期累库2万吨，同比累库19.80%。

　　需求方面，正在缺乏终端需求本质性回暖信号的后台下，需求端对代价的支柱有限。苯乙烯现货方面，苯乙烯盘面反弹后走弱，商业商低买突出挂单活泼，月下基差全体持稳。现货EB12+0成交，15号EB12+15~+25商道；换货方面，15号换11下升水15~25商道；现货商道区间6350-6450，11下6390-6500。

　　总结来看：众套供应装配传出检修安置，进口货到船数目保持低位，总供应有缩量预期。苯乙烯、己内酰胺、苯胺、己二酸对纯苯需求消重，苯酚对纯苯需求不乱，下逛总体需求消重。

　　计谋：供应检修利好有限，需求跟进不足预期，短期无昭彰利好支柱，估计纯苯偏弱为主。

　　昨日PVC期货区间惊动，现货市集稳中有跌，点价货源个人略有代价上风，下逛采购主动性较低，市集成交偏淡。5型电石料，华东自提4570-4650元/吨，华南自提4620-4680元/吨，河北送到4390-4510元/吨，山东送到4560-4625元/吨。。供应端：本周仍有个人新增检修但个人前期检修收复，估计开工窄幅晋升。短期社会库存略降但绝对值仍正在高位，另外新投产装配产能将进一步开释，供应量或保持高位。本钱端：昨日电石市集代价重心未有蜕变，内蒙避峰分娩影响有限，市集货源畅达量较为充满，各家出货纷歧，出厂价一时不乱；下逛大都仍以消化待卸为主，采购价不乱。短期外采电石PVC企业亏本环比略增，烧碱代价蜕变不大，烧碱/PVC一体化节余淘汰，但本钱支柱用意尚不不昭彰。需求端：邦内需求或难有改革，下逛成品企业大都订单不敷，估计延续逢低采购、买跌不买涨计谋。后续重心闭心印度反倾销落地情形，短期出口接单寻常，照旧延续以价换量。

　　计谋：短期开工估计环比回升，库存绝对量高位且本钱支柱寻常，根本面支柱不敷，目前宏观气氛寻常，短期区间偏弱惊动，可是代价现正在处于相对低位，闭心后续战略预期扰动。

　　昨日纯碱盘面惊动偏弱，现货市集代价无昭彰振动，首要区域重碱代价：华北送到1300，华东送到1250，华中送到1250，西北出厂950，东北送到1400，西南送到1300，华南送到1400。需要端：短期新增局部纯碱装配检修，开工窄幅调理，总体产量延续相对高位；月初碱厂主动接新单，实行前期订单为主，短期库存窄幅振动但库存绝对量仍偏高。需求端：纯碱下逛需求发扬寻常，大都仍以刚需采购为主，适量低价补库，下逛全体近况偏弱。短期重碱下逛浮法玻璃及光伏玻璃正在产产能略降，全体刚需消费振动不大。昨日浮法玻璃现货代价1164，环比-2，沙河出货较好，市集交投较为轻巧，个人小幅跟涨；华东代价窄幅拾掇，不日本地出货尚可且个人短期存上涨意向，下逛正在订单及回款不乐观下众保持刚需；华中代价暂稳，大都中下逛拿货保持刚需，叠加小个人期现拿货，全体产销优越；华南个人凑量优惠增众，市集代价重心略有下滑，大都产销如故难以平均。

　　计谋：纯碱产量及库存延续高位，短期正在玻璃产线冷修音信刺激下，基于需求走弱预期，纯碱短期走弱，可是代价相对低位，可闭心反套或者众玻空碱。中长久看，正在根本面供大于求下，纯碱单边仍以逢反弹卖保为主。

　　上个交往日，玻璃主力01合约收盘价1105元/吨（以收盘价看，较上一交往日+12元/吨，或+1.10%），夜盘惊动上行。现货方面，沙河平和报价1040元/吨（较上一交往日+0元/吨。根本面偏弱，闭心减产情形。

　　供需方面：浮法玻璃正在产日熔量为16.13万吨，环比+0.0%万吨。浮法玻璃周产量112.89万吨，环比+0.00%，同比+1.28%。浮法玻璃开工率为76.35%，环比+0.0%，产能诈骗率为80.63%，环比+0.00%。10月至今冷修0条产线条产线吨）。库存方面：世界浮法玻璃样本企业总库存6579.0万重箱，环比-1.24%。利润方面：煤制气制浮法玻璃利润+63.45元/吨（-49.78）；自然气制浮法玻璃利润-157.70元/吨（-37.14）；以石油焦制浮法玻璃利润+1.09元/吨（-47.14）。行业利润下滑。宏观心绪：宏观事务攻击加剧，心绪重复。

　　计谋：现货有所去库，但终端需求或将放缓，正在根本面偏弱式样下，短期仍以低位惊动偏弱对于。