自有土地的种植成本小幅下降多晶硅期货新棉即将上市，近期棉花期货主力2601合约走势偏弱，9月22日收盘报13610元/吨，跌破13700～14300元/吨颠簸区间的下沿。

　　种植本钱方面，合营社和其他土地房钱分别较大。出产质料方面，病虫害防治、化肥用度小幅删除，然则无人机打药等其他用度添补。自有土地的种植本钱小幅低落，而租地植棉本钱折算籽棉代价正在6.0～6.2元/千克。

　　估计南疆正在9月下旬开秤。如今盘面13600元/吨旁边的代价大致对应6元/千克的开秤价。

　　对轧花厂来说，正在6.5元/千克以下存正在接货意图，然则频年蚀本导致资金不到位而退出的征象也被动去除了一面加工产能。因为2024/2025年度消费超预期，叠加进口量偏低，使得基差接连上涨，营业商正在这个流程中收益较好。正在新年度收购合键，有必定气力的营业商参加个中，正在南疆包厂参加收购加工。目前新棉预售正在100万～150万吨，高于往年同期秤谌，预售基差正在750～1000元/吨，高于上一年度500～700元/吨的报价。

　　斟酌到本年邦内棉花产量尽头高，市集预期的产量中枢正在750万吨邻近，创史书新高。正在频年的挺价中，棉农也遭遇耗费，以是交货意图对照强。全体来看，目前酿成了卖家应允卖、买家应允买的格式，收购过程中的博弈会删除，估计交售会对照顺畅，这限定了期货盘面的上行高度。

　　遵从BCO数据统计，36月邦内月均棉花消费量正在74.3万吨旁边，7月消费量为69.46万吨，8月消费量复原至78.42万吨。上半年消费好于预期，固然7月有所回落，但8月有边际好转。

　　进入8月，下逛库存数据也展现好转。伴跟着开机回升，纺企原料小幅下滑，制品去库，织制厂刚需补库，制品因秋冬订单的下达而首先走货。固然“金九银十”旺季需求展现不火爆，然则涌现边际好转现象。

　　新季棉花巨额上市，伴跟着巨额套保需求开释。斟酌到残剩配额及20万吨的加工营业配额要正在12月底之前用完，估计四时度进口棉花数目添补。四时度为供应聚合放量阶段，期货盘面存正在回落危险。

　　全体来看，短期期货盘面下方受后点价盘、接货盘等买盘撑持，但伴跟着新棉的巨额上市，聚合套保压力使盘面正在中期存正在回落危险。（作家单元：紫金天风期货）

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