伦敦原油期货我国动力和其他电池合计产量为139.6GWh美邦就业数据疲软，CPI数据揭示韧性，美联储大致率降息，商场接续博弈年内降息概率和幅度。

　　TC加工费居心向报价走增，海外里矿量供应上行，上逛供应压力缓解，中逛精深锌开产踊跃，海外里库存走势分歧，出口利润刺激或扩大锌品出口，邦内物流受限区域渐渐疏通但现货商场成交如故疲软，下逛压铸进入旺季开工小有延长。

　　锌价下方22000一线支持仍有有用，北方运输渐渐疏通，接续合怀邦内库存改变情景，守候旺季库存拐点映现，目前应付代价以为站稳支持后可短众构造，全部根本面偏弱格式未改，暂上看22400-22600压力名望。

　　根本面上，废铝原料供应相对铝合金开产需说情况来说如故偏紧，铝合金社会库存接续累增至同期高位，下逛进入消费旺季，叠加邦内新能源消费维持兴旺需求，9月期货可交割仓单为现货商供应了新销货渠道，现货报价稳步上行，本钱端也供应相应支持，铝合金参考代价运转区间19800-20600元/吨。

　　美邦8月CPI同比数据切合预期；；中心CPI同比数据持平预期及前值，美邦通胀仍有韧性，美邦就业数据疲软支柱降息，9月接续博弈25或50个bp降息幅度。

　　氧化铝期仓库单库存接续累增，氧化铝坐蓐维持高位但利润接续压缩，目前盘面价已亲热坐蓐本钱，年内供应过剩确认，下逛需求安谧但可期望增量有限，矿端已有减量扰动信号，创议先合怀氧化铝本钱支持，氧化铝代价参考运转区间2850-3100元/吨。

　　电解铝行业供应维持高位趋于安谧，跟着旺季降临，下逛低级压铸开工率上行，现货铝价坚挺，邦内社会库存虽有累增但增速放缓，全部库存压力较小，近期电解铝厂内库存秤谌低落，电解铝周度出库量渐渐抬升，铝棒社会库存拐入去库，下逛需求进入旺季初现去库信号，应付铝价偏众对付。

　　美邦通胀数据温和反弹，就业商场超预期疲软，降息预期下宏观气氛或稍偏众。原料方面，铅精矿现货仍偏紧，加工费一直下调；再生铅炼企正在减产及耗费情景下对废电瓶接纳压价采购，废电瓶门店出货愿望削弱。供应方面，局限原生铅炼企9月通例检修铺排渐渐启动，再生铅炼企因接续耗费和订单不佳题目而夸大减停产范围，铅市供应端显现淘汰趋向。需求方面，开学季小旺季预期落空使商场对后市需求持慎重立场，电池厂刚需备库为主，现货成交气氛普通。归纳而言，原生铅渐渐启动秋季检修，再生铅受耗费与订单不佳影响而一直夸大减停产，需求外示偏弱，铅锭库存处于高位秤谌，供需双弱格式下估计短期铅价延续区间振动，主力合约紧要运转区间参考16600-17100元/吨。

　　印尼方面，回击不法采矿行为目前未闻对印尼镍不锈钢物业链形成骨子影响。镍铁方面，9月11日讯，近期印尼某镍铁厂958元/镍（舱底含税）发售上万吨高镍铁，为营业商采购。铬铁方面，钢厂排产扩大、铬矿本钱支持较强叠加青山钢招价上涨，铬铁代价估计坚挺。供应方面，据商场音信，广西某钢厂超低排放改制项目铺排9月10日正式启动，时期停产估计影响不锈钢炼钢产量正在6-7.5万吨，个中80%为201，20%为304。需求方面，终端需求回暖水平有限，商场成交仍以刚需为主，合怀金九守旧旺季验证情景。归纳而言，美邦通胀数据温和反弹，就业商场超预期疲软，降息预期下宏观气氛或稍偏众，不锈钢本钱支持走强，社会库存一直去化，但实际需求疲弱仍限制期价向上弹性，期价或窄幅振动偏强，主力合约紧要运转区间参考12700-13100，合怀印尼回击不法采矿合连发展。

　　印尼方面，印尼动乱平息，回击不法采矿行为目前未闻对印尼镍物业链形成骨子影响。硫酸镍方面，原料中心品仍偏紧，其扣头系数支撑高位，叠加下逛询价生动，硫酸镍代价有所走强。供需方面，精深镍现货成交气氛未有进展，海外里库存高位堆集，过剩格式对镍价接续施压。归纳而言，美联储降息预期升温，但镍需求缺乏改正，库存高位堆集，镍价缺乏反弹空间，主力合约紧要运转区间参考11.8-12.3w，合怀印尼回击不法采矿发展。

　　11合约涨1.25%至71000元/吨。据SMM数据，级碳酸锂均价72850元/吨，工业级碳酸锂均价70600元/吨；SC6CIF中邦进口锂辉石精矿均价844美元/吨。自然资源部外现，“十四五”往后，我邦觉察了一个“亚洲锂腰带”，它从东往西横跨四川、青海、西藏、新疆四个省区，长度抵达2800公里，正在这个紧张少睹金属成矿带上，已找到众个大型和超大型锂矿。据汽车动力电池同盟数据，8月，我邦动力和其他电池合计产量为139.6GWh，环比延长4.4%，同比延长37.3%；1-8月，我邦动力和其他电池累计产量为970.7GWh，累计同比延长54.3%。后续旺季下逛需求较兴旺，改日补库需求或渐渐开释。

　　沪金跌0.49%至829.26元/克，沪银涨0.84%至9886元/千克。美邦8月CPI同比2.9%，切合预期；CPI环比0.4%，略高于预期的0.3%；中心CPI同比3.1%，环比0.3%，持平预期及前值。欧央行一连第二次聚会按兵不动，以为通胀压力已取得有用阻挡，欧元区经济维持端庄态势。美邦就业疲软外示或支柱美联储本月降息，可是代价升至高位后也也许有肯定的得益回吐安排。降息预期接续，代价或高位偏强振动。

　　(1)宏观：美邦劳工统计局宣布数据显示，美邦8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升。美邦8月CPI环比0.4%，略高于预期的0.3%，前值0.2%；中心CPI同比3.1%，环比0.3%，均持平预期和前值。

　　(3)精废价差：9月11日，Mysteel精废价差1660，扩张197。目前价差正在合理价差1502之上。

　　综述：宏观面，美邦8月CPI数据全部切合预期，虽然通胀仍有肯定韧性，但一系列疲软的就业数据正正在加强降息，美元指数维持弱势运转，玄月降息50bp概率如故较低，全部宏观境遇偏利众铜价，但反弹空间支撑慎重。物业面，铜矿TC弱势运转，矿端偏紧一直托底代价。因为算帐违规税收优惠及招商引资战略扰动，废铜供应仓促题目接续，9、10月邦内冶炼厂聚会检修，导致邦内冶炼产量大幅下修，支持现货升水。沪铜主力主动摇参考79000-81000。

　　宏观面，美邦8月CPI同比2.9%，持平预期，较前值2.7%小幅回升，虽然通胀仍有肯定韧性，但一系列疲软的就业数据正正在加强降息，美元指数维持弱势运转，玄月降息50bp概率如故较低。物业面，局限企业9月实行开发检修，估计将进一步限制精深锡产量的开释，但高价贬抑需求，外里锡锭库存止跌回升，锡价重回振动区间，SN2510主动摇参考26.7-27.6万。

　　9月11日，PS2511主力合约有所反弹，收盘价53710元/吨，较上一收盘价涨跌幅+1.56%。从音信面来看，其一，工信部正在邦新办讯息发外会夸大将对峙依法料理光伏行业非理性逐鹿，支柱行业协会发扬自律影响，保卫好优秀商场规律;其二，广期所决心自9月11日起，将工业硅、众晶硅2511合约开仓数目均不得赶上1000手;其三，特变电工宣布正在产产能众晶硅现金流本钱约3万元/吨，归纳坐蓐本钱约3.5万元/吨，情感有所转弱。从根本面来看，上周现货企业连合上调报价，挺价立场较为刚强，受海外补库需求拉动，近期行业库存压力有所缓解，同时后续存正在限产控销、减少落伍产能等整体手腕预期。预测后市，音信面扰动较众，情感有所转弱，压制盘面反弹高度，但反内卷手腕奉行预期仍存，估计进一步回调空间有限。探求种类动摇较大，创议合理管制仓位。计谋上，复原波段操作思绪，主力合约参考区间（50000，60000）。

　　9月11日，Si2511主力合约延续反弹，收盘价8740元/吨，较上一收盘价涨跌幅＋0.87%。

　　从音信面来看，外传能耗尺度将实行修订商酌，激发商场对落伍产能减少忧愁，使得商场情感有所提振。从根本面来看，行业处于供需双增格式，库存小幅去化，但总量如故较高，后续众晶硅存正在限产预期，或将影响需求消浸。预测后市，近期音信面扰动较众，情感时常重复，根本面尚未产生光鲜转折，创议支撑区间振动对付。计谋上，波段操作思绪，主力合约参考区间（8000，9000）。