周环比-2万桶/日；炼油厂日加工量1687万桶/日？石油期货行情墟市顾忌OPEC+持续增产，油价收跌。9月1日，也门胡塞武装称向红海北部一艘与以色列相干的油轮发射了一枚弹道导弹，地缘影响下，油价小幅反弹；然而，9月3日，金十报道，OPEC+将正在周日的集会上探求进一步普及石油产量，以寻求从头取得墟市份额，这意味着，OPEC+的第二层减产165万桶/日可以慢慢复兴，这导致石油墟市供应过剩顾忌加剧。宏观方面，8月非农新增就业仅拉长2.2万人、低于预期，同时6月非农新增就业人数由+1.4万人改正为-1.3万人、7月由+7.3万人改正为+7.9万人，尽量美邦就业数据加强了墟市的加息预期，但如故无法抵消OPEC+可以增产带来的影响，从而油价本周收跌。

　　美元指数低落；布油价钱下跌；东北亚LNG到岸价钱上涨。截至9月5日，美元指数收于97.73，周环比-0.12个百分点。1）原油：截至9月5日，布伦特原油期货结算价为65.50美元/桶，周环比-3.85%；WTI期货结算价为61.87美元/桶，周环比-3.34%。2）自然气：截至9月5日，NYMEX自然气期货收盘价为3.03美元/百万英热单元，周环比+0.33%；截至9月4日，东北亚LNG到岸价钱为11.46美元/百万英热，周环比+4.16%。

　　美邦原油产量低落，炼油厂日加工量低落。截至8月29日，美邦原油产量1342万桶/日，周环比-2万桶/日；炼油厂日加工量1687万桶/日，周环比-1万桶/日；炼厂开工率94.3%，周环比-0.3pct；汽油/航空火油/馏分燃料油产量区别为987/184/525万桶/日，周环比-11/+4/+4万桶/日。

　　美邦原油库存上升，汽油库存低落。截至8月29日，美邦策略原油贮藏40471万桶，周环比+51万桶；贸易原油库存42071万桶，周环比+242万桶。车用汽油/航空火油/馏分燃料油库存区别为21854/4279/11592万桶，周环比-380/-80/+168万桶。

　　投资倡导：咱们引荐以下三条主线）石化行业“反内卷”策略风起，倡导闭心行业龙头且功绩平稳性强、连接高分红的中邦石油、中邦石化；2）油价有底，石油企业功绩确定性高，叠加高分红特性，估值希望提拔，倡导闭心产量连接拉长且桶油本钱低的中邦海油；3）邦内激劝油气增储上产，倡导闭心产量处于滋长期的新自然气、中曼石油。

　　危机提示：地缘政事危机；伊核制定完毕可以激发的供需失衡危机；环球需求不足预期的危机。