高盛在分析了美国国债数据和资金流向数据后估计2025年5月3日即使美元依然大幅贬值，但主流主张仍目标于以为美元将继续走弱。投行指出，此中的危险席卷美邦生意策略的快速蜕化，以及海外大领域撤出美邦资产投资的恐怕性。

　　德意志银行上周预测美元将展现“布局性下跌趋向”，巴克莱银行则提到了美元指数岁首至今的跌幅（跨越8%），并暗意这种弱势“恐怕会继续”。

　　美元的贬值正在很大水平上归因于特朗普的生意闭税策略，其余，这位美邦总统对美联储及其主席的反攻也正在减少人们对美元的信念。

　　具有跨越1万亿美元资产的英邦基金打点公司施罗德（Schroders）将这些步骤描写为“原形上对以美元为中央的环球钱银编制的摒弃”。

　　施罗德的大宗商品投资组合司理吉姆卢克（Jim Luke）暗示：“特朗普遵照生意赤字领域（而非现实的生意壁垒）修议征收高额闭税，这明白地解说美邦思要的不是自正在生意，而是均衡的生意。”

　　与此同时，直到4月2日还看涨美元走势的高盛暗示，闭税被抬高到了100众年来未始睹过的程度，“这将导致美邦资产的涌现不再优越”。

　　环球外汇主管卡玛克夏特里维迪（Kamakshya Trivedi）暗示：“几周前咱们改动了对美元的观念，这正在很大水平上是基于闭税以及美邦其他策略的蜕化，这些改变扩大了不确定性，减少了美邦邦内的商场感情，并恐怕对美邦企业的利润和美邦度庭的现实收入变成压力。”

　　称，海外投资于美邦股票的资金约为18万亿美元，创下史乘记录，而的数据显示，海外投资于美邦债券的资金为7万亿美元。这些数据加剧了人们的担心。据悉，依然有开头迹象解说投资者恐怕正正在省略对美邦资产的投资敞口。

　　高盛正在剖判了美邦邦债数据和资金流向数据后猜测，近期扔售的“首要气力”来自欧洲投资者。该还添加称，正在过去两个月里，来自其他地域（席卷中邦、加拿大、英邦和日本）的投资者大家正在买入美邦股票。跟着美元贬值，投资者恐怕会思虑对冲其钱银危险敞口，这恐怕会进一步加剧美元的贬值。

　　美邦银行展现，经常环境下，外邦投资者过错其大批持有的美邦股票举行套期保值——欧洲投资者未套期保值的领域恐怕高达6.5万亿美元。然而，该行以为，近期美元的走弱使得（投资者）“急迫必要举行套期保值”，这意味着要进一步扔售美元。

　　的外汇战略师阿萨纳西奥斯瓦姆瓦基季斯（Athanasios Vamvakidis）此前估计欧元兑美元将涨至1.15。然而，瓦姆瓦基季斯上周正在承担CNBC的《欧洲开盘报道》（“Squawk Box Europe”）节目采访时暗示，该行现正在估计到本年腊尾美元将再贬值3.5%，使得欧元兑美元抵达1.19。

　　还以为，英镑兑美元也恐怕会走强，抵达1.50——这是自2016年英邦脱欧前今后未始睹过的程度。

　　从中期来看，的钱银战略师以为，正在异日五年内，欧元兑美元恐怕会涨至1.30，从而终结美元高估值的时期。这家德邦投资的外汇酌量主管乔治萨拉韦洛斯（George Saravelos）暗示：“现正在美元依然具备了发端大幅下跌趋向的先决前提。”

　　与此同时，高盛提议做空澳元并买入日元，行动对冲美元资产下跌的有用办法。他们指出，即使从史乘上看，正在经济阑珊时刻做众日元、做空美元的头寸经常会得益，但正在美联储的独立性受到质疑且环球闭税战正正在举行的环境下，这种买卖不太恐怕同样有用。

　　高盛的战略师正在4月25日给客户的一份呈报中暗示：“假使正在迩来几周美元依然展现了火速下跌之后，咱们还是以为美元另有进一步下跌的空间。”“咱们估计，从布局性角度来看，欧洲钱银将赓续成为这种配景下的首要受益者，而借使本周的非农就业呈报显示出劳动力商场放缓的彰着迹象，并扩大了美联储更早、更大幅度降息的危险，那么做众日元将是最佳的对冲办法。”

　　高盛估计，正在异日12个月内，美元兑日元将跌至135；到2028年，这一钱银对将赓续跌至115。

　　然而，并非全部剖判师都估计美元会随即延续下跌趋向。总部位于伦敦的筹议公司凯投宏观（Capital Economics）夸大，即使利率分歧对美元有利，但美元近期仍展现了下跌——这种极不寻常的背离环境恐怕反应出与担心祥的策略订定和商场动乱闭联的“危险溢价”，相像于英邦正在2022年债券商场的动荡环境。

　　凯投宏观的商场经济学家希万坦登（Shivaan Tandon）估计，跟着利率分歧从头施展效率，“美元将正在异日几个月内收复极少失地”。

　　坦登以为，闭税激励的通胀将使美联储不会很疾降息，这将维持美元相对待其他钱银的名望。凯投宏观供认，很是规策略恐怕会对商场信念变成“更长久的损害”，但同时暗示，“因为缺乏牢靠的替换钱银”，美元正在一段功夫内恐怕仍将是环球金融编制的中心，而且仍是宇宙首要的贮藏钱银。