2023年、2024年、2025年（截至9月26日）2025年9月29日为接连提拔期货市集办事实体经济质效，胀舞红枣期货轨制策画进一步亲切现货市集，郑商所正在发展大批调研的根基上，对红枣期货不划一级的代替交割品（特级、二级、三级红枣）升贴水幅度举办调治。
9月26日，郑商所颁发闭于调治红枣期货代替交割品升贴水的通告。通告称，特级红枣（每千克果粒数≤180个）由从来升水1200元/吨调治为升水1000元/吨；二级红枣（230个每千克果粒数≤280个）由从来贴水1800元/吨调治为贴水1300元/吨，三级红枣（280个每千克果粒数≤340个，干基总糖含量≥70%）由从来贴水3000元/吨调治为贴水2300元/吨。新的等第升贴水计划策动实用于新产季红枣期货2612及后续合约，自红枣期货2612合约挂牌之日起实践。此次代替交割品升贴水调治旨正在更好满意财富客户套期保值需求，络续鼓励红枣期货性能发扬。
“跟着红枣消费机闭产生革新，二级、三级红枣正在现货流畅中的占比越来越大，红枣财富主体对二级、三级红枣的危急收拾需求络续上升。据分析，2023年、2024年、2025年（截至9月26日），一级红枣和二级红枣的均匀价差判袂为1300元/吨、830元/吨、1080元/吨，一级红枣与三级红枣的均匀价差判袂为2500元/吨、1760元/吨、2200元/吨。此次郑商所将红枣期货代替交割品的升贴水缩窄，使得红枣期货升贴水加倍亲切红枣现货升贴水，一级红枣行为期货基准品的锚定影响加倍有用，进而更好地发扬红枣期货办事实体经济的性能。”弘毅物产套保中央主任黄李强吐露。
完全来看，调治代替交割品等第升贴水，更有利于贴合红枣现货市集消费习气转移。
据分析，近年来，红枣现货市集消费机闭产生转移，逐步展示“先消费小级别，后消费大级别”的特质。因为小级别枣（二级、三级红枣）价钱低廉、行使场景平常，更受下逛市集青睐，大级别枣（特级红枣）价钱更高，较众用于礼物包装，近年来走货速率偏慢，小级别枣贴水幅度、大级别枣升水幅度均有所缩小。因而，需进一步优化调治红枣期货代替交割品升贴水，更好响应现货市集本质情状，利便财富客户更好加入期货市集套期保值。
别的，缩小二级、三级红枣贴水幅度，更有利于鼓励红枣期现价钱回归。期货日报记者正在采访中分析到，因为红枣产量“巨细年”的存正在，不划一级价差会崭露阶段性震撼。正在减产年份，红枣价钱集体上涨，小级别枣因为价钱相对低廉，市集消费需求加倍繁荣，等第价差缩窄幅度更大。惟有正在期现价差过高且抵达基差秤谌时，二级、三级红枣注册仓单举办交割的需求才会有所提拔，从而平抑市集震撼。升贴水幅度成为市集价钱震撼的“医治器”，缩小贴水幅度将有利于加快期现价钱回归，平抑价钱震撼。
经历众年运转执行，红枣期货而今基准品的等第配置及品格获得市集各方承认，市集影响力越来越大。为确保红枣期货等第升贴水配置加倍贴合现货本质，郑商所众次走访现货市集，正在市集主流现货资讯机构各等第现货报价根基上，选取“少升众贴”的规则，避免代替交割品价格震撼对期货主力合约价钱形成太过搅扰，使期货价钱更精准地响应基准品的现货供求闭连，保险价钱发明性能的有用性。
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