期货市场金字塔豆2期权隐含波动率历史分值为5%本陈述针对商品期权举行归纳解析。因为商品期权种类稠密，局部种类商场范畴较小，以是只对标的期货合约日均成交量凌驾20,000手的种类举行解析。期权合约仅针对合约日成交量大于等于1000手的种类举行解析。

　　平值期权价钱指数是一个基于认购和认沽平值期权收盘价钱加权持仓量修筑的指数。此目标的紧要用处是为了反应商场中平值期权的价钱变更环境，同时通过加权均匀推敲了商场中的持仓分散。

　　近一周，商品期货和期权商场整个受到邦外里经济策略的刺激和供需成分的影响出现分歧涨跌走势。期货价钱指数方面：农产物&软商品类，有色类商品，能化类商品，玄色类商品期货呈下行趋向。平值期权价钱指数方面：除玄色类商品外，农产物&软商品类，有色类商品，能化类商品期货呈下行趋向

　　本周商场震撼受到宏观策略影响继续放大，导致卖出跨式组合下行趋向继续夸大。谨慎隔夜危机，实时对冲delta。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：能化类期货价钱震撼纷歧，对二甲苯涨幅为：3.59%, PTA涨幅为：1.62%。聚丙烯跌幅为：0.38%, 乙二醇跌幅为：0.76%。平值期权价钱指数方面，对二甲苯较上周有较大涨幅，涨幅为：129.17%, 短纤较上周有较大涨幅，涨幅为：42.86%LPG跌幅为：2.91%, 聚丙烯较上周有较大跌幅，跌幅为：6.69%；

　　隐含震撼率回想：本周能化类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率，人人处于较低史书区间。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：有色类期货价钱震撼纷歧，沪锌涨幅为：3.17%, 沪铜涨幅为：1.71%。沪金跌幅为：0.48%, 碳酸锂跌幅为：2.85%。平值期权价钱指数方面，沪锌较上周有较大涨幅，涨幅为：117.90%, 沪铝较上周有较大涨幅，涨幅为：55.45%沪金跌幅为：0.71%, 工业硅较上周有较大跌幅，跌幅为：15.47%；

　　隐含震撼率回想：本周有色类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率，人人处于较低史书区间。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：玄色类期货价钱震撼纷歧，纯碱涨幅为：3.10%, 铁矿石涨幅为：1.43%。硅铁跌幅为：0.74%, 锰硅跌幅为：1.70%。平值期权价钱指数方面，纯碱较上周有较大涨幅，涨幅为：27.72%, 铁矿石较上周有较大涨幅，涨幅为：13.12%锰硅较上周有较大跌幅，跌幅为：13.94%, 硅铁较上周有较大跌幅，跌幅为：38.37%；

　　隐含震撼率回想：本周玄色类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率，人人处于较低史书区间。

　　标的价钱&平值期权价钱指数：农产物&软商品期货本周价钱涨幅纷歧，苹果较上周有较大涨幅，涨幅为：5.37%, 丁二烯橡胶涨幅为：3.56%。。平值期权价钱指数方面，豆1较上周有较大涨幅，涨幅为：161.54%, 苹果较上周有较大涨幅，涨幅为：82.96%；

　　隐含震撼率回想：本周农产物&软商品类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率，人人处于较低史书区间。

　　Put-Call Ratio（PCR）是一个量度看跌期权和看涨期权成交量或持仓量比率的目标，用以揭示商场的众空方向。通过史书解析，可能挖掘持仓PCR与标的资产走势之间有时存正在短期正向干系相干。

　　本周，商品期权商场激情浮现繁复众变，导致数据来看震撼较大。从持仓量PCR的变动来看，可能挖掘以下几个闭头点：

　　能化类商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，能化类商品期权目标涨跌纷歧，商场众空激情分歧昭着。乙二醇期权本周持仓量PCR数值为0.45，LPG期权本周持仓量PCR数值为0.55，PVC期权本周持仓量PCR数值为0.56，聚丙烯期权本周持仓量PCR数值为0.60，纯碱期权本周持仓量PCR数值为0.66，商场短期看空激情较强；对二甲苯期权本周持仓量PCR数值为0.77，苯乙烯期权本周持仓量PCR数值为0.80，短纤期权本周持仓量PCR数值为0.92，聚乙烯期权本周持仓量PCR数值为0.96，PTA期权本周持仓量PCR数值为1.06，期货价钱大概涌现短期振动形式；原油期权本周持仓量PCR数值为0.30，商场短期看空激情激烈；尿素期权本周持仓量PCR数值为1.20，商场短期看众激情较强；甲醇期权本周持仓量PCR数值为1.41，商场短期看众激情较强；烧碱期权本周持仓量PCR数值为2.26，商场短期看众激情激烈。

　　有色类商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，有色类商品期权目标涨跌纷歧，商场众空激情分歧昭着。沪金期权本周持仓量PCR数值为0.43，沪铝期权本周持仓量PCR数值为0.44，碳酸锂期权本周持仓量PCR数值为0.54，沪铜期权本周持仓量PCR数值为0.60，商场短期看空激情较强；工业硅期权本周持仓量PCR数值为0.77，众晶硅期权本周持仓量PCR数值为0.85，沪锌期权本周持仓量PCR数值为0.92，沪银期权本周持仓量PCR数值为0.97，期货价钱大概涌现短期振动形式。他日短期有色类商品期货价钱大概涌现短期振动向下形式。

　　玄色类商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，玄色类商品期权目标均有分歧水准下跌。硅铁期权本周持仓量PCR数值为0.55，商场短期看空激情较强；螺纹钢期权本周持仓量PCR数值为0.96，期货价钱大概涌现短期振动形式；铁矿石期权本周持仓量PCR数值为1.36，商场短期看众激情较强；锰硅期权本周持仓量PCR数值为1.74，商场短期看众激情激烈。

　　农产物&软商品期权：本周日均持仓量PCR目标中，农产物&软商品商品期权目标涨跌纷歧，商场众空激情分歧昭着。菜油期权本周持仓量PCR数值为0.31，橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.46，丁二烯橡胶期权本周持仓量PCR数值为0.47，豆2期权本周持仓量PCR数值为0.51，白糖期权本周持仓量PCR数值为0.59，玉米期权本周持仓量PCR数值为0.60，豆1期权本周持仓量PCR数值为0.65，豆粕期权本周持仓量PCR数值为0.70，商场短期看空激情较强；菜粕期权本周持仓量PCR数值为0.84，花生期权本周持仓量PCR数值为0.85，棉花期权本周持仓量PCR数值为1.01，原木期权本周持仓量PCR数值为1.10，棕榈油期权本周持仓量PCR数值为1.12，期货价钱大概涌现短期振动形式；苹果期权本周持仓量PCR数值为0.20，商场短期看空激情激烈；豆油期权本周持仓量PCR数值为1.52，商场短期看众激情激烈。

　　*危机提示：正在PCR的操纵中，投资者需谨慎：一是从成熟商场体会来看，PCR值与标的资产价钱永远浮现的闭系性较弱，期权PCR举动短期的预测目标，效率对照好；二是PCR目标容易受商场活动性的影响，影响成分比方标的种类、上市时代等。

　　震撼率正在期权订价和往还中起着闭头功用，加倍是隐含震撼率（IV）和史书震撼率（HV）。隐含震撼率是对他日震撼的商场预期，而史书震撼率则是过去震撼的丈量。当IV远高于HV时，大概意味着期权被过分订价。反之，假使IV远低于HV，大概意味着期权相对省钱。遵循IV-HV差值回归模子，可能采选正在符合的IV或HV值举行套利往还。同时两者差值的增多半反应了对他日商场的不确定性增大。

　　震撼率弧线,具有一样到期日和标的资产而履行价钱分歧的期权。本文为便当阅览，将震撼率弧线简化为由虚值认沽期权（平值合约左半边图像）和虚值认购期权构成（平值合约右半边图像），行权价钱偏离标的资产现货价钱越远，隐含震撼率越大。从隐含震撼率的相对崎岖可能看出投资者对震撼率的他日预期，从而采选符合的震撼率举行入场与退场。

　　隐含震撼率锥型图，用于浮现某一资产或衍生品的隐含震撼率跟着分歧到期日的变动环境。可能描述出某些季候性或周期性的震撼形式，如某些特按时代段内的震撼率突增或突减景色。其余，通过对照分歧时代段的弧线，投资者还可能巡视到商场激情和预期震撼率的永远变动趋向。

　　震撼率目标方面：本周无数种类隐含震撼率程度都正在振动回落处于史书较低程度。大无数种类的本周的隐含震撼率程度都处于史书50分位以下，从隐含震撼率均值回归角度解析，可能核心体贴处于史书较低分位的种类及处于史书较高分位的种类。

　　能化类商品期权：本周能化类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率整个震撼较大。聚丙烯期权隐含震撼率史书分值为9%，PVC期权隐含震撼率史书分值为9%，LPG期权隐含震撼率史书分值为16%，甲醇期权隐含震撼率史书分值为25%，对二甲苯期权隐含震撼率史书分值为24%，处于史书低位，原油期权隐含震撼率史书分值为77%，苯乙烯期权隐含震撼率史书分值为87%，短纤期权隐含震撼率史书分值为93%，处于史书高位。遵循震撼率均值回归角度判决，可能体贴隐含震撼率后续向史书均值的回归。

　　有色类商品期权：本周有色类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率整个震撼较大。沪铝期权隐含震撼率史书分值为7%，沪锌期权隐含震撼率史书分值为9%，处于史书低位，众晶硅期权隐含震撼率史书分值为97%，沪金期权隐含震撼率史书分值为100%，处于史书高位。遵循震撼率均值回归角度判决，可能体贴隐含震撼率后续向史书均值的回归。

　　玄色类商品期权：本周玄色类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率整个震撼较大。纯碱期权隐含震撼率史书分值为4%，铁矿石期权隐含震撼率史书分值为9%，处于史书低位。遵循震撼率均值回归角度判决，可能体贴隐含震撼率后续向史书均值的回归。

　　农产物&软商品类商品期权：本周农产物&软商品类商品期权各个种类主力合约隐含震撼率整个震撼较大。豆2期权隐含震撼率史书分值为5%，豆油期权隐含震撼率史书分值为5%，菜油期权隐含震撼率史书分值为11%，花生期权隐含震撼率史书分值为12%，棕榈油期权隐含震撼率史书分值为12%，棉花期权隐含震撼率史书分值为13%，玉米期权隐含震撼率史书分值为18%，白糖期权隐含震撼率史书分值为20%，处于史书低位，丁二烯橡胶期权隐含震撼率史书分值为87%，豆1期权隐含震撼率史书分值为94%，处于史书高位。遵循震撼率均值回归角度判决，可能体贴隐含震撼率后续向史书均值的回归。