部分美股经纪商还提高了部分华尔街投资机构的美股杠杆投资保证金比例今日黄金期货分析截至4月7日21时，COMEX黄金期货主力合约报价踟蹰正在3040.00美元/盎司，较4月草创下的汗青最高点3201.60美元/盎司下跌约160美元/盎司。

　　一位华尔街投行贵金属部人士向记者显现，这并不料味着华尔街投资机构以为黄金代价“睹顶”。过去一周黄金代价之因此冲高回落，首要由来是环球金融墟市动荡导致华尔街投资机构杠杆投资组合面对耗损压力，急需增补保障金坚持目下的投资组合（避免被强制平仓）。正在这种景况下，活动性相对较好且盈余颇丰的COMEX黄金期货头寸成为他们套现资产筹资增补保障金的紧要遴选。

　　美邦商品期货买卖委员会（CFTC）宣告的最新数据显示，截至4月1日当周，以对冲基金为主的资产解决机构持有的COMEX黄金期货期权众头头寸较前一周低浸1035700盎司。

　　这位华尔街投行贵金属部人士以为，这种情状或者是“短期局面”，跟着对冲基金治理杠杆投资组合保障金资金缺口，正在目下环球宏观经济震撼与营业情况下，黄金的避险属性将很速“回归”，吸引更众血本涌入黄金墟市。

　　4月7日，德意志银行宣告最新呈报指出，尽量上周金价有所回调，但黄金的牛市基础面如故强劲。德意志银行坚持对黄金代价的看涨态度，估计2025岁终环球金价将到达3350美元/盎司。

　　上周，COMEX黄金期货主力合约报价一度打破3200美元/盎司整数闭口后，黄金代价倏忽“涨不动”了。

　　“这背后，是华尔街投资机构一边因环球营业情况恶化而持续看涨黄金代价，一边却不得不套现巨额COMEX黄金期货期权众头头寸筹资，用于增补美股杠杆投资组合的保障金缺口。”这位华尔街投行贵金属部人士向记者吐露，“详细而言，受环球营业情况恶化与美邦经济没落危机加大等成分影响，3月从此，标普500指数等美邦股票指数延续回调，导致华尔街投资机构手里的美股杠杆投资组合净值纷纷跌至预警线；若他们不正在规则时光内补充杠杆投资组合保障金缺口，就面对美股经纪商强制平仓的危机。”

　　正在这种景况下，收益颇丰且活动性不错的黄金期货期权头寸成为他们套现资产筹资治理保障金缺口的紧要遴选。

　　一位华尔街对冲基金司理向记者显现，上周从此，华尔街墟市一度呈现特别局面对冲基金司理们一边看涨黄金代价，一边却正在静静减持COMEX黄金期货众头头寸与黄金ETF持仓，由来是他们务必先治理美股杠杆投资组合保障金缺口。特别是3月从此，正在标普500指数举座回调幅度横跨13%的景况下，不少华尔街高杠杆投资基金的美股投资组合净值大幅回撤，保障金相应缩水，无法坚持其投资组合持仓；若不才个月结算日没有缴足保障金，就将面对强制平仓危机。这迫使4月首周对冲基金迟缓减持COMEX黄金期货期权众头头寸，赶正在本月结算日前治理保障金缺口。

　　“因为3月从此美股延续回调，个人美股经纪商还升高了个人华尔街投资机构的美股杠杆投资保障金比例，到时他们套现黄金资产筹资的殷切性与力度更高。”他直言。

　　需求谨慎的是，对冲基金此举所带来的金价回调，也成为新血本“入场”的契机。4月7日，COMEX黄金期货主力合约一度跌破3000美元/盎司整数闭口后，巨额抄底资金迟缓入场，令COMEX黄金期货随即收复个人失地，重回3050美元/盎司一线。

　　上述华尔街投行贵金属部人士告诉记者，华尔街家族办公室与资管机构正成为抄底黄金的新血本力气，由来是环球营业情况恶化与环球宏观经济增加不确定性令他们迟缓进入避险形式，将巨额资金从美股等危机资产转向黄金等避险资产。

　　中信证券首席经济学家明明吐露，行为兼具抗通胀属性和避险属性的资产，黄金将迎来延续上涨行情。另外，近期美邦经济边际走弱态势，以及尚未昭彰回落的高通胀情状，也是撑持金价的紧要成分。

　　明明指出，跟着邦际宏观形状庞大化，以及环球营业危机的延续发酵，金价成为一季度涌现最好的大类资产之一。

　　“究竟上，正在目下环球营业情况恶化与环球宏观经济增加不确定性增长的趋向下，越来越众华尔街投资机构以为黄金将成为本年涌现最好的一个大类资产。”前述华尔街对冲基金司理指出。

　　高盛集团不日宣告呈报指出，正在万分情形下，黄金代价希望正在2025岁终打破4200美元/盎司闭口，并正在2026年“迈向”4500美元/盎司。

　　正在上述华尔街投行贵金属部人士看来，上周COMEX黄金期货代价冲高回落的另一个成分，是美邦政府最终没有对黄金进口加征闭税，激励华尔街个人投资机构对黄金代价的从头估值。

　　此前，因为墟市预期美邦政府或对黄金进口加征闭税，导致华尔街投资机构纷纷将闭税效应提前计入COMEX黄金期货代价，推高了COMEX黄金期货代价延续上涨，一度较伦敦黄金现货代价突出逾60美元/盎司。

　　现在，这些血本眼看“闭税效应”落空，要么增长COMEX黄金期货期权空头头寸锁定此前的“盈余”，要么爽快减少COMEX黄金期货期权众头头寸“落袋为安”。

　　CFTC数据显示，截至4月1日当周，以对冲基金为主的资产解决机构持有的COMEX黄金期货期权空头头寸较前一周增长577700盎司。

　　这位华尔街投行贵金属部人士向记者指出，目下伦敦纽约的跨地黄金套利买卖“落潮”，也令COMEX黄金期货的“溢价空间”相应收窄。详细而言，受美邦政府没有对黄金进口加征闭税影响，COMEX黄金期货与伦敦黄金现货的价差延续收窄至约20美元/盎司，导致华尔街投资机构挖掘将黄金从伦敦转运至纽约难以得回可观的价差收益，纷纷减少“太甚溢价”的COMEX黄金期货净众头头寸。

　　但他以为，尽量伦敦纽约黄金跨地套利买卖“落潮”，但这不影响改日黄金代价持续上涨趋向。终究，环球央行延续增持黄金储蓄，加之避险资金延续流向黄金ETF（买卖型怒放式指数基金），正给黄金代价带来新的上涨动能。

　　德意志银行宣告呈报指出，2022年从此，环球央行的黄金买盘，基础占到黄金墟市需求的24%，远高于2010~2021年的均匀程度；且2022年第四时度从此，环球央行的黄金需求以约700亿美元/年的速率增长，明显高于2012~2021年时期的230亿美元/年。另外，正在始末长达两年半的资金净流出后，郁勃邦度黄金ETF自2025年2月起从头呈现资金净流入，显示正在环球营业情况恶化与宏观经济生长不确定性增长的景况下，越来越众欧美投资机构进入避险形式。

　　全邦黄金协会的央行黄金储蓄侦察显示，2022年从此，预期改日五年将适度升高黄金储蓄比例的环球央行比例，从46%上升至66%。这些邦度央行之因此增持黄金储蓄，首要是崇拜黄金的长远保值与对冲通胀特征，正在金融墟市危机加剧时期的危机对冲涌现，以及投资组合众元化设备。

　　德意志银行估计，今岁终环球黄金代价希望到达3350美元/盎司；若环球央行的黄金设备高需求延续到明岁终，来岁黄金均匀代价希望到达3900美元/盎司。

　　值得谨慎的是，截至4月8日18时许，COMEX黄金期货主力合约报价踟蹰正在3020美元/盎司邻近。

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