这是 “保护费”-沪金主力手把手带你领悟期权，期货与期权的对冲套利！期权和期货是两种首要的衍生器械，领悟它们的实质和特色对待投资者至闭首要。同时，期权对冲套利也是投资者常用的战略。

　　界说：期权给予买耿介在将来某偶然间以商定价钱（行权价）买入或卖出标的资产的权力，但无需负责仔肩；卖方则需施行对应仔肩。

　　界说：期货是两边商定正在将来某偶然间以商定价钱生意标的资产的合约，生意两边均需施行仔肩。

　　对冲套利是投资者正在应用期权和期货实行投资时，通过同时买入和卖出一样的资产实行对冲的一种格式。通过对冲生意，投资者可能删除危险和耗损，而且坚固其投资组合的收益。

　　跨市集套利是指通过同时正在两个或众个市集进取行生意来达成利润的历程。该格式涉及同时购置和卖出一样的金融资产，然而正在分别的市集上。比如，投资者可能正在商品期货和股票期权市集同时实行生意，从中获取利润。

　　统一市集套利是指通过正在统一市集上买入和卖出一样的资产来坚固投资组合。比如，投资者正在商品期货市集上同时购置和卖出原油期货合同。这种格式可能助助投资者正在市集闪现颠簸时维持其投资组合的坚固性。

　　标的要 “高度闭系”：必需用统一类资产的期货和期权对冲（如沪深 300 期货对应沪深 300ETF 期权），假若用 “原油期货” 对冲 “黄金期权”，两者不要紧，根基对冲不了危险；

　　手数要 “配合颠簸”：期货和期权的 “合约单元” 分别（如 1 手沪深 300 期货对应约 300 份沪深 300ETF），要算知道 “1 点期货颠簸” 对应 “众少期权颠簸”，避免手数 mismatch 导致对冲不彻底；

　　别贪 “完整对冲”：对冲的实质是 “用局限收益换危险安乐”，比方案例 1 中，对冲后比纯正做期货少赚 500 元，这是 “护卫费”，不也许又念赚满、又念不亏 —— 接纳 “不完整”，才是对冲套利的焦点心态。

　　期权是一种给予持有者正在特按时候内（或特按时候点），以商定价钱买入或卖出标的资产权力的金交融约。

　　买方：支拨权力金后，获取行权的权力（可选取行权或放弃），最大耗损为已支拨的权力金。

　　卖方：收取权力金后，负责履约的仔肩（若买方行权，必需按商定价钱生意），最大收益为权力金，危险外面上无穷（如标的价钱极度颠簸时）。

　　结尾，以上部分意见仅供参考，不做为生意凭据，盈亏自大。市集有危险，投资需仔细。返回搜狐，查看更众