金饰消费或仍将继续面临消费者信心低迷和金价高企的压力2025年8月3日7月31日，寰宇黄金协会召开2025年二季度《环球黄金需求趋向讲述》宣布会。期货日报记者正在会上理会到，受环球投资热心高潮影响，二季度黄金需求上升。

　　“正在高金价处境下，二季度环球黄金需求总量（包罗场应酬易）达1249吨，同比增进3%。”寰宇黄金协会示意，跟着日趋莫测的地缘政事处境叠加金价势能连续地维持投资需求，强劲的黄金投资成为推进本季度需求增进的重要动力。

　　实在来看，黄金ETF投资仍是推高黄金总需求的合头驱动力，二季度流入量达170吨，与2024年二季度的少量流出变成比照；亚洲区域上市基金的孝敬高出，流入量达70吨，与北美区域基金73吨的净流入量持平。同时，正在一季度创记载的ETF流入量扶助下，上半年环球黄金ETF需求总量达397吨，创下自2020年今后最高的上半年记载。

　　二季度金条与金币投资总量亦同比增进11%，至307吨。个中，中邦投资者领跑环球，金条与金币需求同比激增44%，至115吨；印度投资者接连增持，需求达46吨。西方商场则涌现分解趋向：欧洲区域二季度净投资需求增进逾一倍至28吨，而同期美邦的金条与金币需求则减半至9吨。

　　环球央行购金态势延续但节律有所放缓，2025年二季度共增储166吨。虽然环球央行购金增速放缓，但正在环球经济与地缘政事不确定性的连续扰动下，环球央行购金量仍处于明显高位秤谌。寰宇黄金协会宣布的《2025年环球央行黄金储蓄观察》显示，95%的受访央行估计另日12个月内环球央行黄金储蓄将进一步加众。

　　然而，环球金饰需求连续萎缩，二季度消费量同比低浸14%，迫临2020年疫情光阴的低谷秤谌。中邦与印度的金饰需求量辞别同比下滑20%与17%。但以代价计，环球金饰消费金额仍然上涨，二季度达360亿美元。

　　从供应角度看，跟着金矿产量小幅增进并创下二季度史书新高，黄金总供应量同比增进3%，至1249吨。接管金供应量虽同比增进4%，但正在高金价处境下仍显得相对低迷。

　　寰宇黄金协会资深商场判辨师Louise Street评论示意，上半年美元金价涨幅高达26%，跑赢大都主流资产种别。云云强势的开局，意味着本年下半年金价可以会正在相对窄幅的区间内震撼。然而，宏观经济处境前景仍高度不单明，这也许将为金价供应进一步维持。若环球经济或地缘政事事势展现任何本质性恶化，黄金动作避险资产的吸引力可以被进一步放大，从而推进金价再度走高。

　　记者理会到，2025年上半年，中邦商场零售黄金投资与消费总需求达518吨，同比增进5%。个中，正在二季度需求达245吨，同比增进28%，创下2013年今后的二季度新高。同时，2025年二季度及上半年的中邦零售黄金投资与消费金额均创寰宇黄金协会有记载今后的最高秤谌，辞别达1892亿元和3718亿元。

　　实在来看，中邦金条与金币发卖创下自2013年今后的最强二季度体现，同比激增44%，至115吨。这推进上半年零售投资需求升至239吨，同比增进26%，亦创下12年来上半年零售投资需求秤谌新高。

　　中邦商场黄金ETF创有记载今后最强劲的季度体现，二季度流入464亿元（合65亿美元），持仓加众61吨。上半年，中邦商场黄金ETF资产治理总周围（AUM）飙升116%，至1525亿元（合213亿美元），总持仓跃升74%，至200吨。

　　中邦黎民银行上半年购金措施未歇，累计增储19吨，个中二季度购入6吨。目前，中邦官方黄金储蓄达2299吨，占外汇储蓄总额的6.7%。

　　同时，中邦二季度金饰消费进一步走弱至69吨，同比低浸20%，比一季度下滑45%，上半年需求总量所以降至194吨，同比低浸28%。然而，同期消费者金饰消费总额仍坚持高位。

　　看向下半年，寰宇黄金协会以为，金饰消费或仍将接连面对消费者信仰低迷和金价高企的压力。金饰行业的连续整合趋向亦需重心合切，可以会连续控制上逛需求。虽然云云，时节性改进及潜正在的泉币或财务计谋扶助希望供应维持。

　　黄金投资需求下半年或坚持强劲，潜正在的环球地缘政事与经济危害已经存正在，希望接连利好金条与金币投资。与此同时，若降息预期兑现且中邦黎民银行接连购金，可以提振中邦投资者对黄金的兴致。

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