让其成为年度“黑马”产品2026年1月18日2025年，环球金融墟市震荡加剧，地缘政事博弈、泉币策略调动等众重要素交叉，商品型基金墟市却走出了分裂且不乏亮点的行情。此中，黄金白银干系商品型基金（以下简称黄金白银基金）成为年度“明星”，有的以至以近翻倍的惊人收益吸引了墟市眼光；与此同时，部门能源化工类商品型基金则面对回调压力。

　　即日，《逐日经济信息》记者通过采访业内人士，记忆2025年商品型基金的涨跌轨迹，剖释其背后的主旨驱动逻辑。更要害的是，预计2026年，哪些商品型基金值得投资？黄金白银基金是否仍具备“买买买”的投资价钱？

　　Wind（万得）数据显示，2025年此后（截至12月19日，下同），商品型基金完全外露“冰火两重天”格式大部门产物告终正收益，越发是黄金白银基金显露尤为出色，50众只干系基金（分歧份额分散盘算）年内收益率均超50%，成为2025年基金墟市中最引人耀眼的板块之一。

　　此中，白银基金的产生力尤为强劲。近一个众月此后，白银价钱不断走强，告成鼓动干系基金功绩飙升，邦投瑞银白银期货A、C份额年内回报率分离抵达98.27%和97.52%，让其成为年度“黑马”产物。

　　但是，正在黄金白银基金一齐高歌的同时，商品型基金内部的分裂也至极显著，部门聚焦能源化工界限的产物境遇较大幅度回调，比如，筑信易盛郑商所能源化工期货ETF联接，2025年此后的跌幅已越过20%，与贵金属类商品型基金的亮眼显露变成显明比较。

　　对付2026年，墟市对商品型基金的投资时机伸开了茂密计议和研判，此中黄金被众家机构普通看好，同时白银、铜等有色金属及工业金属的投资时机也受到闭怀。

　　蚂蚁投研团队颁布的“财产值得读”指出：对黄金来日走势保持踊跃立场，同时可闭怀白银、铜等代外的有色金属的时机。

　　该团队理会称，“黄金正在阶段史书高位下，墟市未免对利空要素愈加敏锐，但确切回撤后又有刚需逻辑支持买盘，金价震荡将有所放大，投资者需有所注意。是以正在缺乏进一步显示心思和资金催化剂之前，金价或正在现有区间举行清理。思虑黄金是环球订价，从海外主流机构的意见来看，虽有涨跌节律幅度差异，但整年宗旨看众照样是主流预期”。

　　中信保诚环球商品中央基金司理顾凡丁吐露，“正在方今情况下，黄金的设备性价比已经优于白银和有色金属。首要来由是黄金具备较强的金融属性，首要动作信用对冲用具，与泉币信用、地缘危险等干系，走势相对独立于经济周期，更适合动作永久持有的底仓资产。白银墟市范畴小、活动性缺乏，价钱容易受资金操控（比如逼空行情），震荡热烈且众为短期噪音，永久持有，危险与收益能够不立室”。

　　“有色金属（如铜）近期上涨首要基于AI（人工智能）根底措施征战带来的需求预期，方今价钱已包蕴较为乐观的本钱开支假设。若2026年，美联储降息节律不足预期，或AI干系电力、基筑投资开展放缓，有色金属能够面对显著的价钱回调。综上，比拟须要精准操纵时点的白银和有色金属，黄金的设备逻辑更为独立和庄重，正在立室自己危险继承才具的条件下，更适合动作永久设备的采用。”顾凡丁进一步吐露。

　　另有业内人士以为，2026年，分歧商品种别的显露将有所分歧：以铜和铝为代外的工业金属，将受益于AI开展带来的电力需求延长，以及新能源储能等界限的需求扩张，所变成的供需错配，墟市预期普通较为乐观；以黄金和白银为代外的贵金属，近期已呈现出强势显露，2026年能否不断走强，还须要亲密瞻仰美联储降息周期的震荡状况，以及邦际政事经济格式的演进趋向；而其余能源金属以及原油等种类，与环球完全经济增速的相干度愈加精密，是以对其维持中性立场。

　　基于对2026年商品墟市的研判，业内普通以为，投资者应秉持庄重投资理念，合理筹备设备比例，通过科学的构造战略操纵机闭性时机，同时规避简单赛道齐集持仓的危险。

　　盈米东方金匠投顾团队给出了实在设备创议。该投顾团队估计，2026年，商品墟市将外露机闭性分裂格式，黄金、铜、铝等金属能够有较大时机，创议投资者不要太甚重仓简单商品赛道，左右好商品类基金正在完全组合中的比例，创议不要越过10%。

　　蚂蚁投研团队则从更宏观的资产设备视角给出了创议。该投研团队夸大，方今，全邦情况纷乱众变，地缘政事变革惹起的墟市震荡明显晋升，正在此配景下，细分行业时机尽管有吸引力，但仍创议维持三跨法则（跨区域、跨资产、跨战略），采用“底仓+时机”的方法列入，同时要注重组合中“盈利+、黄金+、美股+、固收+”战略对组合的优化效力。

　　少少业内人士吐露，基于对各商品种别的占定，或者会将工业金属、黄金等动作主旨持仓，终于此类种类的开展前景愈加鲜明，且投资逻辑更具永久性，但正在短期内，也会考试操纵能源金属、石油等种类的阶段性时机，但是，此类持仓应该属于“卫星”战略，起到添补收益的效力，而非主旨设备。这种“主旨+卫星”的设备思绪，既可能通过“主旨”持仓锁定永久庄重收益，又能借助“卫星”持仓捕获短期弹性时机，告终危险与收益的平均。

　　对付普及投资者而言，2026年，对商品型基金的投资，更须要分身专业性与危险左右。对付危险继承才具较低的投资者，可优先采用以黄金为标的的庄重型商品型基金动作设备宗旨，而危险继承才具较高、具备必定专业理会才具的投资者，可得当闭怀有色金属、工业金属等板块的阶段性时机，但需厉刻左右持仓比例，做好止盈止损筹备。

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