大宗消费加上中东地缘风险持续7月6日，香港特区政府财务司司长陈茂波外现，本年上半年，港股市集共竣事了42宗初度公然招股发行（IPO），合共集资额逾越1070亿港元，已较旧年终年众约22%，暂列环球第一。恒生指数累计上升20%，逾越4000点，以点数计是一向最大的上半年升幅。

　　陈茂波称，市集普通看好港股及新股市集下半年的显露，申请正在港IPO的个案正正在迅速补充，至今已收到约200宗申请，较岁首的数字倍增。港交所正主动激动更众差别大旨的ETF上市，网罗改进科技、应对天气蜕变、可再生能源以及生物科技等。

　　上周，港股从高位惊动回调，恒生指数累计下跌1.52%，恒生科技指数下跌2.34%。有券商指出，正在环球权力市集中，港股绝对估值处于相对低位程度，中长远设备代价还是较高。

　　香港特区政府财务司司长陈茂波6日颁发网志外现，港股旧年上升18%，踏入2025年势头连续向好，本年上半年恒生指数累计上升20%。股市交投进一步补充，新股市集更为活泼，上半年共竣事了42宗初度公然招股发行（IPO），合共集资额逾越1070亿港元，已较旧年终年众约22%，暂列环球第一。

　　陈茂波外现，市集普通看好港股及新股市集下半年的显露。真相上，申请正在港IPO的个案正正在迅速补充，至今已收到约200宗申请，较岁首时的数字倍增，当中网罗来自中东和东南亚的企业。

　　陈茂波以为，改进带来增量、增量鼓舞发达。港股过去这段年光的升势中，资金要紧追捧科技类股份，并发动科技股合联的衍临盆品交投也明显增大。来往所生意产物（ETP）是容易产物改进的个中一个形式，成为近年支撑港股滚动性的新力量。目前正在港上市的ETP，其锚定的资产网罗股票、固定收益产物、大宗商品、货泉乃至数字资产（Digital Asset）等。

　　目前，香港共有逾越210只ETP产物上市。截至本年5月，合联ETP产物合共处分资产范畴亲切5100亿港元，较2020年补充了约30%，合联的日均成交额正在同期更明显补充5倍，增至约400亿港元。

　　正在ETP种别中最为市集熟习的ETF，近年也连续有新发达，网罗海外ETF正在港跨境挂牌。陈茂波指出，处分资产范畴逾越3000亿美元、正在美邦上市的环球第五大ETF，本年2月份拔取同时正在香港挂牌，以扩张投资者根本及集聚更大的交投量。另一方面，亚洲首批与现货数字资产挂钩的ETF，旧年亦正在香港挂牌。连同其他与数字资产挂钩的布局产物，截至本年6月，正在港上市的数字资产ETP的资产范畴达47亿港元，较旧年同期上升74%。

　　陈茂波外现，港交所正主动激动更众差别大旨的ETF上市，网罗改进科技、应对天气蜕变、可再生能源以及生物科技等，正在餍足投资者趣味和危险胃纳的同时，也将更有用领导资金流向激动实体经济更高质料发达。愿望通过更众轨制改进与产物改进，更好地杠杆全球市集资源，坚实晋升香港亚太区首选ETP合键的身分。

　　正在资历了前期的连续上涨后，上周港股市集从高位回撤。恒生指数全周下跌1.52%，恒生科技指数下跌2.34%。截至7月4日，恒生指数的PE、PB区别为10.65倍、1.12倍，区别处于2019年往后73%、75%分位数程度。恒生科技指数的PE、PB区别为19.76倍、2.84倍，区别处于2019年往后8%、55%分位数程度。

　　银河证券外现，近期，美邦总统特朗普勒迫对日本加征合税加剧营业操心，加上中东地缘危险连续，合伙激动避险心绪升温。然而，正在环球权力市集中，港股绝对估值处于相对低位程度，估值分位数处于汗青中上程度，中长远设备代价还是较高。

　　瞻望后市，上述券商倡导眷注：1）科技板块。科技板块策略支撑力度较大，盈余增速居前，估值处于汗青中低程度，他日上涨空间还是较大；2）消费板块。正在邦内促消费策略刺激下，消费行业事迹增速预期革新，此刻估值程度相对较低的港股消费股希望上涨，中心眷注医药行业和可选消费行业；3）高股息标的。正在海外里不确定性成分的扰动下，高股息标的可认为投资者供给较为不乱的回报。

　　交银邦际今天也指出，此刻，港股科技板块的投资代价凸显。从资金设备角度看，外资对讯息工夫板块的连续加码再现了邦际资金的长远决心；从众空格式看，该板块众空区别的收敛预示着动摇性的低浸和趋向性机缘的酝酿。联结一季度AI估值重估叙事行情后的充满安排，此刻科技板块的拥堵度程度适中，配合股金面的主动信号，向上弹性空间相对较大，希望成为下一轮上涨行情的厉重引擎。然而，港股从布局性行情向总共上涨的转换，仍需求更强有力的根基面支持和策略催化成分。

　　天风磋商TMT副组长兼邦际磋商掌管人孔蓉外现，港股岁首至今涨幅居前，但估值仍具有吸引力。恒生指数和恒生科技指数的明显估值上风。截至7月1日，恒生指数的市盈率TTM值为10.68，近十年市盈率分位数为63.98%，股息率高达3.93%。恒生科技指数的市盈率TTM值为20.10，市盈率汗青分位数为8.95%，处于汗青较低估值程度。与环球要紧市集比拟，岁首至今港股市集涨幅位居环球前线，但相较于其他要紧市集，恒生指数及恒生科技指数的市盈率具备吸引力。