大宗商品牛市这笔交易使其非上市股权持仓价值从1.97亿美元跃升至4.67亿美元过去几个月，美邦前总统特朗普倡始的对等合税冲突激励价值激烈颠簸和墟市错配——这本是大宗商品营业商赖以生计的泥土。托克估计2025年下半年颠簸将赓续，但

　　“鉴于地缘政事不确定性，咱们估计下半年墟市将进一步动荡，”首席财政官詹斯玛（Stephan Jansma）正在叙述中体现，“需留意，颠簸加剧未必意味委果物营业机遇扩展，由于眼前墟市颠簸更众由计谋决议驱动，而非守旧的供需失衡。”

　　截至3月的六个月内，托克净利润为15.2亿美元，同比微增2.8%。但15.4亿美元的分红同比激增136%，乃至突出2024财年终年20.2亿美元的分红总额。

　　这是新任首席推广官霍尔特姆（Richard Holtum）上任后的首份财报。他接办的公司仍深陷近年两起巨大讹诈案的余波。只管利润仍处史书高位，但较2022-2023年蕃昌期的峰值已回落，公司不得不正在股权回购允许间贫窭均衡。

　　托克通过控股公司向约1400名持股员工派发股息并回购股权，这是其慰勉高管的中央计制。但近年众名高管辞职导致公司被迫斥巨资回购其股份，酿成财政压力：若分红突出利润，净资产将缩水，迫使公司扩展杠杆或缩减营业。

　　据媒体报道，托克已推迟个人本年到期的回购付出。截至3月的分红使其集团净资产降至162亿美元（客岁9月末为163亿美元），但仍高于150亿美元的最低主意，留有缓冲空间。

　　铜、锌等金属营业成为亮点。特朗普拟加征合税的音尘刺激营业商向美邦紧迫运铜，托克行动最大铜营业商从中获益。但大宗矿产物营业量同比降低21%，公司注脚称“聚焦高附加值营业”；油气营业量持平，有色金属量降4.8%。

　　詹斯玛体现，上半年中心正在于“大幅提拔计谋与流程的运营恶果”。客岁该公司自曝蒙古邦营业因“员工告急不算作为”亏本11亿美元，恐惧业界。

　　托克初次公然招供列入美邦科吉能源（Cogentrix Energy）30亿美元收购案，后者运营53亿瓦燃气电厂。这笔营业使其非上市股权持仓价钱从1.97亿美元跃升至4.67亿美元，但的确条件未披露。