原油基金结算价报每桶61.53美元5月23日，黄金走高，COMEX黄金盘中涨约2%，打破3366美元/盎司闭口。与此同时，白银、铂金等贵金属随从黄金代价上涨，铜、原油等枢纽大宗商品代价均录得上涨。

　　那么这轮金价上涨是反弹的竣事，依然新一轮上涨的首先？永赢黄金股ETF基金司理刘庭宇认识称，前期金价冲高回落的来因是避险心思的阶段性平静，但从资金心思来看，特朗普史籍策略的频频，以及环球地缘相干的杂乱性，令避险心思再次升温。中永久看，地缘冲突有平静迹象，叠加美债信用危急与美元信用下滑，这些成分配合激动金价重回涨势。

　　美元疲软与避险心思共振，黄金再上3300美元闭口，收于3357美元/盎司，改善近一周高位。

　　音讯面上，本地功夫5月23日，美邦总统特朗普正在社交媒体上外现，倡议自6月1日起对欧盟征收50%的闭税。受此影响，美股三大指数全线收跌，大型科技股全线下挫，万得美邦科技七巨头指数跌1.46%。苹果跌逾3%，脸书、谷歌、英伟达、亚马逊跌、微软跌逾1%，特斯拉跌0.5%。

　　盛宝银行大宗商品政策部商量讲述称，金价再次打破每盎司3355美元大概预示着这轮调剂竣事，目前美邦财务债务隐忧及对冲通胀需求依然存正在，商场对债券的看跌心思仍然抵达高峰，这大概会激发危急。

　　目前，美债危局一连攻击，上周30年期美债收益率打破5%，同时美元指数跌至年内低位。特朗普政府生意策略摇曳，邦际三大信用评级机构之一的穆迪(Moodys)肯定将美邦主权信用评级从Aaa下调至Aa1。

　　“以前被视为无危急资产的美债不再是商场的采选，黄金避险需求再次激增。“业务人士外现，他日一周，除了生意策略和地缘冲突，黄金业务员亲密闭怀各种数据对美联储的降息预期的影响，若美联储克复降息周期的信号彰彰，黄金大概再度打破3500美元。

　　除了黄金，其余，叠加地缘政事危急升温与美元走弱，激动铜、原油等枢纽种类代价明显攀升，商场避险与苏醒预期交叉。

　　上周油价小幅回升，WTI原油期货合约上涨0.33美元，结算价报每桶61.53美元。布伦特原油期货上涨0.34美元，或0.54%，结算价报每桶64.78美元。交投更活动的8月布伦特原油合约上涨0.29美元，结算价报每桶64.21美元。

　　欧佩克+将于下周进行集会，商场估计其将公告7月再增产41.1万桶/日。行业人士估计该机闭大概正在10月底前一律解除赢余的220万桶/日自觉减产，且该集团已将4月、5月和6月的日产量标的进步了约100万桶。

　　资金面上，原油期货众头持仓弥补，美邦商品业务办理委员会(CFTC)宣告，截至2025年5月13日当周，WTI原油期货讲述非贸易性净众头头寸弥补9873张，至185301张，占比为9.5%。总持仓为1948099张，环比省略34167张或1.72%，总业务者数为307家。

　　铜商场同样受到海外宏观扰动的影响。5月23日，伦敦金属业务所(LME)铜期货代价收于收报每吨9614美元/吨，5月今后LME期铜代价累计上涨逾5%。

　　新湖期货认识称，短期美邦闭税暗影仍难消逝，接连支配商场心思。而供需根基面看，闭税对金属终端产物的出口影响渐渐出现，短期低库存状况对金属代价仍有必定支持，金属代价或难脱节振撼调剂走势。

　　一位期货业务人士对记者称，5月份今后，环球生意时局外露出摩擦平静的信号，商场危急心思摇曳未必。反响到大类资产上，环球股市等危急资产普涨后回落，黄金等大宗商品代价则因避险心思上涨后消退一连高位振撼，后期仍需闭怀特朗普闭税策略的频频。但中永久看，跟着生意重要时局正正在缓解，有利于根基金属的危急偏好。海外不确定性一连叠加美元的信用逻辑仍然支持黄金等大宗商品代价的上行趋向。

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