汇通财经APP讯——周二（5月13日）-生意社黄磷

　　汇通财经APP讯——周二（5月13日）-生意社黄磷汇通财经APP讯——近期大宗商品商场映现众样化的供需蜕变。能源商场受到环球营业相闭平静的短期利好，油价上涨，但OPEC+增产策略也许限度价钱上行空间，供应过剩的危急值得眷注。农产物商场则体现出分别的供需特色，玉米供应伸长，价钱也许承压；大豆商场受到美邦产量和库存消重的支柱，前景较为乐观；小麦供应弥漫，但产量预期消重也需机警。500)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/>

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　　近期油价映现上涨走势，闭键受益于中美发外暂停加征新闭税的决策。这一方法比商场预期更为主动，导致包含原油正在内的危急资产价钱大幅上扬。然而有领悟以为，即使环球营业相闭的平静对商场心理有所提振，但90天后的策略走向仍存正在较大不确定性，这也许无间对原油需求造成压力。

　　值得戒备的是，固然需求端不绝是油市眷注的重心，但OPEC+的增产决议意味着本年余下时候内原油商场供应将保留弥漫。至于供应弥漫的水平，则取决于OPEC+是否会保持5月和6月的激进增产策略。商场体现也印证了供应增进的预期，即使即期价钱走强，但近月时候价差有所走弱，远期弧线则证实商场对岁尾前供应境况越来越有决心。目前，固然环球营业仓促事势有所平静，但供应端成分仍将对商场造成下行压力。

　　美邦农业部(USDA)最新宣布的全邦农产物供需预测(WASDE)陈说初次供给了2025/26商场年度的预测数据。陈说显示，玉米和小麦商场满堂映现利空，而大豆商场则较为利好。

　　正在玉米商场方面，美邦农业部估计2025/26年度美邦产量将同比大幅伸长6.4%至158亿蒲式耳，闭键得益于单产普及和种植面积增进。是以，2025/26年度美邦期末库存估计将升至18亿蒲式耳，高于2024/25年度末的14.15亿蒲式耳。

　　从环球商场来看，2025/26年度全邦玉米产量估计将到达12.65亿吨，同比伸长3.6%。然而，2025/26年度环球期末库存仍估计将消重至2.778亿吨，较上年裁汰950万吨。

　　关于大豆商场，预测显示2025/26年度美邦期末库存将降至2.95亿蒲式耳，低于2024/25年度预估的3.5亿蒲式耳。这一裁汰闭键源于产量消重，由于农人裁汰了大豆种植面积，同时增进了玉米种植。这一蜕变闭键因为玉米供给了更好的回报率。2025/26年度美邦大豆产量估计为43.4亿蒲式耳，低于2024/25年度揣度的43.7亿蒲式耳。就环球商场而言，2025/26年度大豆产量将同比伸长近1.4%至4.268亿吨(增进590万吨)，环球库存估计将从2024/25年度的1.232亿吨小幅增至2025/26年度的1.243亿吨。

　　正在小麦商场方面，美邦期末库存估计将增进8200万蒲式耳(同比伸长9.8%)至9.23亿蒲式耳，即使邦内产量预期从2024/25年度的19.71亿蒲式耳消重至2025/26年度的19.21亿蒲式耳。环球小麦供需均衡显示，期末库存估计将从2024/25年度的2.652亿吨小幅上升至2025/26年度的2.657亿吨。

　　即使短期内环球营业相闭平静为油价供给支柱，但交往员并未太过乐观。OPEC+增产宗旨的实践力度将是决策他日价钱走势的要害成分。近月时候价差走弱和远期弧线组织蜕变证实，商场正正在对供应弥漫造成共鸣。是以，交往员眷注供需基础面而非短期地缘政事成分，并充沛探讨供应过剩的危急。

　　农产物商场映现出分别的供需体例。玉米商场面对供应增进的压力，美邦和环球产量的伸长预期也许无间对价钱造成压制。即使环球库存有所消重，但供应满堂仍处于充沛形态。大豆商场则外示相对乐观的前景，美邦产量和库存的双双消重为价钱供给了支柱，加之环球营业相闭的蜕变为商场添补了异常变数。交往员探讨比较玉米和大豆的相对价格，寻找价差交往机缘。小麦商场外示出供应弥漫的特色，期末库存估计增进也许对价钱造成压力，但产量预期消重的成分也备受眷注，希奇是正在至极天色也许影响作物滋长的靠山下。

　　归纳来看，大宗商品商场正面对供需动态的主要蜕变。油价虽受益于环球营业相闭平静，但OPEC+增产决议将无间对商场造成压力。农产物商场则映现出分别的供需体例：玉米和小麦供应弥漫，而大豆商场则相对仓促。