截至2025年4月11日_大宗淳厚鑫悦同化A（基金代码：012454）是淳厚基金旗下的一只同化型基金，树立于2021年10月22日。现任基金经缘故薛莉丽和廖辰轩合伙担当，此中薛莉丽自2021年10月22日起任职，总照料范畴达23.98亿元。该基金通过开掘、筛选并投资具有良好贸易形式的公司，完毕基金资产的永远稳固增值。截至2025年4月11日，淳厚鑫悦同化A近半年回报达11.97%，跑赢基金较量基准增加率（-0.45%）和中证同化型基金指数回报（-0.31%），正在同化型基金中排名前10%。从风控才略来看，截至2025年4月11日，近三年基金最大回撤为45.41%。从基金范畴来看，截至2024年12月31日，该基金的范畴已抵达0.88亿元。基金份额方面，最新告示显示截至2024年12月31日基金份额为1.45亿份。

　　薛莉丽正在按期陈述中吐露：咱们估计邦内经济战略保留稳增加基调，央行和财务存正在发力空间，房地产墟市或者正正在触底，2025年正在数据上存正在必定回升或者。同时，正在经济局势趋稳的后台下，以AI智能化、新能源车、半导体等为代外的个人新经济界限生机绝对。消费界限，咱们看到通胀数据回正，大个人消费界限随经济全部颠簸不大，但正在新消费界限也有不少亮点。全部上，经济组织化态势清楚，个人行业或界限夺人眼球。另外，正在海外墟市方面，其还是经验本身周期颠簸，咱们功夫体贴美邦总统上任周期内的各项政事经济转化，追究对邦内政事经济股市的短中永远影响。旧年9月中间战略刺激必定水平上变更了股票墟市的危急偏好，叠加25岁首新发变乱，推进墟市心绪上行概率加大。从投资上讲，咱们需求更客观对于墟市转化，不墨守过去剖断；从美林时钟角度看，更踊跃对于投资象限或者的转换。瞻望后市，一方面咱们立场永远踊跃向上，争持“不悲不喜”的投资理念。另一方面，本产物功夫体贴邦外里的经济战略最新转化、各行业的踊跃开展。本产物戮力做到众行业平衡摆设为主，摆设踊跃向上，希冀正在认知、摆设和操作上为持有人带来踊跃的回报。感激投资者的声援。依照披露的机构调研消息2025年3月26日至2025年4月8日，淳厚基金对上市公司信捷电气举行了调研。

　　附调研实质： 一、公司先容埋头于工控主动化界限，主旨产物为 PLC、伺服体例与人机界面。1）PLC：属于公司拳头产物，目前以小型PLC 为主，公司正正在往中大型 PLC 拓展。产物闭键有 6 大品类、涉及 25 个子系列，一共 400+ 型号产物，闭键包含小型XD 系列、薄型 XL 系列、刀片式 XF 系列等，2023 年收入占比36%，2024 年 1-9 月收入为 4.75 亿，占比 39%。2）驱动体例：以伺服体例为主，变频器为辅，目前产物具有 4 大品类、涉及 19 个子系列，一共 100+型号产物。2023 年收入占比49%，2024 年 1-9 月收入为 5.53 亿，占比 46%。3）人机界面：闭键包罗 TS 和 TG 两个大系列，2023 年收入占比 12%，2024 年 1-9 月收入为 1.42 亿，占比 12%。4）智能装备：闭键包含呆板视觉、工业呆板人等。公司 PLC 和伺服体例两大类产物近两年占公司总营收的 85%。1-9 月，公司全部的毛利率为38.6%，较旧年同期增众了 5 个百分点，2024 年前三季度公司岁月用度率为 25.2%，同比增众了 2.6 个百分点。公司岁月用度率晋升闭键由于公司近两年公司强化营销搜集维护、加大研发加入等原由。 公司自上市至今的买卖收入完毕了 20%的年复合增加；净利润完毕逾越 10%的年复合增加。全部来看，信捷的增加短长常稳妥的，这也得益于公司照料层正在每个阶段所做出的战术决定和与客户永远稳固的团结相干。公司产物笼罩的界限包含3C、、光伏、汽车、纺织、金属加工、物流运输、包装印刷、生物医疗等众个行业或细分界限，与客户永远稳固的相干，也助助咱们企业连接立异、晋升、迭代咱们的产物和办理计划才略。

　　答： 公司不绝对人形行业发扬保留踊跃的体贴，团队原委深刻调研说明和战术谋划，公司已踊跃构造人形呆板人界限，动作异日发扬较量确定的行业和赛道，咱们也会踊跃拥抱工业的发扬海潮，并从战术层面举行工业构造。 公司原委墟市的调研和公司内部团队的几次论证，短期依旧要聚焦正在咱们擅长的界限，闭键是零部件开采，咱们希冀咱们不管是做办理计划也好、依旧聚焦正在零部件也好，咱们都希冀把产物打磨到极致。目前，公司正在研发空心杯电机产物，估计 4 月底、5 月初出样品；同时，也正在对无框力矩做产物研发。公司正在谋划空心杯和无框力矩临蓐筑筑和产线，公司具备电机临蓐创制才略。其他产物如驱动器、高功能光学编码器、呆板人“小脑”等闭系技艺。异日，公司将加大和科研院所、高校等团结开采项目，并加大闭系工业的投资构造，寻找团结方合伙开采闭系产物和技艺。

　　答：公司高度珍贵股东的合理投资回报，将正在两全谋划发扬资金需求的底子上，晋升分红秤谌。公司会反应禁锢呼吁，后续会加大分红力度。

　　答：动作邦产工业主动化产物研发与操纵的本土企业，公司连接开采工业主动化行业办理计划，推动消息化、智能化与工业化深度交融，深耕守旧行业众年，正在纺织打扮、包装呆滞、印刷呆滞、木匠家具等守旧行业具有成熟的客户群体和配套产物。同时正在、汽车工业链、、灵巧物流、医疗、农业呆滞、灵巧矿山等各式新兴行业举行行业打破和产物操纵，开采行业办理计划。跟着公司对新兴行业的连接拓展，估计异日会给公司的营业和墟市带来踊跃的影响。

　　4、请问公司是否会连续优化产物毛利率秤谌？ 答：公司近年来营业连接放大，本钱端也正在举行赓续优化。目前公司闭键原资料价值有所回落，临蓐部分也正在连续加大临蓐工艺开采和升级，进一步晋升临蓐秤谌，消浸临蓐本钱，使得各项产物毛利均有所晋升。后期跟着公司营业体量的连接放大，范畴化效应会逐渐闪现，公司也会连续选用各式降本手腕，赓续优化各个产物线、公司本年大客户斥地的开展以及远期的谋划方针？斥地大客户核心的行业宗旨有哪些？

　　答：从信捷的战术发扬来看，方针组织是直达方针细分行业的龙头客户，筑筑信捷行业化分歧化的产物和办理计划。咱们必必要直达客户需求，直达客户现场，直达机闭客户相干，真实加深大客户对信捷公司和品牌的认同。本年，公司进一步施行大客户战术，公司大客户动作细分行业的主旨标杆，需求举行连接的出卖拓展；异日斥地大客户的行业闭键依旧聚合正在两方面：一方面是守旧行业的细分行业龙头客户，公司会连续行使正在守旧行业的技艺和产物上风，拓展守旧行业的细分行业龙头大客户，抬高公司正在守旧行业的市占率；另一方面公司会对汽车加工创制、新能源、半导体、

　　答：公司将加大精采化照料，争持高效勤俭理念，类型临蓐流程、正经担任物料及能耗、抬高存货周转，抬高临蓐成果；同时深化本钱预算担任、本钱说明及对本钱的考试，正经奉行闭系考试轨制。公司也将强化职员培训，抬高人效，增众公司人均产出，完毕降本增效。

　　的功绩指引，确保收入保留稳固增加。利润端公司也会加大本钱管控力度，优化临蓐工艺，晋升产物毛利秤谌，保留利润增加再上一个台阶。8、邦内工控主动化异日趋向剖断？

　　答： 目前虽然邦外里处境繁杂众变，行业内卷连续加剧，但以 AI 为主旨的新一轮科技革命正正在加快，工业主动化产物涉及技艺界限寻常。别的，邦度近年来先后出台了众项声援工业主动化筑筑的闭系工业化战略、发扬辅导主张，闭系战略的实践对行业的逐鹿格式发生踊跃影响，墟市份额将进一步向自立立异才略强以及产物更新迭代速下逛行业分泌，邦内自立可控正正在振兴，助力造就智能创制再造态。正在此后台下，将有利于推进公司所处工控主动化行业全部需求回暖，为公司等工控主动化厂商带来组织性发扬机会，为公司营业增加供应有利处境。公司对异日发扬充满决心。

　　答：公司正在过去几年赓续推动邦产化取代的经过，目前曾经具有较量成熟的取代计划，能够保证公司供应链的安闲性和稳固性。公司 2023 年境外收入 3000 万元，占总买卖收入比例为 2.00%，总体比例较低，于是邦际生意摩擦对公司功绩的冲锋较小。同时，公司正稳固拓展东南亚、印度、中东等主动化新增需求茂盛区域的营业，全部境外营业保留稳固增加的态势。归纳来看，公司有才略应对邦际生意时局的转化。

　　答：公司实控人李新先生自公司上市至今，从未减持过公司股票，本次定增的股份也是自发应承异日 36 个月不卖出，原有股份 8 个月不卖出。本次认购 3.86 亿闭键依旧基于对公司异日生长的决心。