但黄金进入未知领域的前景比45年前更具可持续性2025年4月11日智通财经APP留心到，黄金比来一波冲至史书新高的涨势，让人将其与1980年那场由政事经济动荡主导的牛市相提并论。但市集参预者指出，本轮涨势的性质及其延续材干都与45年前霄壤之别。

　　汇丰明白师James Steel体现，正在地缘政事和经济不确定性从头主导金价走势确当下，美邦与其古代盟友正在合税、环球生意、乌克兰和中东兵戈等题目上的抵触，使得大邦间难以如往昔般敏捷完毕共鸣。分外是正在特朗普政府祭出新一轮合税壁垒后，金价首度打破3000美元/盎司合口。

　　现货黄金上周创下每盎司3167.57美元记录，年内涨幅达16%，延续2024年27%的升势。明白师以为，固然上涨途径会有弯曲，但黄金进入未知周围的前景比45年前更具可延续性。

　　动作与生意流量呈负合连的避险资产，特朗普的合税态度正正在将新投资者推向黄金市集。市集对美邦大概鼓动统统生意战的顾忌，叠加美元避险名望的挥动，都为金价注入上作为能。

　　更通俗地看，特朗普执政两个半月来重塑寰宇顺序的举动——从挥动北约安适答允，到调理乌克兰政策，以至发起收购格陵兰岛——都正在挥动战后邦际编制本原。

　　汇丰指出，1980年饱吹金价上涨的伊朗革命与石油危境等事情相对敏捷平息，但今朝邦际合营机制的离散正造成黄金价钱的新常态。过去几年邦际合营的尔虞我诈，使得金价得以保持高位。Steel体现，这让人认识到...市集中存正在更宏伟的地缘政事买盘。

　　生意危险形势只是黄金牛市众重推手中的最新要素。本世纪20年代先是经验两年疫情，随后俄乌兵戈、巴以冲突相继而至。俄乌兵戈中西方冻结俄对折外汇贮备的措施，促使非西方邦度央行加快黄金贮备众元化。

　　经纪商AMT Futures往还主管George Griffiths指出：与近年其他激发环球协同应对的危境差别，这回简直看不到战略调和的前景。正在合税漩涡延续扩充的配景下，处理任何一项危境都必要空前绝后的邦际合营，但这正在目下邦际情况中几无大概。

　　纵然金价已打破一系列里程碑，但又有一个枢纽目标有待克制。StoneX明白师Rhona OConnell指出，1980年1月金价触及850美元峰值，按美元价钱换算相当于今朝的3486美元。

　　汇丰明白师Steel以为：固然外面价钱确实创出新高，但现实价钱也许尚未触及史书巅峰。

　　这种事态大概转移。目下配景正推高市集对金价恒久走牛的预期，一面机构已将本轮牛市峰值预判从本年推迟至2026年。

　　美银大宗商品计谋师Michael Widmer3月26日将2025-2026年金价预测上调至3063和3350美元，还正在上周日重申两年内上看3500美元的主张。

　　Widmer体现，预测3000美元比预测3500美元容易得众。但真正的危害是什么？危害正在于寰宇重回两年前——环球合营苏醒、生意战危害消退、美联储重启加息、经济企稳、市集情感平复。那样的话黄金牛市就真的遣散了。但是我以为这种大概性微乎其微。