钯金价格走势图若严格按照恐惧时加仓揭橥港股计谋研报称，怎么应对新一轮的生意摩擦？短期操作偏向判定的要害正在于墟市心情是否曾经较为极致。从资金面和修筑的港股心情目标看另有进一步开释空间，生意摩擦题目另日一两周演进道途方差较大，高动摇行情或仍将陆续，兵法性倡导适度防御，保举香港当地优质现金流资产，“TACO”来往须要分批举办。中持久视角下，生意题目再度降级的可以性更高，且科技主线受影响水准相对有限，正在墟市回调事后仍存布局性机缘。

　　外围AI“泡沫”磋商升温和生意摩擦再升级的双重影响下，港股上周回调，恒生指数下跌3.1%，恒生科技指数下跌5.5%。周五晚美股墟市大幅走弱，纳指跌3.6%，恒生指数期货下跌5%，纳斯达克金龙指数下跌6.1%。环球墟市动摇率再度放大。

　　怎么应对新一轮的生意摩擦？短期操作偏向判定的要害正在于墟市心情是否曾经较为极致。从资金面和咱们修筑的港股心情目标看另有进一步开释空间，生意摩擦题目另日一两周演进道途方差较大，高动摇行情或仍将陆续，兵法性倡导适度防御，保举香港当地优质现金流资产，“TACO”来往须要分批举办。中持久视角下，生意题目再度降级的可以性更高（华泰宏观《宏观：中美经贸摩擦再升级：缘起及演绎》，2025.10.12），且科技主线受影响水准相对有限，正在墟市回调事后仍存布局性机缘。

　　截至上周五，墟市并未因事故性冲锋进入心焦区间，心情仍然有络续开释的可以性。华泰港股心情指数目前仍然处于70.8的“贪心”区间。咱们正在《“可怕与贪心”：咱们怎么量化港股墟市心情》（2025.9.7）中指出，墟市走势判定须要辨别差别周期，持久趋向看叙事和资产趋向，短期动摇则须要卓殊眷注墟市心情。正在该目标揭橥后的样本外实战中，揭橥当日和10月2日向下和向上冲破了“可怕”和“贪心”区间。若苛厉遵守可怕时加仓，贪心时减仓的来往方法，样本外短短一个月内曾经累计7%的逾额收益（含周五盘后走势）。本周固然墟市延续回调，但心情并不算万分。

　　比较4月，固然目下生意摩擦烈度更低，但心情起始反而更高。4月2日前，3月中旬心情目标曾经触及“贪心”区间，正在往后墟市曾经开首回调。4月7日前一天心情目标为59.6处于中性区间（比较目下，心情还正在贪心水准），7日当天墟市虽大幅下跌且一概预期下主见较为颓废，但因仓位难以连忙出清，心情指数下行速率较慢，一天内仅回落约5.5点到54.2。资金面看，目下投资者累计浮盈更众，上周五南向资金小幅流出4亿港币，与4月众次单日超40亿港币净流出相差较众。于是，资金面和心情或有进一步开释空间，高动摇或将陆续，兵法性倡导适度防御，保举盈余偏向中兼具环球结构、策划与财政情景稳妥的优质香港当地股。对待“抄底”来往或者“TACO”来往，倡导亲密眷注华泰港股心情目标下行速率，分批次举办。

　　拉长韶华看，正在4-5周内，经贸摩擦再次降级的可以性更高，下一个要害韶华点可以正在11月初。目下事故连合仍未告终的美邦政府合门，以及欧洲、日本等仍然高企的政事不确定性，环球资金寻求确定性和稀缺性资产，寻求安定性和星散化的诉求不单未变，还被再度增强。

　　只然而环球动摇率上升后，设备思绪须要从此前普涨时着重博弈思想，到特别要披沙拣金。中邦具有稠密优质科技企业，且公共分散正在港股。1H25境外中资股事迹集体企稳，特质企业如新消费、更始药和科技盈余增速和预期都较为超越，非金融公司Capex同比大幅上行至12%且头部企业Capex造成正轮回。目下对美股AI泡沫的磋商愈演愈烈，但邦内AI起色正处于起步加快阶段，咱们对此并不颓废，守候港股重估转为事迹驱动。