可能在即时反应上进一步压制美元2025/9/4股市

　　可能在即时反应上进一步压制美元2025/9/4股市本轮上涨的驱动仍来自利率与美元双线共振。一方面，市集广大押注美联储本年下半年将陆续降息，最早大概正在本月落地。CME FedWatch显示，9月聚会下调联邦基金利率25个基点的概率亲切92%，这一预期压低无危机收益率弧线，升高持有无孳息资产的相对吸引力。另一方面，美元近期走软，为以美元计价的贵金属供给被动支柱。

　　决议层面的不确定性亦正在发酵。近期环绕美联储独立性的辩论升温，外界合怀总统对利率更低的公然倡议，以及其针对FOMC委员Lisa Cook的去留后相，这无形中放大了对来日计谋途途的设思空间。与此同时，外贸不确定性、地缘热门再三，以及黄金与白银ETF的继续申购，都正在激动贵金属举动组合防御资产的摆设需求上移。

　　本周数据上，周三将揭橥美邦7月JOLTS地位空白。市集类似预期地位空白小幅回落至740万，前值为743.7万。若读数明显下探至700万相近或更低，大概期近时响应前进一步压制美元。需戒备的是，就业降温的信号已提前显露：最新一次非农呈报显示，7月非农新增7.3万人，远低于11万人的市集预期，同时5月与6月的非农合计被下修12.5万和13.3万。鲍威尔正在8月22日杰克逊霍尔年会上招供劳动力市集下行危机上升，并提到“更紧的移民要求使劳动力需要增进猝然放缓”；旧金山联储主席戴利也夸大，若恭候齐备确定将大概对劳动力市集酿成损害——这些外述与降息目标互相印证。总体而言，即使JOLTS短线好于预期，也难以明显改革计谋预期的主线。

　　增补一点，即使市集对美元陆续下探的空间决断趋于留神，白银也从“实践利率下行+资产众正室置”的框架中获益：当计谋利率预期下修、而通胀粘性尚存，实践收益率被动走低，贵金属的贴现因子改革；同时，危机资产震撼抬升往往会触发“再均衡买盘”向避险资产变更，这一流程普通并非一次性杀青，而是随同数据节律再三，对价值酿成阶梯式支柱。

　　从240分钟K线图视察，布林带显着张口，上轨41.657、中轨40.048、下轨38.440，价值沿上轨相近爬升并众次回测后再度走高，属样板趋向延长。而今41.00成为观测位：其上方是布林上轨的静态阻力41.657，两者酿成窄幅阻力区。若继续站稳中轨40.048之上，趋向构造维持完美；有用跌破则意味着节律从“沿轨上行”转为“中轨回归”，下方最先视察39.650一线)this.width=500 align=center hspace=10 vspace=10 rel=nofollow/动能方面，MACD而今DIFF为0.479、DEA为0.495，柱状值为-0.033，显示价值更始高而动能未同步扩张，短线存正在微小顶背离危机；这更目标于韶华上的高位横向消化而非顿时反转。相对强弱指数(RSI 14)位于73.134，进入超买区，提示追涨的性价比鄙人降，但只消RSI高位钝化、价位仍守住中轨，趋向交往仍具备上风。归纳而言，41.00—41.657组成即时阻力带，40.048为“趋向人命线为环节防地。