底层逻辑：物极必反—白银现价多少钱一克正在昨年起头，正在本人的投资互换群里我曾众次有截图颁发上海黄金业务所的白银K线图（肖似如图）

　　当时所外述的景况闭键是涉及长周期内中临于趋向的观测。基于近十众年的观测，其代价的趋向已由长久跌势转为平缓摇动（相关于过去的摇动而言平缓，但处于当下摇动并不屈缓）。

　　通过这十众年的少量出席和观测积聚，渐渐探求了一种业务实践的计划，同时评估其危机。现将底层逻辑与实践计划梳理如下，供专家参考：

　　底层逻辑：物极必反，长久趋向已邻近转嫁（另日几年上涨的概率要高于继续大幅下跌的概率）

　　诠释：此标的相关于AUTD，其另日的摇动性较大。来源上金银比目前处于史籍高位，回归概率较高，是以AGTD的摇动平常景况下涨幅的概率必然大于黄金。同时此种类保障金比例10%驾驭（分歧机构或许条件纷歧律，但大致正在此鸿沟），相当于10倍杠杆。

　　1）、基于TD的业务属于保障金业务。外面上假若做空，上涨并没有封顶，以是亏蚀是无极限的。但假若做众，基于白银自己开采有本钱，又有实践工业使用与消费使用的价格，代价必然是有底线的，以是做众的亏蚀是有底线的。是以从逻辑上假若要相对危机概率小的做法即只做众不做空，正在方今趋向下相对更有利（另日长久趋向上涨概率更高）。其它，假若长久业务中习俗于做空思想，则有或许正在另日业务进程落选择做空（思想很难转嫁），而这个从逻辑上来讲做空相关于做众而言概率上处于劣势。是以放弃做空，只拔取做众。

　　2）、拔取长久持有众头头寸，直至收益如预期或心态处于大幅摇动的景况，则淘汰头寸或平仓退出。

　　诠释：以100手为例，正在半年前上涨趋向未开朗之前，代价约正在3600元每手，100手保障金合计约3万6千众。假若另日或许进一步下探空间则有两个底点可能观测：3100驾驭，2200驾驭。谋略假若跌至3100，则每属下跌500，则100手须要补足保障金5万驾驭，假若跌至2200，每属下跌1400元，则100手须要补足保障约14万驾驭。加上初始保障金3万6驾驭，合计评估危机笼罩充塞的线手为例）。但这一局部资金并非立地须要运用。是以初期保障金探求20%，即7万驾驭。

　　诠释：以100手为例，上涨到前期近高点约为4700,则每手上涨4700-3600=1100，合计赢余约11万，假若继承前期第二高点5600，则每手上涨2000，合计赢余约20万，假若再上涨则名望于7400，则每手上涨3800，合计赢余约38万。最理念的景况是抵达之前的高点10788，每手上涨7188，合计赢余71万驾驭。相关于前期测算的保障金头寸来讲，相对收益率都处于较为理念的景况。

　　诠释：当初周期评估正在另日3-5年内将会有不错的反响，但过后感到从宏观经济、地缘政事的角度本来仍旧有些身分反响了。但基于底层逻辑纯以概率而言，是以周期充溢的景况，告成率较高。至于本年5、6月起头浮现预期的上涨趋向则纯属不常。

　　诠释：涉及业务条件高的投资，必需对业务规定要极度明晰，同时尽或许晓得之前业务规定浮现更改的原由及设施，以便应对不成估计的景况（业务计划的简易则相对可能正在必然水准上回避此题目）。白银有递延、业务手续费，这两项用度此中：

　　2、而长久持仓则有递延用度。经由前期观测与剖析，持有众头头寸的递延用度率为万分之1.75每天，按年谋略约有2/3的天数是众头须要支拨递延用度的（空头相对较少），大致的用度约为4%驾驭（按标的金额），假若换算成对保障金而言则为40%的本钱，相对较高。

　　诠释：任何业务墟市都有或许停摆，以是存正在相应的危机。但这一类的不成控或者叫黑天鹅的危机都可能通过限制仓位或加入资金的比例来限制危机（当然不投血本身也或许是个危机，但损害比拟较而言没有亏损那么大）。是以，只投血本身可能继承亏损的资金即可连结心态的和睦。

　　1）、此笔业务正朝着我预期内的目标正在开展，或许只是方才起头，也或许是陡然逆转。但是，通过如许的计划，此笔投资正在另日的3-5年内，其亏损正在可控鸿沟内，其收益或许会赶过预期（收益率参照比照年化20%），同时心态可正在必然水准上连结和睦，激情不变（利于长久投资的职业生活及身体矫健）。这个业务的计划也永远合适我的投资思想系统中的三因素：投资逻辑、危机概率、知行合一（心态和睦）

　　2）、早上陡然睡不着爬起来写这些极有或许是由于业务结果目前比拟理念正在心情上酿成的摇动。这是须要闭心的。其它一方面，当墟市结果朝着不和标开展的时期也心态也须要实时闭心。但这种影响可能用淘汰头寸来调度与限制。

　　3）、这回业务我只是拿了个碗去接水，并没有拿盆去接水。来源如故内心接受度的题目，这是肯定的结果。但内心接受度也有个滋长的进程，只须推敲决定本领晋升了，墟市时机是永远存正在的。

　　4）、继续以后我都是方向于长久持股，以股票投资为主体投资，其他种类的投资只是观测与研习。这一次是我的投资思想系统正在其他投资种类上的使用，目前根基合适预期。

　　5）、职业投资者的投资思想系统的构修是无比的主要，其他业务手腕、理解手腕、目标、编制都远远不如投资思想系统主要。这是一个投资者决定系统的基本，任何一个企图投身于投资的朋侪都须要最先去推敲怎么构修它，而不要被墟市上充溢的种种业务手腕、理解手腕之类的本领方式所不解。与君共勉！